Найпоширеніший барометр американського фондового ринку, індекс S&P 500 (SPX), зазнав значного відновлення з низького рівня в грудні, але ключовий технічний показник говорить про те, що мітинг S&P - і більш широкий ринковий підйом - можуть втратити пар. "Ця сфера тут мене дуже нервує, адже тут насправді є чотири значущі технічні рівні", - каже Тодд Гордон, засновник TradingAnalysis.com. "200-денний ковзний середній розмір тут - ми спробували це один раз, два, три, повертаючись вчетверте", - сказав він CNBC
Аналогічну точку зору має і Адам Кобейсі, засновник та головний редактор "Листа Кобейсі". "Ми з нетерпінням чекаємо вперед, ми вважаємо, що перевершення обмежене, а купівля акцій тепер представляє вкрай несприятливий коефіцієнт ризику та винагороди, оскільки очікувана віддача зменшилася з недавньою швидкістю", - сказав він, цитуючи MarketWatch. "Ми підтримуємо нашу ціль на рівні 2550 щодо S&P 500 і вважаємо, що короткі позиції в акціях встановлюються протягом декількох тижнів", - додав Кобейсі.
S&P 500 може повернутися назад
(Один ціль технічного аналітика)
- Первісна вартість S&P 500 19 лютого: 2, 769 S & P 500, мета: 2, 550 Прогнозований спад: -7, 9%
Значення для інвесторів
Гордон на TradingAnalysis.com має певну причину для занепокоєння тим фактом, що S&P 500 за останні тижні тричі відхилився назад після наближення, але не перевищує його 200-денної ковзної середньої. Це тому, що четвертий збій представляв би так званий чотириразовий верх, і він є серед тих технічних аналітиків, які сприймають це як дуже ведмежий сигнал.
Станом на відкритий лютий 19, S&P 500 збільшився на 18, 0% від свого мінімуму в грудні. Незважаючи на занепокоєння з приводу уповільнення світової економіки, Кобейсі вважає, що поворот до банальності з боку Федеральної резервної системи та оптимізм щодо торгової угоди між США та Китаєм були ключовими рушіями мітингу. Він попереджає, що ціни на акції зараз відображають бичачі сценарії щодо процентних ставок та торгівлі. Таким чином, за його словами, ринок обмежений вгору і істотний спад, якщо реальність не зможе досягти очікувань.
Щодо торговельних переговорів між США та Китаєм, детальний звіт Citigroup є менш оптимістичним щодо їх можливого результату, як підсумував CNBC. Тим часом, аналітик ветеранського ринку Марк Халберт бачить небезпеку в тому, що "настрій змістився від крайнього песимізму, який панував наприкінці грудня, до майже настільки ж надзвичайного оптимізму сьогодні", за колонкою в МВт.
"Це буде смертельним полем бою", - заявив Гордон. "Я хочу коротко сказати, але я хочу бути дуже старанним і отримати хорошу ціну, зупиніться вище 2 900. Я думаю, що ми продаємося, але це буде дуже мінливим протягом періоду", - додав він. Значення 2900 на S&P 500 означало б 4, 7% виграшу від відкритого 19 лютого.
Інші інвестори також бачать обмежений прибуток попереду. "Ми дійсно не шукаємо набагато більше, ніж на 5 відсотків збільшення в найближчій перспективі", - це думка Ерін Гіббс, менеджера з портфелів S&P Global, у коментарі до CNBC. Вона очікує, що S&P 500 опублікує 4, 6% приросту доходів у 2019 році. Тим часом Морган Стенлі, яка призвела до «Уолл-стріт» в очікуванні різкого уповільнення зростання прибутку підприємств в цьому році, бачить лише 1% зростання прибутку в їх базовому випадку, і призначає збільшення шанси на ведмедя, коли прибуток падає на 3, 5%.
Попереду
Нездатність S&P 500 пробити його середню 200-денну середню - це лише один із декількох червоних прапорів, що свідчить про те, що може бути виправданою обережність. Погіршення картини прибутку для S&P 500 також пропонує фундаментальну причину занепокоєння щодо запасів у 2019 році, а геополітичні невизначеності, такі як американський та китайський торгівельний глухий кут, ще більше пропонують. У той час як ведмежа паніка на даний момент може не бути виправданою, сподіватися, що це може бути істотно, нереально.
