Управління портфелем означає різні речі для різних людей, але, як правило, це спосіб збалансувати ризики та вигоди. І хоча мета будь-якої інвестиційної стратегії здається простою - заробляти гроші - це часто залежить від обставин інвестора.
Наприклад, молода людина, яка не знайома з робочою силою на повний робочий день, може з розумом очікувати, що його інвестиційний портфель зросте і забезпечить йому яйце-гніздо, коли він вийде на пенсію. І навпаки, старший працівник може просто хотіти триматися за те, що вона вже накопичила. Для задоволення бажань обох типів інвесторів (поряд з бажаннями інших) необхідні індивідуалізовані підходи. Тут ми розглянемо деякі способи вимірювання та покращення ефективності портфеля.
Вимірювання прибутковості інвестицій (ROI)
Найелементарніше вимірювання ефективності портфеля - це рентабельність інвестицій або рентабельність інвестицій. Знаючи, що, можливо, принесе кожен вкладений долар, люди можуть більш ефективно сформувати логічну стратегію управління грошима.
ROI = (прибуток - вартість) / вартість
Звичайно, рентабельність інвестицій залежить від типів цінних паперів, які інвестор вирішить утримувати, і це може змінитися в міру поліпшення або погіршення ринкових умов. Як правило, чим вище потенційна рентабельність інвестицій, тим вищий ризик і навпаки. Тому контроль ризику є однією з основних функцій управління надійним портфелем.
Вимірювання ризику
Оскільки ризик і винагорода - це, по суті, дві сторони однієї і тієї ж монети, толерантність до першої має тенденцію впливати або навіть диктувати другу. Наприклад, якщо людина прагне зберегти, а не нарощувати свої поточні активи, а не бажає, щоб у її портфель були лише надійні та надійні інвестиції. Але що таке "безпечне та безпечне" і як можна досягти такої мети?
Як правило, існують два способи пом'якшити інвестиційний ризик та все ж козиряти переважаючий рівень інфляції. Перший - це ретельний підбір цінних паперів, оскільки деякі є більш ризикованими, ніж інші. Хоча інвестор може вдарити додому, придбавши улюблений запас копійки, завжди є можливість викреслити його. І навпаки, державні облігації можуть не пропонувати можливості часто ридати навколо баз, але це, ймовірно, не дозволить вам і вас викинути з гри.
Один із способів оцінювання ризику - це визначення бета-версії розглянутого цінного папера. Бета-версія 1 вказує на те, що вартість акцій зазвичай зростає і падає разом з ринком. Більш високі та нижчі бета-версії вказують на більш-менш розбіжність від відповідних середніх ринкових показників.
Іншим, більш складним, способом оцінки ризику є коефіцієнт Шарпа, який вимірює ефективність коригування ризику шляхом віднімання безризикової ставки, як 10-річна казначейська облігація США, від інвестиційної прибутковості та ділення результату на стандартне відхилення цих повернень. Чим більше коефіцієнт, тим краща ефективність коригування ризику.
Незалежно від того, як можна вибрати його кількісно (інші методи включають альфа, r-квадрат і прості стандартні розрахунки відхилення), ризик зводиться до коливання цін; отже, другий і, можливо, найпопулярніший метод мінімізації ризику - через диверсифікацію.
Ні для кого не секрет, що цінні папери, такі як золото та срібло, як правило, добре справляються під час спаду ринку, тоді як інші, як акції технологій, роблять краще, коли ринок зростає. Врівноважуючи холдинги для хеджування проти різних ринкових умов, інвестори можуть досягти відносної стабільності портфеля - навіть із сильно мінливими індивідуальними інвестиційними засобами.
Отримані різноманітність
Хоча диверсифікація є доброю, існує небезпека перенапруження. Вся суть різноманітного портфеля полягає в згладжуванні пікових і долинних ефектів на ціноутворення, спричинених нормальними коливаннями на ринку, та боротьби з довгостроковими падіннями акцій / ринку. Все, що перевищує це, може швидко стати контрпродуктивним, оскільки стримування ризиків зворотного боку також передбачає задушення потенціалу вгору.
Цей середній ефект можна легко зрозуміти, розглядаючи портфоліо, що складається виключно і однаково з вищезазначених запасів золота / срібла та запасів технології. Теоретично, запаси золота / срібла будуть добре працювати на ринках ведмежів і не дуже добре на бичачих ринках, із зворотним триманням запасів технологій. Звичайно, чистий результат - це застійний портфель, який має прибуток в одній області, компенсований втратами в іншій області.
Уникнення ефекту лотереї
Навіть гірше, ніж портфель дикої різноманітності - це надмірна залежність від інвестицій з високим рівнем ризику, з високим рівнем доходу - навіть якщо вони різноманітні і довели (наскільки це можливо), що дають позитивні очікування в довгостроковій перспективі. Причина цього проста: чим більше спекулятивних інвестицій, тим більше шансів на те, що A) Обіцяні прибутки не виправдаються, або В) Інвестор стикається з кризою ліквідності, яка вимагає продажу акцій передчасно та з втратою.
Що слід врахувати
Отже, вибираючи правильну суміш портфоліо, пам’ятайте про ці речі:
1. Цілі - що саме ви намагаєтеся досягти? Ваша мета накопичити багатство чи утримати те, що у вас вже є?
2. Толерантність до ризику - як ви справляєтесь із щоденними коливаннями ринку та, як наслідок, зростанням та падінням вашої чистої вартості? Якщо ви схильні до бурхливих реакцій, як-от перевірка неба на рої саранчи кожного разу, коли ваш портфель втрачає цінність, можливо, вам доведеться знайти більш стабільні інвестиції. Правда, для досягнення деяких фінансових цілей, які ви поставили, може знадобитися більше часу, але принаймні ви будете спати вночі… і урожай буде безпечним.
3. Власне, що ви знаєте - часто це допомагає вкладати гроші в підприємства та галузі, про які ви щось знаєте. У Acme Widgets, можливо, був чудовий четвертий квартал, але якщо ви нічого не знаєте про індустрію віджетів, як ви знаєте, що компанія продовжить бути успішною? З цього питання, як ви знаєте, що люди все ще будуть використовувати віджети через п'ять-10 років? Інформація про конкретний бізнес чи галузь не обов'язково дає відповіді на ці питання, але впевнена, що це не зашкодить.
4. Коли купувати / продавати - Якщо фондова біржа нещодавно навчила нас чомусь, Кенні Роджерс мав рацію: "Ви мусите знати, коли їх утримувати, знайте, коли їх скласти". Кожна покупка, яку ви робите, повинна мати мету, і вам слід постійно переоцінювати цю мету відповідно до ринку та інших умов.
Суть
Досконало розуміючи та артикулюючи свої грошові цілі та будучи активним учасником вашого фінансового планування, можна безпечно та стабільно нарощувати свій інвестиційний портфель - без вирощування жодних (більше) сивих волосків у процесі.
