Девід Теппер, глава мільярдера компанії Appaloosa Management, вирішив повернути 20% інвесторського капіталу своїм клієнтам до кінця 2016 року. Повернення, яке становить близько 3 млрд. Дол. США, не перше в своєму роді. Фактично, компанія Appaloosa також зробила прибуток інвесторів за власним бажанням протягом останніх п'яти років. Що означає перспектива повернення активів добровільним хедж-фондом для його інвесторів і що це говорить про погляд Теппера на ринки?
До 16, 5 млрд. Доларів в АУМ
Заплановані прибутки активів принесуть загальні активи Appaloosa в управління приблизно до 16, 5 мільярдів доларів. Більшість цих активів належатимуть або Tepper, або різним працівникам Appaloosa. Хоча деякі аналітики це можуть сприймати як бичачий погляд на майбутнє ринків, Теппер, здається, не вірить, що економіка особливо неприємна. Він висловив свій оптимізм щодо майбутнього переходу до адміністрації Трампа на основі планів політики Трампа, обраного президентом, щодо зниження ставок податку. У той же час, однак, існує широке занепокоєння щодо того, як інші аспекти політики Трампа впливатимуть на працівників з меншими доходами, на які він орієнтувався під час своєї президентської кампанії.
Довгі акції, короткі облігації
На даний момент Tepper позиціонував себе як довгі акції та короткі облігації як для європейського, так і для американського ринків. Теппер також довго встановлював долар по відношенню до єни та євро. Інвестори по всій країні уважно спостерігають за інвестиційними рішеннями Теппера і часто схильні дублювати його вибір, і це з розумними причинами; Appaloosa зуміла одержати 5% приросту за 2016 рік до листопада. Це не найвизначніша цифра, але це суцільна віддача порівняно з багатьма хедж-фондами, які постійно втрачаються за роки після кризи 2008 року.
Одне питання, з яким стикаються Теппер та більшість інших великих інвесторів, - це саме те, наскільки можливі економічні вигоди, визначені адміністрацією Трампа, вже включені в ринкові зміни, що відбулися після виборів. Враховуючи мітинг на ринку після виборів та постійне підвищення процентних ставок, Теппер та інші можуть бути стурбовані тим, що в нинішньому кліматі заробляти гроші стане важче і важче.
Теппер вирішив повернути інвесторам близько 2 мільярдів доларів активів Appaloosa, і цей процес відбувся протягом шести років поспіль, починаючи з 2016 року. Починаючи з 2017 року з 16, 5 мільярда доларів в АУМ, Appaloosa поставить найнижчий обсяг активів, щоб почати рік для багатьох років. Для порівняння, фірма розпочала 2016 рік з трохи більше 18 мільярдів доларів.
