Останнім часом енергетичні акції сильно побільшали - на 11% за три тижні до 27 квітня, порівняно з 1 відсотком приросту для індексу S&P 500 (SPX), згідно з даними Goldman Sachs Group Inc. (GS). "Поточна динаміка цін на нафту та останній імпульс акцій створюють привабливі короткострокові можливості для тактичних інвесторів", - говорить Голдман. Серед 16 акцій, які вони оцінюють як покупок, є ці дев'ять: Williams Companies Inc. (WMB), Cabot Oil & Gas Corp. (COG), Noble Energy Inc. (NBL), Halliburton Co. (HAL), Occidental Petroleum Corp. (OXY), ConocoPhillips (COP), TechnipFMC PLC (FTI), Pioneer Natural Resources Co. (PXD) та EOG Resources Inc. (EOG).
Основні дані
Голдман вважає, що його група короткотермінових нафтових ігор "виросте EPS на медіану на 94% у 2018 році порівняно з консенсус-прогнозом 16% для медіани акцій S&P 500". Перелічені вище акції - перше місце у списку 16, з точки зору майбутнього приросту, що передбачається ціновими цілями Goldman. Ось такі прогнози на виграш, плюс прогнози продажів Goldman та зростання EPS в 2018 році, а також співвідношення співвідношення P / E:
- Вільямс: + 45% до цільового зростання, -21% зростання продажів, + 44% зростання EPS, 27 разів вперед EPSCabot: + 30%, + 17%, + 94%, 22xNoble: + 28%, + 13%, + 245%, 34xHalliburton: + 20%, + 21%, + 99%, 19xOccident: + 17%, + 56%, + 463%, 23xConocoPhillips: + 16%, + 42%, + 458%, 19xTechnipFMC: + 16%, -18 %, -18%, 24xPioneer: + 15% + 39%, + 192%, 30xEOG: + 15%, + 56%, + 431%, 26x
Дані станом на 26 квітня, як представлено у звіті Goldman US Weekly Kickstart від 27 квітня. Вільямс та Окцидент також виділяються дивідендними доходами на 5, 3% та 4, 0% відповідно, набагато вище медіани списку 1, 6% та медіани S&P 500 1, 8%, на Goldman. (Докладніше див. Також: Топ-4 запаси альтернативної енергії станом на травень 2018 року .)
Стратегічна обережність
Нещодавній мітинг запасів енергоресурсів був обумовлений "покращенням грошових потоків та дисципліни капіталу", - говорить Голдман, попереджаючи, що "уповільнення економічного зростання становить загрозу для сектора, а позиціонування та оцінка є менш переконливими, ніж багато хто очікує". Відзначаючи, що сильний ріст ВВП у світі спричинив зростання попиту на нафту, Голдман бачить значне уповільнення в показниках поточної активності, і вони очікують, що ціни на нафту пізніше зупиняться в 2018 році, причому збільшення пропозиції буде ще одним фактором, що зважує ціни.
Що стосується позиціонування, Голдман виявляє, що хедж-фонди та взаємні фонди з великими обмеженнями, всупереч уявленням клієнтів, насправді є дещо зайвою вагою в запасах енергії. Щодо оцінки запасів енергоносіїв, вони нещодавно знизилися в результаті поліпшення звітів про прибутки, однак на відносній основі, порівняно з S&P 500, вони приблизно в середньому за 10 років, вважає Голдман. Це ґрунтується на аналізі Голдмана шести оціночних показників, EV / продажів, EV / EBITDA, ціна до книги (P / B), вихід FCF, коефіцієнт PEG та співвідношення P / E.
Більше того, додає Голдман, запаси енергії - це група з високою бета-версією з більшими підйомами та падіннями, ніж загальна фондова біржа, а це означає, що результативність порівняно з S&P 500 може швидко перейти до низької ефективності. Середній консенсус-передувач P / E у списку Goldman з 16 запасів енергії - це 22-кратний заробіток проти 17 разів для S&P 500. (Докладніше див. Також: Ось 8 запасів енергії для живлення вашого портфоліо в 2018 році .)
Висока олія
Крейг Джонсон, головний спеціаліст з ринку Piper Jaffray, висловив чутливі прогнози на нафту, під час зауваження CNBC. "Ми зайву вагу простору", - сказав він щодо запасів енергії, додавши: "Ми думаємо, що тут є багато важелів". Він зазначив, що його фірма уникає відставання Exxon Mobil Corp. (XOM) та Chevron Corp. (CVX), проте вони знижують загальну ефективність енергетичного сектора та пов'язаних з ним ETF.
Ларрі Макдональд, редактор звіту "Ведмежі пастки", заявив CNBC: "Протягом більшої частини року компанії значно знизили товар, але протягом останнього місяця відбувається справжнє наздоганяння". Наприклад, CNBC вказує, що ціна нафти за рік до 27 квітня зросла майже на 13%, тоді як фонд SPDR для вибору енергії (XLE) зріс лише приблизно на 3%. Джонсон підрахував, що за вирахуванням Exxon та Chevron, ETF отримав би прирост YTD понад 7% до квітня. Він очікує, що ETF перегляне його 52-тижневий максимум в 78 доларів, що приблизно на 7% вище його вартості на 3 травня.
