Існує п’ять основних показників інвестиційного ризику, які застосовуються до аналізу акцій, облігацій та портфелів взаємних фондів. Вони бувають альфа, бета, r-квадрата, стандартне відхилення та коефіцієнт Шарпа. Ці статистичні заходи є історичними прогнозами інвестиційного ризику / мінливості, і всі вони є основними складовими сучасної теорії портфелів (МПТ). MPT - це стандартна фінансова та академічна методологія, що застосовується для оцінки ефективності інвестицій у власний капітал, постійний дохід та пайові інвестиції, порівнюючи їх із ринковими орієнтирами. Усі ці вимірювання ризику покликані допомогти інвесторам визначити параметри ризику та винагороди своїх інвестицій. Ось коротке пояснення кожного з цих загальних показників.
Альфа
Альфа - це показник ефективності інвестицій на основі ризику. Він приймає нестабільність (ціновий ризик) портфеля цінних паперів або фондів і порівнює його коригувану під ризик ефективність з базовим показником. Надлишковий прибуток інвестиції відносно доходності базового показника - це його альфа. Простіше кажучи, альфа часто вважається тією величиною, яку менеджер портфеля додає або віднімає із прибутку портфеля фонду. Альфа 1, 0 означає, що фонд перевищив свій базовий показник на 1%. Відповідно, альфа -1, 0 вказуватиме на недостатню ефективність у 1%. Для інвесторів, чим вище альфа, тим краще.
Бета-версія
Бета, також відомий як бета-коефіцієнт, є показником мінливості або систематичного ризику цінного папера або портфеля порівняно з ринком в цілому. Бета обчислюється за допомогою регресійного аналізу і відображає тенденцію повернення інвестицій реагувати на рухи на ринку. За визначенням, на ринку є бета-версія 1, 0. Індивідуальні цінності цінних паперів та портфеля вимірюються відповідно до того, як вони відхиляються від ринкових.
Бета-версія 1, 0 вказує на те, що ціна інвестиції буде рухатися в кроці з ринком. Бета-версія менше 1, 0 вказує на те, що інвестиції будуть менш мінливими, ніж ринкові. Відповідно, бета-версія понад 1, 0 вказує на те, що ціна інвестицій буде більш мінливою, ніж ринкова. Наприклад, якщо бета-версія портфеля фондів становить 1, 2, це теоретично на 20% більш мінливе, ніж ринкове.
Консервативні інвестори, які бажають зберегти капітал, повинні зосередитись на портфелях цінних паперів та фондів з низькою бета-версією, тоді як інвестори, які бажають взяти на себе більший ризик у пошуках вищих доходів, повинні шукати високі бета-інвестиції.
R-квадрат
R-квадрат - це статистичний показник, який представляє відсоток портфеля фондів або руху цінних паперів, який можна пояснити рухами в показниках орієнтиру. Для цінних паперів та фондів облігацій з фіксованим доходом орієнтиром є Міністерство фінансів США. Індекс S&P 500 є орієнтиром для акцій та пайових фондів.
Значення R-квадрата коливаються від 0 до 100. За даними Morningstar, взаємний фонд зі значенням R-квадрата між 85 і 100 має запис про ефективність, тісно пов'язаний з індексом. Фонд, набраний 70 або менше, зазвичай не працює як індекс.
Інвестори взаємних фондів повинні уникати активно керованих фондів з високим коефіцієнтом R-квадрата, які аналітики, як правило, критикують як "закриті" індексні фонди. У таких випадках мало сенсу платити більш високу плату за професійне управління, коли ви можете отримати ті ж самі або кращі результати з індексу.
Стандартне відхилення
Стандартне відхилення вимірює дисперсність даних від її середнього. В основному, чим більше поширених даних, тим більша відмінність від норми. У фінансах стандартне відхилення застосовується до річної норми прибутку інвестиції для вимірювання її мінливості (ризику). Летючий запас мав би високе стандартне відхилення. Що стосується пайових фондів, то стандартне відхилення говорить нам про те, наскільки дохідність фонду відхиляється від очікуваної доходності на основі його історичних показників.
Коефіцієнт Шарпа
Розроблений економістом Нобелівського лауреата Уїльямом Шарпом, коефіцієнт Шарпа вимірює ефективність роботи з урахуванням ризику. Він обчислюється шляхом віднімання безризикової норми прибутку (казначейська облігація США) від норми прибутку на інвестицію та ділення результату на стандартне відхилення інвестиції від її повернення. Коефіцієнт Шарпа повідомляє інвесторам, чи дохідність інвестицій обумовлена розумними інвестиційними рішеннями або є наслідком надмірного ризику. Це вимірювання корисно, оскільки, хоча один портфель або цінні папери можуть генерувати більшу віддачу, ніж його аналогічні, це лише хороша інвестиція, якщо ці вищі доходи не приносять занадто великий ризик. Чим більший коефіцієнт Шарпа інвестицій, тим краща його ефективність з урахуванням ризику.
Суть
Багато інвесторів, як правило, зосереджуються виключно на інвестиційній доходності, мало побоюючись інвестиційного ризику. П’ять заходів щодо ризику, про які ми обговорювали, можуть забезпечити деякий баланс рівнянню ризику та прибутку. Хороша новина для інвесторів полягає в тому, що ці показники розраховуються для них і доступні на ряді фінансових веб-сайтів: вони також включені до багатьох звітів про інвестиційні дослідження. Настільки ж корисні, як ці вимірювання, при розгляді інвестицій в акції, облігації або взаємний фонд, ризик нестабільності - це лише один із факторів, про які слід врахувати, які можуть вплинути на якість інвестицій.
