Що таке американська депозитарна акція (ADS)?
Американська депозитарна акція (ADS) - акція в капіталі, деномінована в доларах США, іноземної компанії, доступна для придбання на американській фондовій біржі. Американські депозитарні акції (АДС) випускаються банками-депозитарами в США за погодженням із іноземною компанією-емітентом. Вся емісія називається американською депозитарною розпискою (ADR), а окремі акції називаються ADS.
Розуміння американських депозитарних акцій (ADS)
Залежно від рівня відповідності правилам США щодо цінних паперів, які бажає дотримуватись закордонна компанія, компанії можуть або перелічити свої акції без рецепта (OTC) з низькими вимогами до звітності, або на великих біржах, таких як Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE) або Фондовий ринок NASDAQ (Nasdaq). Листи на останніх біржах, як правило, вимагають такого ж рівня звітності, як і вітчизняні компанії, а також вимагають дотримання правил загальновизнаних облікових принципів (GAAP).
Ключові вивезення
- Американські депозитарні акції (ADS) відносяться до окремих акцій, пропонованих іноземними компаніями на американській біржі. Переваги ADS для компаній включають доступ до більш широкої бази інвесторів та найскладнішого фінансового ринку у світі. Основним недоліком ADS для інвесторів є те, що існує є валютним ризиком при їх утриманні, і будь-які виплати доходу повинні бути перетворені в долари США.
Переваги ADS
Іноземні компанії, які вирішили пропонувати акції на біржах США, отримують перевагу більш широкої бази інвесторів, що також може знизити витрати майбутнього капіталу. Для американських інвесторів ADS пропонують можливість інвестувати в іноземні компанії, не займаючись конвертацією валют та іншими транскордонними адміністративними обручами.
Нижня сторона рекламних оголошень
Навіть незважаючи на те, що рекламні оголошення представляють реальні вимоги до іноземних акцій і можуть бути конвертовані, якщо інвестор захотів це зробити, в їх утриманні є валютний ризик. Коливання курсу валюти між доларом США та іноземною валютою впливатиме на ціну акцій, а також на будь-які виплати доходу, які необхідно конвертувати в долари США. Податкове ставлення до дивідендів від ADS також відрізняється. Більшість країн застосовують суму утримання до дивідендів, виданих за АДР. Ця сума утримання може відрізнятися в різних юрисдикціях. Наприклад, Чилі та Швейцарія утримують 35% податку на оподаткування, тоді як Франція може утримувати 75% податку на дивіденди, якщо це стосується країн, що не співпрацюють в ЄС. Податок на прибуток є додатково до податку на дивіденди, який вже стягується владою США. Податок на дивіденд може бути уникнути інвесторами ADR, заповнивши форму 1116 для іноземного податкового кредиту.
Приклади реального світу ADS
ADS часто представляють більше однієї частки звичайних акцій. Крім того, ці ADS можуть розриватися або збільшуватися в ціні, коли не відбувається торгівля. Це відбувається тому, що торгівля може відбуватися у внутрішній країні компанії, коли години торгівлі у США закінчуються, і якщо акції добре торгуються на зовнішніх ринках, її еквівалент SDS часто відкривається в США різким стрибком.
Наприклад, Woori Bank, банк зі штаб-квартирою в Південній Кореї, є дочірньою компанією Woori Financial Group і має рекламні оголошення, якими торгують у Сполучених Штатах. Банк має ADS, який дорівнює трьом акціям звичайної акції, і 20 липня 2016 р. Він подорожчав на 0, 03 долара США. Технічний аналіз ADS банку показує, що дві третини часу його активність продовжує зростати після розрив вгору.
Використовуючи інший приклад, China Online Education Group, що надає послуги з онлайн-навчання з англійської мови в Китаї, має рекламні оголошення, що представляє 15 акцій класу A. Компанія випустила 2400 000 рекламних оголошень на NYSE у своїх публічних акціях 10 червня 2016 року.
