Цифри, розміщені одним дивідендним фондом, були справді вражаючими та свідчать про виграшну довгострокову формулу інвестицій, повідомляє Barron. Фонд AllianzGI NFJ із середньою цінністю (PQNAX) повернувся майже на 27% у 2017 році, а середній річний 15% протягом останніх п’яти років, побивши 86% своїх однолітків у категорії середнього капіталу, а також Рассел Індекс цінності 1000, за даними Morningstar Inc., цитованими Barron's. (Докладніше див. Також: 8 акцій, підготовлених до прибутків у 2018 році .)
Ось п’ять найкращих виборів, про які обговорював менеджер фонду Джон Моурі з Барроном, з їх річним і однорічним виграшем, який закінчився 1 лютого, плюс їх поточні дивідендні прибутки, також на Баррона:
- American Tower REIT (AMT), + 3, 1% YTD, + 39, 7% за 1 рік, 1, 9% врожайності Weyerhaeuser Co. (WY), + 5, 4% YTD, + 15, 7% 1 рік, 3, 44% врожаюMagellan Midstream Partners LP (MMP), +0, 9 % YTD, -9% 1 рік, 5, 14% дохідність SunTrust Banks Inc. (STI), + 10, 6% YTD, + 23, 2% 1 рік, 2, 24% врожайності Канзас-Сіті Південний (KSU), + 7, 3% з початку року, + 31, 8% за 1 рік, 1, 28% урожайності
Слід зазначити, однак, що зростаючі прибутковість облігацій є передовим ветром для акцій загалом, а платниками дивідендів зокрема, як повідомляє The Wall Street Journal. У той час як індекс S&P 500 (SPX) набрав 6, 6% з кінця листопада по 30 січня, комунальні послуги знизилися на 10%, а запаси нерухомості знизилися на 4, 9%, зазначає Журнал. Однак, як обговорюється нижче, це два сектори, яких фонд Allianz взагалі уникає.
Формування інвестицій
Менеджери Allianz Global Investors дотримуються тієї ж формули інвестування цього фонду з 1989 року, вказує Баррон. Вони шукають акції, що виплачують дивіденди, але намагаються мінімізувати ризик, звертаючи пильну увагу на оцінку, імпульс ціни, перегляд прибутку та короткі відсотки. Вони особливо ретельно виявляють і уникають пасток вартості або акцій, які дешеві саме через те, що компанії неспокійні і погіршують довгострокові перспективи.
Фонд не має мінімальної цільової прибутковості і обережний, щоб він не «переплачував дохідність», як розповідає менеджер фонду Джон Моурі Баррону. Насправді він додає, що "ми маємо вагу в деяких найбільш важкодоступних районах ринку, таких як комунальні послуги та нерухомість". Проблема з комунальними послугами, за його словами, полягає в тому, що їх оцінка на рівні 25 років. Його фонд уникає роздрібної торгівлі REITs, оскільки вони перебувають під тиском того, що він називає "ефектом Амазонки".
Результат, за Барроном, - це фонд, який приносить 1, 97%, що перевищує 80% середніх партнерів. Крім того, додає Баррон, фонд має тенденцію до кращих результатів у спаді на ринку, ніж його колеги.
Рушійні сили
Маурі (American Tower REIT) - це нероздрібна "інфраструктурна гра" в бізнесі комунікаційних веж. Тим часом виробники товарів, такі як гігантський пиломатеріал Вейерхейзер, тим часом повинні процвітати в умовах зростання процентних ставок, він вказує.
Серед енергетичних запасів Моурі бачить високі оцінки, низький заробіток, скорочення дивідендів та надмірну заборгованість серед бурових машин та обслуговуючих служб. З іншого боку, переробні та трубопровідні компанії виглядають привабливо. Магеллану він подобається, що врожайність перевищує 5% і кратне оцінювання в середньому підлітковому віці, що нижче середнього середнього рівня.
У регіональних банках він зазначає, що прибуток зростає, зменшуючи кратну оцінку. За його словами, SunTrust зараз торгується приблизно в 14 разів вперед, а останній приріст ціни на акції дійсно був наслідком зростання прибутку, а не підвищення вартості.
Запаси вантажних залізниць, такі як Канзас-Сіті Південний, поряд з промисловцями, користуються "циклічним настроєм у заробітках", зауважує Моурі. Оскільки в Канзас-Сіті Південний близько 25% доходу пов'язано з торгівлею з Мексикою, переговори НАФТА становлять загрозу, але він вважає, що більшість цього потенційного недоліку вже було ціною. Його поточне співвідношення P / E 12 становить "круту знижку до його історичної оцінки 20-кратного заробітку", дивідендна дохідність на 50% перевищує її історичний рівень, залізниці повинні бути переможцем податкової реформи, а залізничні вантажі протягом четвертої Оцінки за чверть битви, додає він, зазначаючи, що все це відповідає ефективній маржі та вільному грошовому потоку.
