Нафтові продукти з біржовою торгівлею, що торгуються, зростають через зростання цін на нафту. Такі кошти зросли майже на 90% з початку року, що робить їх частиною провідних фондових біржових фондів (ETF) 2019 року, оскільки ф'ючерси на нафту в США зросли більш ніж на 28%. Але навіть, як очікується, що ціни на нафту піднімуться вище, побоюючись глобальної перенасиченості поставок, інвестори витягують сотні мільйонів доларів з цих важелів, згідно з даними Wall Street Journal.
3 ризикованих ETF
- VelocityShares 3X Довга біржа на нафту (UWT): + 89% 3X нафтовий фонд США (USOU): + 88% ProShares Ultra Bloomberg сыра нафта ETF (UCO): + 54%
Що це означає для інвесторів
Вкладені інвестиції можуть збільшити прибуток, а у випадку VelocityShares 3X та 3X фондів США - утричі. Фонд ProShares Ultra спрямований на подвоєння щоденних показників. Але важіль припускає, що збитки також посилюються, і якщо інвестори не розуміють складності цих інвестиційних механізмів, вони можуть легко спалитись.
Заборговані ETF, як правило, скидаються щодня. Який би прибуток не був досягнутий протягом дня, фонду потрібно буде перебалансувати, щоб підтримувати постійний коефіцієнт залучення, нехай це буде 2X або 3X вкладена сума. Інвестиція у розмірі 100 доларів у залучений ETF із 2-кратним важелем матиме 200 доларів США до базового індексу. Якщо індекс підвищиться на 5%, інвестиція на 100 доларів заробить 10 доларів. Але зараз інвестиція коштує 110 доларів з експозицією до індексу 220 доларів. Якщо наступного дня індекс знизиться на 5%, то збиток у цей день становитиме 11 доларів США, що призведе до загальної втрати на рівні 1 або 1% від первісної інвестиції.
Якщо не знати про те, як перебалансування працює, очевидно, може призвести до великих сюрпризів для інвесторів, які хочуть використовувати залучені кошти як частину стратегії купівлі-продажу. Незважаючи на те, що ETF, що користуються важелем, як правило, добре справляються в умовах постійно зростаючих середовищ з мінімальною мінливістю, великі щоденні коливання можуть мати значні несприятливі наслідки. Збалансування у висхідній тенденції з великими щоденними коливаннями по суті означає покупку максимумів та продаж мінімумів. Це, як правило, ніколи не є хорошою стратегією, і саме тому фінансові інструменти, що користуються фінансуванням, зазвичай продаються як інструменти щоденної торгівлі, а не довгострокові інвестиційні засоби.
"Якщо ви отримаєте малюнок батога, навіть якщо він рухається в цілому у напрямку, який ви виберете, ви можете бути неприємно здивовані через все високе купівлю та низький продаж, який ви зробили по дорозі", - Елізабет Кашнер, керівник відділу досліджень ETF та Аналітики у FactSet, повідомив журнал. За останній рік, хоча ціни на нафту знизилися лише на 7%, продукти з трьома важелями втратили майже 40%, повідомляє FactSet.
Попереду
В даний час ціна на нафту стикається зі зростанням тиску з боку санкцій проти членів ОПЕК Іран та Венесуела, а також протестів в Алжирі. Але враховуючи, що адміністрація Трампа вважає зниження цін на нафту центральним аспектом її економічної політики, залишається невизначеною щодо високих цін. Окрім щоденних ризиків нестабільності, притаманних ETF, що розповсюджуються, нафтотрейдерам потрібно буде оцінити ризики раптового зміни поточної тенденції зростання цін на нафту.
