Економічні спади, або їх очікування, як правило, посилають ціни на акції вниз. Тим часом стратеги паризької фірми інвестиційної банківської компанії Societe Generale Group попереджають, що два показники з відмінною прогнозною історією вказують на економічний спад. Це крива прибутковості та власний показник потоку новин SocGen.
"На наш погляд, попередження про прибуток, дефолти та підвищена волатильність, ймовірно, стануть домінуючою темою у найближчі 12 місяців", - сказав стратег компанії SocGen Артур ван Слоотен у записці до клієнтів, яку цитує Business Insider. "Можливо, 2019 рік - це рік, коли ми повинні прокинутися до можливості того, що наступна спад може бути ближче, ніж вважалося спочатку", - додав він.
3 Останні рецесії в США
- З грудня 2007 по червень 2009: 18 місяців з березня 2001 по листопад 2001: 8 місяців з липня 1990 по березень 1991: 8 місяців
Значення для інвесторів
Спрощена версія кривої прибутковості, яку використовує SocGen, показує різницю між ставками за дворічні та 10-річні казначейські зобов'язання США. Довгострокові процентні ставки зазвичай перевищують короткострокові ставки, а перевернута крива прибутковості, в якій короткострокові ставки перевищують довгострокову, передує кожному спаду в США з 60-х років, зазначає Б.І. SocGen зауважує, що розподіл між дворічною та 10-річною прибутковістю T-Note є найменшим з моменту фінансової кризи 2008 року.
Індикатор потоку новин SocGen узагальнює новини про економіку в позитивні та негативні історії. Оскільки негативні історії стають більшим відсотком від загальної кількості, цей показник стає все більш бичачим. Аналогічна концепція індексу тривожності Інвестопедії (IAI), який виводить настрої наших читачів про ринки та економіку на основі їх моделей читання.
Уповільнення світового промислового виробництва, що частково є результатом триваючого торгового конфлікту між США та Китаєм, посилає індикатор потоку новин SocGen в ведмежий напрямок. З кінця 1990-х років песимістичне висвітлення світової економіки має тенденцію слідувати тенденціям у виробництві, а показник інформаційного потоку вказував на випередження більшості економічних скорочень цього періоду.
Поглянувши на США, індикатор потоку новин очікує спаду індексу менеджерів із закупівель ISM. Насправді, показник економічного інформаційного потоку США (US ECNI) в даний час проводить показник, який є одним із найнижчих 7%, зафіксованих з 1998 року.
Економіст Нобелівського лауреата Пол Кругман попереджає, що економіка США може очолити рецесію. "Основним фоном є те, що ми не маємо гарної реакції на політику" з Федеральної резервної системи, за його словами, за Bloomberg. "Продовження підвищення ставок насправді виглядало як погана ідея", - додав він.
Економіст Норіель Рубіні, пише у Barron's, говорить, що "ризик відвертої глобальної рецесії низький". Однак він продовжує, "ми прямуємо до року синхронізованого глобального уповільнення". Серед його занепокоєнь - економічне сповільнення економіки в Китаї та Європі, затяжна торговельна війна США та Китаю, Brexit, "нефункціональна внутрішня політика Америки", завищені акції США, зростання витрат на заробітну плату в США, корпоративний борг США та кишки постачань нафти, які можуть спричинити заборгованість. в енергетиці та суміжних секторах.
Менеджер інвестицій Девід Тіс каже, що вірогідність спаду в США в 2019 році становить 50%, і очікує, що акції зменшаться на цілих 30% за CNBC. Однак він прогнозує значні падіння на фондовому ринку, щонайменше, з 2012 року за попередніми звітами. Серед його найбільших турбот - глобальне економічне сповільнення та "масові" навантаження на борг корпоративних та державних боргів.
Попереду
З поворотом ФРС, який, можливо, придбав деякий час для економіки США та світової економіки, шанси на істотний економічний спад, схоже, зростають.
