Оборони та запаси, пов'язані з обороною, можуть бути ідеальною грою в умовах низького ринку та економіки. Група компаній, які заробляють гроші уряду, в цьому році вже значно перевершила ринок, а індекс галузі аерокосмічної та оборонної промисловості США S&P збільшився на 13, 3% за рік (YTD) порівняно з 6, 9% ширшого прибутку S&P 500 той самий період.
Оскільки четвертий квартал звітного сезону закінчується високим роком, прогнозований дворічний приріст витрат на оборону, швидше за все, компенсує будь-які змішані квартальні новини про прибутки найближчим часом. Збільшення оборонного бюджету до 750 мільярдів доларів до 2020 року, ймовірно, призведе до продовження акції для 12 оборонних запасів. Цей кошик акцій включає назви домашніх господарств, такі як: Northrop Grumman (NOC), Lockheed Martin (LMT), Raytheon (RTN) та General Dynamics (GD), а також менш відомі акції Aerojet Rocketdyne Holdings (AJRD), Huntington Ingalls Industries (HII), BWX Technologies (BWXT), AeroVironment (AVAV), CACI International (CACI), Accenture (ACN), Booz Allen (BAH) та Leidos Holding (LDOS), за Баррона.
Запаси оборони ростуть
(Розвиток акцій з початку року)
- SPDR S&P Aerospace & Defense ETF; 13, 3% iShares US Aerospace & Defense ETF; 11% S&P 500; 6, 9%
Бум, дешеві оцінки
Оскільки адміністрація Трампа сигналізує про підтримку модернізації та розширення військових, від протиракетної оборони до військово-морського флоту, основні підрядники налаштовані бачити дохідну кулю до кінця десятиліття.
Запаси оборони також дешеві на сучасному ринку, торгуючи в середньому від 12 до 16 разів за форматними прибутками і менше, ніж в 11 разів, величиною підприємства / Ebitda, відзначив Бен Філліпс, головний директор з інвестицій EventShares. Інвестор каже, що нещодавно він додав до акцій космічних та оборонних підрядників у політиці США Alpha ETF (PCLY).
Філліпс бере участь у переконанні, що витрати зростуть значно за два роки, а бюджет на фіскальний 2020 ще очікує на затвердження Конгресу. У той час як адміністрація Трампа вимагає майже 750 мільярдів доларів, що означає 4, 6% стрибка від 717 мільярдів доларів, призначених на 2019 рік, Конгрес може схвалити менше, ніж демократи, які борються за скорочення військових витрат. Відсутність згоди, ймовірно, продовжиться, особливо якщо Трамп продовжить наполягати на фінансуванні прикордонної стіни в законопроект про оборону. Тим не менш, консенсус аналітиків повинен дотримуватися основної угоди про витрачання коштів, провідні підрядники оборони отримують більш високі рівні фінансування.
Протиракетна оборона, розширення ВМС
Оскільки нинішня адміністрація продовжує наполягати на збільшенні витрат на протиракетну оборону, вимагаючи отримати більше фінансування космічних систем та реагувати на загрози з боку таких країн, як Північна Корея та Китай, Баррон очікує, що Локхід Мартін, Рейотон, Нортроп і Аероджет Рокетдійн отримають найбільше користь..
Зусилля щодо модернізації та розширення ВМС у плані багато десятиліття збігаються із загальною двопартійною підтримкою в домашніх районах політиків для будівництва суден та розвитку високотехнологічної зброї. Акції, які отримають найбільше прибуток від ймовірного збільшення витрат на військово-морські сили, включають Huntington Ingalls, General Dynamics та BWX Industries.
Філіпсу також подобаються компанії, що займаються технологіями безпілотників, такі як AeroVironment, і компанії, що займаються аутсорсингом урядових працівників, такі як державний провайдер кібербезпеки CACI International, консалтингові компанії Accenture та Booze Аллен Гамільтон та Leidos Holdings, диверсифікований урядовий підрядник.
Відключення уряду, дефіцит страху
Що стосується впливу відмови від уряду на великих підрядників, аналітик Коуен Кай фон Румхор серед тих, хто впевнений, що це не вплине на військові витрати, за Барроном. У примітці до вівторка Коуен написав, що "більшість великих капіталізаційних компаній, що захищаються, будуть бити за оцінками четвертого кварталу на Уолл-стріт".
Аналітик JPMorgan Сет Сейфман також не стурбований зростаючими страхами перед бюджетом та дефіцитом уряду, написавши, що "ми вважаємо, що бюджет не буде кардинально відрізнятися, ніж, тому багато чого не змінилося для операцій компанії чи нашої оцінки".
Попереду
Важливо зауважити, що всі запаси оборони можуть не отримувати користі однаково, і цей заголовок ризику залишається, коли Трамп та Конгрес вирішать рівень перефінансування. І General Dynamics, і Lockheed дали обережні рекомендації на 2019 рік з різних причин. Це може бути попередженням про те, що в епоху закриття навіть державні витрати не знімуть усіх оборонних запасів. Інвесторам доведеться скорочувати цифри, які вивішують переможців.
