Що приносить середньому життю
Вихід середньому життю - це розрахунок облігації, яка систематично вилучається протягом усього життя. Піклувальник облігацій поточного фонду використовуватиме розрахунок прибутковості до середнього строку життя, щоб допомогти їм визначити, чи варто повторно купувати деякі облігації на відкритому ринку. Це характерно, коли облігації торгуються нижче номіналу. Середня тривалість життя в цьому випадку може бути значно меншою від фактичної кількості років до моменту зрілості.
Ця врожайність замінює заявлений кінцевий термін погашення середнім строком життя. Середню тривалість життя називають також середньозваженою зрілістю (WAM) або середньозваженою тривалістю життя (WAL).
НАРУШЕННЯ ВНИЗ Вихід до середнього життя
Дохід до середнього терміну служби дозволяє інвестору оцінити фактичний прибуток від інвестицій в облігацію, незалежно від точної дати погашення облігації. Розрахунок прибутковості до середнього терміну життя передбачає, що облігація погашається в день, заданий середнім терміном її експлуатації та за середньою ціною викупу замість номінальної ціни. Він може бути обчислений за тією ж формулою, що і дохідність до погашення, замінивши середній термін експлуатації облігації.
Він визначає кількість часу, яке знадобиться для відновлення половини номіналу облігації. Облігації, які мають більш швидке погашення основної суми, знизять ризик дефолту та дозволять власнику облігацій швидше інвестувати свої гроші. Швидше реінвестування може бути добрим чи поганим, залежно від того, в якому напрямку рухалися процентні ставки з моменту придбання інвестором облігації.
У той час як одні облігації погашають основну суму в одноразовій формі під час погашення, інші погашають основну частку в розстрочку протягом строку облігації. Цей спосіб погашення називається функцією поточного фонду. У цих облігаціях відступ вимагає від емітента регулярно виділяти гроші на окремий рахунок. Цей рахунок призначений виключно для викупу облігацій. Завдяки такому способу амортизації основної суми облігації розрахунок середньої тривалості життя дозволить інвесторам визначити, як скоро відбудеться погашення основної суми.
Тонуючий фонд - це спосіб повернення коштів, запозичених шляхом випуску облігацій шляхом періодичних платежів довіреній особі, яка вилучає частину випуску, купуючи облігації на відкритому ринку. Тонучий фонд покращує кредитоспроможність корпорації, дозволяючи бізнесу платити інвесторам нижчу процентну ставку.
Вихід до середнього терміну експлуатації іпотечних цінних паперів
Дохідне середнє життя дозволяє інвесторам визначити очікувану віддачу іпотечних цінних паперів (MBS) через попередню оплату базового іпотечного боргу. Цей показник корисний при ціноутворенні MBS, таких як заставні зобов'язання з заставою (CMO), видані Федеральною корпорацією з іпотечного кредитування на дому та приватними емітентами.
MBS, як правило, погашає основну суму протягом усього періоду інвестицій. Залежно від того, придбаний MBS зі знижкою чи премією, авансова виплата основної суми може вплинути на очікуваний прибуток інвестора. Навколишнє середовище зі зниженням процентних ставок часто призведе до рефінансування власників будинків. У процесі рефінансування старий кредит виплачується як новий кредит з меншими виплатами відсотків.
