На відміну від їх репутації як транспортного засобу, розробленого для роздрібних інвесторів, особливо осіб з відносно невеликими рахунками, ETF виявляють все більшу прихильність до великих інституційних інвесторів. Дійсно, ETF представляли 24, 8% портфелів розпорядників інституційних активів до кінця 2018 року, порівняно з 18, 5% у 2017 році, згідно з опитуванням, проведеним фірмою фінансових даних Greenwich Associates, як повідомляється в Business Insider. Три основні причини цієї тенденції узагальнені в таблиці нижче.
Чому великі інвестори люблять ETF
- Інструмент низьких витрат для управління ризиком Недостатня ефективність активного управління інвестиціямиДобавлена легкість у зміні тактики та збалансування портфелів
Значення для інвесторів
Greenwich Associates опитувало 181 менеджерів з інвестицій, інституційних фондів, страхових компаній, інвестиційних радників та інших організацій. Більшість із них мали 5 мільярдів доларів або більше активів, що знаходяться під управлінням (АУМ).
Управління ризиками. Інституційні інвестори, опитані Greenwich Associates, назвали управління ризиком своїм пріоритетом номер один. Серед найбільших чинників ринкового ризику зараз є торговельний конфлікт між США та Китаєм, Brexit та невизначений економічний прогноз у Китаї. Респонденти вказали на простоту та низьку вартість використання ETF як інструменту управління ризиками.
Погана робота активних менеджерів. Погана ефективність активних менеджерів на мінливому ринку наприкінці 2018 року, середовище, яке повинно було бути ідеальним для них, переконало багатьох респондентів перейти на індекси для відстеження індексів, які перевершували біржовиків. Все більша кількість інституційних інвесторів також переходить на ETF замість індексованих пайових фондів та індивідуальних акцій.
Пасивні управління взаємними фондами з великим капіталом та ETF тепер контролюють більше активів, ніж активні фонди. Це значною мірою є наслідком погіршення результативності активних менеджерів, згідно з дослідженнями Morningstar.
Дійсно, ключовим поштовхом до швидкого зростання ETF протягом останнього десятиліття стало неспроможність активно керованих фондів для захисту інвесторів під час фінансової кризи 2008 року та спаду 2007–2009 років. "Люди були розчаровані, що активне управління не зробило допоможіть їм. Вони сказали, що зможуть захистити вас в сторону, і багато менеджерів не обіцяють цього обіцянки ", - сказав в ефірі CNBC Алекс Браян, директор дослідження пасивних стратегій Morningstar.
Полегшення зміни портфеля. Все більш широке розмаїття інвестиційних тем, яких дотримуються ETF, робить їх привабливими засобами для встановлення та зміни основних асигнувань, отримання міжнародної диверсифікації та навіть управління грошовими коштами та ліквідністю. ETF також набирають популярність як засіб для інвестицій з фіксованим доходом.
Швидке зростання. Американські фонди ETF контролювали близько 3, 75 трлн. Активів станом на кінець лютого 2019 року на ETF.com. Це більш ніж у сім разів перевищує їхню вартість у 2008 році. Роздрібні інвестори торгували окремими акціями на ETF з прискореною швидкістю, за аналізом Банку Америки Merrill Lynch з посиланням на CNBC.
Попереду
Тенденція до пасивного управління інвестиціями, все більше через ETF, набирає обертів. Оскільки великі інституційні інвестори зараз сприймають ці тенденції, активні менеджери переживають все більший тиск, щоб довести свою цінність.
