Компанія General Electric (GE) є оригінальним членом Dow Jones Industrial Average (DJIA) та однією з найбільш знакових виробничих компаній в Америці. Компанія спочатку була заснована для просування електроенергії та винаходів Томаса Едісона. Він відповідає за багато винаходів і продуктів, таких як холодильники, електричні печі, реактивні двигуни та рентгенівські машини - речі, без яких люди не могли б уявити собі сьогодні життя.
У 2016 році General Electric зазнала реорганізації, спрямованої на те, щоб переорієнтувати компанію на дослідження, розробку та виробництво високотехнологічної промислової продукції. У рамках цієї реорганізації General Electric продала або відкинула більшість своїх підрозділів GE Capital. Це змусило General Electric внести зміни до своїх бажаних акцій, які були підключені до підрозділу GE Capital.
ключові витяги
- У 2016 році General Electric реорганізував та створив нову серію привілейованих акцій, серія D 5% фіксованою плаваючою ставкою безкумулятивної безстрокової привілейованої акції. Після виплати встановленого 5% дивіденду протягом п'яти років, у 2021 році акції серії D стають виклик та зміна на виплату дивідендів з плаваючою ставкою, встановлених на 3, 33% плюс тримісячну ставку LIBOR. Акції серії D пропонують стабільний потік доходу за інфляцією, що перевищує ставку.
Old GE Preferred vs New GE Preferred
General Electric мав три видатні набори привілейованих акцій, серії A, серії B та серії C. Компанія оголосила 18 грудня 2015 року, що буде обмінювати всі акції серії A, B і C на нову серію D 5% Неокупний постійний бажаний запас з фіксованою плаваючою ставкою. 20 січня 2016 року General Electric оголосив, що 95, 8% старих привілейованих серій було подано на біржову пропозицію акцій серії D.
Порушення запасів серії GE GE
Привілейовані акції серії D виплачували дивіденд у розмірі 5% за перші п’ять років. 21 січня 2021 року акції серії D стають необхідними для виклику привілейованих акцій та змінюються на виплату дивідендів з плаваючою ставкою. Щорічний дивіденд встановлюватиметься на 3, 33% плюс тримісячну ставку LIBOR. Отже, якщо взяти діючу (станом на 19 листопада 2019 року) тримісячну ставку LIBOR у розмірі 1, 89% та додати 3, 33%, дивіденд буде встановлений 5, 22%. (Це лише приклад: фактична дивідендна ставка в 2021 році буде різною.)
Компанія має право викупити будь-які акції серії D в будь-яку дату виплати дивідендів після 21 січня 2021 року.
Moody's спочатку оцінив, що серія D надала перевагу акціям A3, що вважається інвестиційним рівнем. Орієнтирами для цінних паперів інвестиційного рівня є казначейські цінні папери США однакової тривалості. У жовтні 2018 року Moody's знизив GE до Baa1, що вказує на більш високий ступінь ризику (хоча все-таки інвестиційний рівень).
Переважні акції General Electric серії D виплачують дивіденд у розмірі 5% протягом п'яти років, тоді як п'ятирічна казначейська казначейська картка США (T-note) має виплату відсотків у 1, 38%. Після закінчення п'ятирічного періоду Серія D вважає за краще виплачувати мінімальний дивіденд у розмірі 3, 3%, тоді як 30-річна казначейська облігація США (Т-облігація) має процентну ставку виплати 2, 67%. Якщо процентні ставки зростають, додаток до LIBOR до мінімального дивіденду також збільшиться, забезпечивши захист від інфляції та процентного ризику, недоступних за облігацією США.
Існує різниця в податковому режимі між виплатою відсотків та дивідендами. Виплати відсотків оподатковуються повністю як звичайний дохід із найвищою ставкою федерального податку в розмірі 37%. Звичайні або некваліфіковані дивіденди також оподатковуються за цією ставкою. Кваліфіковані дивіденди отримують пільговий податковий режим, як приріст капіталу; вони, як правило, оподатковуються у розмірі 15% або 20%, залежно від податкової групи особи.
GE Common проти кращих
Загальна акція General Electric має дивідендна прибутковість у розмірі.35% станом на 27 листопада 2019 року. Компанія проводить політику повернення капіталу, отриманого від виведення активів GE Capital, акціонерам у вигляді викупу акцій або збільшення дивідендів. Це збільшить ціну акцій General Electric і збільшить дохідність дивідендів виходячи з початкової вкладеної суми. Звичайний запас має більший потенціал для загальної віддачі протягом 5-10 років, ніж бажаний запас. Однак є ймовірність економічної події, яка призведе до падіння загальної ціни акцій, а номінальна вартість серії D залишиться постійною.
Суть
Основними інвесторами, що віддають перевагу серії D від General Electric, є взаємні фонди та інституційні інвестори, які шукають стабільний потік доходів від відносно безпечних інвестицій. Віддається перевагу серії D - це відмінна інвестиція для інвесторів, які активно керують своїми пенсійними накопичувальними рахунками та шукають потоки доходів, що перевищують рівень інфляції. Загальний запас - це краще вкладення пенсійного плану для людей, яким не потрібні поточні доходи з пенсійних рахунків.
