Вибірщиків акцій затримався невдовзі, враховуючи, що окремі акції в межах індексу S&P 500 (SPX) виявляють історично високий рівень взаємозв'язку один з одним, підштовхуючись більше до загальних економічних та політичних проблем, ніж до конкретних результатів та перспектив для конкретних компаній. Компанія Goldman Sachs Group Inc. (GS) вважає, що в таких умовах для створення портфоліо, що перевершує ширший ринок, потрібно знайти акції, які все ще демонструють "мікро-орієнтовану ідіосинкратичну віддачу".
Раніше Інвестопедія обговорювала сім виборів Голдмана, а також їх результати досліджень та теоретичну основу. Ось ще дев'ять: Noble Energy Inc. (NBL), Molson Coors Brewing Co. (TAP), Broadcom Inc. (AVGO), Tyson Foods Inc. (TSN), Autozone Inc. (AZO), eBay Inc. (EBAY), Freeport-McMoRan Inc. (FCX), Incyte Corp. (INCY) та Align Technology Inc. (ALGN). (Докладніше див. Також: 7 фондових виборців з гігантською стороною: Goldman .)
Шукаю Дисперсію
Як детально обговорювалося у попередньому звіті Інвестопедії, Голдман створив те, що вони називають "показником дисперсії", яке намагається зафіксувати чутливість даної акції до конкретних факторів компанії, на відміну від загальних ринкових сил. Середній показник S&P 500 має 1, 1 балів, а 2, 5 - середній показник у списку Голдмана з 30 акцій, що мають високу дисперсію, з рейтингом покупки. Для дев'яти перерахованих вище запасів, ось їх дисперсійні показники, а також вигоди, що передбачаються цільовими цінами Goldman:
- Благородний: 1.6, + 45% Molson Coors: 1.6, + 41% Broadcom: 2.5, + 40% Тайсон: 1.8, + 37% Автозона: 2.0, + 35% eBay: 1.9, + 23% Freeport-McMoRan: 3.1, + 28% Інцит: 8, 9, + 46% Вирівняти: 6, 6, + 25%
Ці дані станом на 11 квітня походять з доповіді Голдмана 12 квітня під назвою "Макроскоп США: Де знайти можливості збору акцій на співвідносному ринку".
Очікуйте середню реверсію
"Кореляції запасів є зворотними, і ми очікуємо, що вони впадуть, враховуючи ідіосинкратичний характер політичних ризиків", - говорить Голдман. Вони додають: "Ми очікуємо, що кореляція знизиться, оскільки політичні ризики створюють відносних переможців та програшів. Середні співвідношення акцій, як правило, зворотні. Ми очікуємо, що в США цього року невизначеність політики залишатиметься високою на тлі торговельних та регуляторних ризиків та майбутніх проміжних виборах"."
Летючість та дисперсія
Взаємодія між мінливістю та дисперсією цього року була незвичною, вказує Голдман. Вони пишуть: "Дисперсія повернення піднімається високою мінливістю або низькою кореляцією, все інше рівним. Хоча мінливість власного капіталу підняла з початку року, кореляції акцій також суттєво зросли, обмежуючи дисперсію повернення". Кореляції запасів з січня підскочили на 43 процентні пункти, з 9% до 52%, підрахує Голдман. Тим часом, волатильність зросла на 24%, тоді як збільшення на 36% було б більше відповідати історичним зв'язкам між двома заходами.
Попереду
Голдман розраховує, що кореляції впадуть у 2018 році, посилаючи повернення дисперсії вгору. Однак, оскільки цього року вони не прогнозують ведмежого ринку чи рецесію, вони не вірять, що мінливість збільшиться настільки, щоб підштовхнути дисперсію повернення значно вище середньострокового середнього рівня.
Інші інвестиційні теми
Деякі з перерахованих вище акцій виглядають привабливими на основі співвідношення П / Е та / або ПЕГ-коефіцієнта на основі очікуваного 5-річного зростання прибутку. Ось такі цифри для цих акцій, perYahoo Finance, включаючи консенсус-прогнози щодо зростання EPS на 2018 та 2019 роки:
- Благородний: 29, 9x, 0, 78, + 168%, + 36% Broadcom: 11, 4x, 0, 88, + 24%, + 5% Тайсон: 10, 1x, 0, 94, + 24%, + 4% Freeport McMoRan: 13, 5x, 0, 32, + 83%, -33%
Акції Broadcom, ймовірно, будуть підсилені великою програмою викупу акцій. (Докладніше див. Також: Реєстрація викупів акцій вибухне на бичачий ринок )
Хоча це недешево на основі P / E або PEG-аналізу, Goldman назвав Align Technology як задоволення одного з улюблених критеріїв, швидкого зростання доходів. (Докладніше див. Також: 9 запасів, що живлять високий октановий ріст продажів .)
Компанія Molson Coors відповідає тактичній торговій стратегії, розробленій Goldman, що стосується її високого рівня боргу з плаваючою ставкою. (Докладніше див. Також: 12 акцій для короткострокового прибутку на дикому ринку .)
