Існує кілька різних способів диверсифікації портфоліо, таких як різні категорії поля стилю Morningstar, які містять кілька різних класів активів. Але ще один поширений спосіб диверсифікації - це між різними галузями економіки. Зазвичай це здійснюється за рахунок пайових фондів, які зосереджуються в одному з основних секторів, таких як природні ресурси або комунальні послуги.
У цій статті буде вивчено характер та склад галузевих фондів та переваги та недоліки, які вони представляють інвесторам.
Що таке секторний взаємний фонд?
Як випливає з назви, галузевий фонд - це взаємний фонд, який інвестує в певний сектор економіки, наприклад, в енергетику чи комунальні послуги. Галузеві фонди мають різні різноманітні смаки і можуть суттєво відрізнятися за ринкової капіталізації, інвестиційної мети (тобто зростання та / або доходу) та класу цінних паперів у портфелі. Секторні фонди не належать до певної категорії у вікні стилю Morningstar, наприклад, великого розміру чи зростання середньої межі; натомість Morningstar класифікує та аналізує галузеві фонди у наступних восьми категоріях.
1. Фонди природних ресурсів: ці кошти інвестують у нафту, газ та інші джерела енергії, а також деревину та лісове господарство. Ці кошти зазвичай підходять для інвесторів з довгостроковим зростанням.
2. Комунальні фонди: ці кошти вкладають у цінні папери комунальних підприємств. Зазвичай вони призначені для виплати стійких дивідендів консервативним інвесторам з фіксованим доходом, хоча вони можуть також мати елемент зростання.
3. Фонди нерухомості: ці кошти надають спосіб меншим інвесторам брати участь у прибутках від нерухомості без необхідності фактично купувати нерухомість. Вони часто забезпечують як зростання, так і дохід.
4. Фінансові фонди: ці кошти інвестують у фінансову галузь. Акції включатимуть цінні папери інвестиційних, страхових, банківських, іпотечних та бухгалтерських фірм.
5. Фонди охорони здоров’я: ці кошти можуть охоплювати будь-який вид медичної установи з неприбутковою природою, наприклад, фармацевтичні компанії. Багато з цих фондів також спрямовані на біотехнології та компанії, які роблять піонерські досягнення в цій галузі.
6. Технологічні фонди: ці кошти мають на меті забезпечити вплив у секторі технологій. Цей сектор зосереджується насамперед на комп'ютерах, електроніці та інших інформаційних технологіях, які використовуються в широкому діапазоні застосувань.
7. Фонди комунікацій: Ці кошти зосереджені на телекомунікаційному секторі, але можуть включати також Інтернет-компанії.
8. Фонди дорогоцінних металів: ці кошти забезпечують вплив різноманітних металів, таких як золото, срібло, платина, паладій та мідь.
Деякі галузеві фонди зосереджені на певному підгалузі економіки, наприклад, банківському або напівпровідниковому. Morningstar класифікує ці кошти на більші групи однолітків для аналітичних цілей.
Історична вистава
Інвестори, які розглядають галузеві фонди, повинні бути готові прийняти більший ризик та нестабільність, ніж те, що вони понесуть у широких фондах та фондових фондах. У різних секторах економіки США історично були більш високі і нижчі мінімуми, ніж економіка в цілому.
Підсектори, такі як біотехнологія, можуть бути ще більш мінливими. Сектори в різних точках загального економічного циклу працюють по-різному. Деякі сектори працюють добре на бичачих ринках, але погано на ринках ведмедя, тоді як інші можуть приносити прибуток навіть у мляві періоди та спади. Галузеві фонди також мають більший оборот, ніж інші типи фондів, тому інвесторам, що усвідомлюють податки, слід приділяти пильну увагу показникам розподілу приросту капіталу.
Навіщо інвестувати в галузеві фонди?
Секторні фонди призначені для забезпечення участі на ринку для інвесторів, у портфелях яких не вистачає експозиції в певному секторі. Вони також можуть забезпечити більшу міру диверсифікації в даному секторі, ніж це можливо в іншому випадку. Основна причина, по якій інвестор хотів би розглянути галузевий фонд, така ж, як і для певного окремого акціонерного капіталу: інвестор відчуває, що сектор збирається пережити період сильного зростання.
