Що таке нульовий інвестиційний портфель?
Портфель з нульовими інвестиціями - це сукупність інвестицій, яка має чисту вартість нульової при складанні портфеля, і тому вимагає від інвестора не брати участі в портфелі акцій. Наприклад, інвестор може коротко продати акції на суму 1000 доларів в одному наборі компаній та використати виручку на придбання 1000 доларів на складі в іншому наборі компаній.
Пояснений нульовий інвестиційний портфель
Портфель з нульовими інвестиціями, який не потребує капіталу, який би не існував у реальному світі, хоча такі портфелі цікавлять вчених, які вивчають фінанси. По-справжньому інвестиційна стратегія з нульовою вартістю недосяжна з кількох причин. По-перше, коли інвестор позичає акції у брокера, щоб продати акції та отримати прибуток від його зниження, він повинен використовувати більшу частину виручки як заставу для позики. По-друге, у США короткий продаж регулюється Комісією з цінних паперів та бірж (SEC) таким чином, що інвесторам може бути неможливо підтримувати правильний баланс коротких інвестицій з довгими інвестиціями. Нарешті, купівля та продаж цінних паперів вимагає від інвесторів платити комісії брокерам, що збільшує витрати інвестору, так що спроба реального життя в портфель з нульовими інвестиціями спричинить ризик власного капіталу
Нульові інвестиційні портфелі та вага портфеля
Унікальний характер портфеля нульових інвестицій призводить до того, що він взагалі не має ваги портфеля. Вага портфеля зазвичай обчислюється діленням суми в доларі, на яку портфель довгий, на загальну вартість усіх інвестицій у портфель. Оскільки чисте значення портфеля нульових інвестицій дорівнює нулю, знаменник у рівнянні дорівнює нулю, і тому рівняння не можна розв’язати.
Нульові інвестиційні портфелі та теорія портфелів
Теорія портфеля - одна з найважливіших галузей вивчення для студентів та практиків фінансів та інвестицій. Фундаментальний внесок теорії портфеля в наше розуміння інвестицій полягає в тому, що група акцій може заробити інвесторам кращий коригуваний ризик прибуток, ніж окремі інвестиції. Однак на більшості реальних ринків диверсифікація активів не може повністю усунути ризик. Інвестиційний портфель, який може гарантувати повернення без будь-якого ризику, відомий як арбітражна можливість, а академічна фінансова теорія зазвичай передбачає, що подібні сценарії неможливі в реальному світі. Справжній портфель з нульовими інвестиціями вважатиметься арбітражною можливістю, якщо норма прибутку, яку цей портфель заробляє, дорівнює або перевищує безризикову норму прибутковості, зазвичай прийняту вважати ставкою, яку можна заробити від державних облігацій США.
