Інвестори стурбовані тим, що глобальна рецесія насувається, якщо слід скинути валюти на ринках, що розвиваються, та запастися на швейцарський франк, сингапурський долар, долар США та японську ієну, повідомляє JPMorgan Chase & Co. (JPM).
Кілька фінансових коментаторів попередили, що ризик глобальної торговельної війни зростає і що такий поворот подій може підштовхнути економіку США та глобальну економіку до рецесії. У дослідницькій записці, про яку повідомляє Bloomberg, аналітики банку відповіли на ці застереження, вивчивши історичні тенденції протягом останніх п’яти спад, щоб визначити, якими валютами найкраще володіти, коли економічна активність значно знижується.
JPMorgan назвав розмови про рецесію "передчасним", проте визнав, що зараз настав час переглянути плани на випадок надзвичайних ситуацій, враховуючи, що торговельна напруга між провідними економіками світу посилюється.
Рецесійні хеджування
"Рецесії - це коли кредитори змушені просити повернути свої гроші", - написали аналітики JPMorgan у примітці, в якій вони визначили швейцарський франк, сингапурський долар, долар США і японську ієну як найкращі рецесійні захисні засоби. "Три з чотирьох найкращих валют, якими можна володіти під час рецесії, є країни, які мають надзвичайно сильні зовнішні позиції".
З чотирьох валют, які аналітики описали як рецесійні хеджування, вони були особливо бичачими щодо долара США. За їхніми словами, позичальник є світовою валютою фінансування за замовчуванням, що означає, що решта світу повинна купувати долари США, коли банки та компанії втрачають зобов'язання.
В останні місяці долар США помітно посилився, оскільки торговельна напруга зростає, і JPMorgan впевнений, що валюта продовжить випереджати в нинішніх умовах.
За даними JPMorgan, в даний час ієна є найдешевшою хеджуванням, оскільки її курс після коригування щодо відносної інфляції та торгових потоків на 23% нижче середнього за 40 років. Аналітики додали, що валюта на 8% була завищена напередодні минулих рецесій.
Сингапурський долар вважався найменш привабливим з чотирьох названих валют.
Уникайте нових ринкових валют, долара Нової Зеландії
У примітці валюти, що розвиваються, були описані як особливо вразливі до економічного сповільнення. За підрахунками JPMorgan, цей кошик валют впав у середньому на 17 відсотків за дворічний період, починаючи з початку спаду.
Аналітики також попередили, що, як відомо, деякі валюти G10 борються в періоди глобального економічного спаду. Банк стверджував, що долар Нової Зеландії "на сьогоднішній день" є найгіршим показником, додавши, що валюта втрачає в середньому від 7 до 8% під час спаду.