Замість того, щоб інвестувати безпосередньо в акції компанії, яка щойно випустила нову революційну технологію, інвестор міг би розглянути можливість виділення активів у технологічний фонд, який зберігає акції цієї компанії у своєму портфелі. Секторні фонди також можуть слугувати для хеджування портфеля, оскільки деякі сектори мають тенденцію рухатися навпроти економіки в цілому. Наприклад, високі ціни на енергоресурси можуть бути збитком для решти економіки, але користю для самих енергетичних компаній. Інвестори, які прагнуть отримати прибуток від цієї умови, отримали б вигоду від інвестування невеликої частини своїх портфелів в енергетичний фонд.
Вкладення коштів у фінансовий сектор
Важливим порогом для будь-якого інвестора, що враховує цілеспрямовані ставки на сектори, є володіння диверсифікованим основним портфелем. З метою ефективної диверсифікації планувальники повинні ретельно вивчити можливе перекриття між будь-яким потенційним галузевим фондом та поточним портфелем клієнта, щоб будь-який обраний секторний фонд містив найменше можливих акцій, які вже зберігаються прямо або зберігаються в іншому фонді.
Багато охоронних фондів секторального фонду також часто знаходяться в основних фондах цієї сім'ї фондів. Наприклад, великі запаси нафти, такі як ExxonMobil, ймовірно, знайдуться не тільки в фонді енергетичного сектору даного фонду, але і в його флагманському фонді великої вартості. Тому галузеві фонди, які інвестують у конкретний підгалузь, наприклад, альтернативні джерела енергії, можуть забезпечити більшу диверсифікацію, ніж фонд, який базується на більш широких рівнях, в деяких випадках.
Усереднення до галузевих фондів
Інвестори, які додають галузеві кошти до своїх портфелів, також повинні усвідомлювати, що терміни конкретних секторів ринку можуть бути більш ризиковими та складними, ніж намагатися сприймати ринок в цілому. Як уже згадувалося раніше, підсекторні фонди є ще більш мінливими за своєю природою, ніж фонди ширшої бази, оскільки їх вузька спрямованість зробить їх ще більш вразливими до економічних циклів, які можуть вплинути на конкретну галузь, наприклад, банківську діяльність або іпотеку.
Morningstar рекомендує інвесторам обмежувати експозицію в будь-якому секторі до 5% свого портфеля. Також настійно рекомендується використання таких стратегій розподілу активів та секторів, як усереднення вартості доларів або періодичне збалансування портфеля. Ці методи можуть ефективно зменшити мінливість, властиву галузевим фондам. Однак галузеві фонди, як правило, підходять для більш агресивних інвесторів, які прагнуть з часом підвищити прибуток.
Мабуть, найголовніше, щоб інвестори галузевих фондів повинні бути готові до інвестування не менше 5-10 років, щоб вони могли відчути весь циклічний підйом та падіння сектора. Інвестори зі строками, меншими за п’ять років, стикаються із значними ринковими ризиками.
Витрати та збори фонду
Інвесторам галузевих фондів слід уважно стежити за тим, що вони платять за рахунок витрат на збут та річних витрат за галузеві фонди, які перевищують кошти в більш загальних категоріях. Це пояснюється тим, що галузеві фонди (в будь-якій категорії) не мають бази активів, яка знаходиться в основних фондах, таких як провідні фонди або фонди доходу. Як результат, їм не подобається подальша цінова економічна ціна, яку можуть запропонувати більші кошти.
Інвесторам, які беруть участь у стратегіях ринкових термінів, було б розумно вивчити світ секторів павуків та фондових біржових фондів (ETF), які є в наявності. Вони забезпечують аналогічну диверсифікацію взаємних фондів, але торгують як акції, і їх можна придбати набагато дешевше, ніж традиційні відкриті фонди. Багато з них також можна скоротити для тих інвесторів, які використовують короткі продажі як частину загальної стратегії хеджування чи інвестування.
Суть
Галузеві фонди підходять для агресивних інвесторів, які шукають експозиції або в цілому секторі економіки, або в певному підрозділі. Перевиконання будь-якого сектора ринку може спричинити інвесторів надмірного ризику та нестабільності, і слід ужити відповідних заходів, щоб цього уникнути.
