Акції технологічного гіганта Apple Inc. (AAPL), яка стала першою публічною компанією в США з ринковою обмеженням понад 1 трлн дол. в жовтні. Як показано в таблиці нижче, Apple чинить великий вплив на ефективність провідних ринкових індексів, капіталізованих, індексних фондів та ETF, пов'язаних з індексом. Крім того, індекс сектору інформаційних технологій S&P ніколи не перевершував весь індекс S&P 500 (SPX), коли Apple знизилася більш ніж на 30%, повідомляє Merrill Lynch Bank of America Merrill Lynch.
Зважування Apple у ключових показниках, ETF
- SPDR S&P 500 ETF (SPY): 3, 37% Invesco QQQ Trust (QQQ): 9, 68% iShares US Technology ETF (IYW): 14, 57% Fidelity MSCI Інформаційні технології ETF (FTEC): 15, 16% Vanguard Інформаційні технології ETF (VGT): 15, 69% Технологія вибору SPDR (XLK): 16, 77%
Джерело: ETF.com
Значення для інвесторів
Хоча SPY призначений для відстеження продуктивності S&P 500, QQQ слід за індексом Nasdaq 100 (NDX). За даними BofAML, Apple представляла 20, 5% ринкової вартості технологічного сектору на своєму піку в жовтні 2018 року, що значно знизилося з 27, 3% на піку 2012 року, йдеться у повідомленні.
Нещодавній розпродаж в Apple - результат як конкретних для компанії, так і макро факторів, згідно BofAML, в якому робиться висновок, що "Технологія не буде ймовірно U / P настільки, як це було в 2012 році". Скоріше, вони кажуть: "Ми залишаємося надмірною вагою Tech, оскільки оцінки вже знижують велику частину ризику зниження Tech".
"Сектор технологій S&P 500 ніколи не перевершував S&P 500, коли AAPL впав більш ніж на 30%". - Bank of America Merrill Lynch
Оскільки вона стала найбільшою світовою компанією з ринковою обмеженням у 2011 році, у Apple було три великих продажів на BofAML. З вересня 2012 р. По квітень 2013 р. Він знизився на 44, 4%, за цей час технічний сектор не перевищив показник S&P 500 на 18 процентних пунктів. У той час як Apple знизилася на 32, 1% з лютого 2015 року по травень 2016 року, техніка виявилася нижчою на 8 процентних пунктів. Під час падіння Apple на 36, 3% від його найвищого часу, встановленого під час внутрішньоденних торгів 3 жовтня 2018 року та до закриття 7 січня 2019 року, техніка знизилась на 5, 5 процентного пункту.
Продаж у 2012-13 роках був обумовлений занепокоєнням з приводу нестачі інновацій у Apple, а уповільнення темпів зростання в Китаї, який був найшвидшим ринком Apple, на ринку, що торкнулося зниження в 2015-16 роках на BofAML. Аналітики фірми оцінюють, що 60% скорочення на 7, 7% скорочення в доходах від Apple є результатом скорочення на 23% прогнозованих продажів у Китаї.
Акції Apple мають 260 ETF, що базуються в США, і становить в середньому 2, 93% вартості портфеля ETF, що базуються в США, на ETF.com. Це ж джерело підраховує, що 291, 8 мільйона акцій Apple мають ETF, що становить близько 6% його акцій. В цілому, згідно з Fidelity, заклади займають 59, 9% акцій Apple. До них належать пайові фонди, ETF та інші менеджери з інвестицій.
Попереду
"Ми вважаємо, що ринок уже ціновує значну частину ризику зниження техніки для Tech… пропонуючи тут привабливі співвідношення ризик-винагорода, особливо якщо ми отримаємо сприятливу торговельну угоду з Китаєм", - підсумовується у звіті. Крім того, оскільки "ринок смартфонів зараз набагато зріліший, ніж це було в 2012-13 роках… уповільнення продажів телефонів становить менший ризик для сьогоднішнього сектора", говорить BofAML.
Якщо акції Apple справді досягли низького рівня, недавня історія свідчить про те, що технологічний сектор готовий до значних результатів. Після погіршення Apple у 2013 та 2016 роках у секторі технологічних технологій протягом наступних 12 місяців понад 7, 2 та 21, 9 відсоткових пунктів за показник було випереджено S&P 500. За винятком Apple, решта технічних технологій за ці періоди перевищила відповідно 2, 1 та 10, 7 процентних пункту.
Однак, якщо глобальне економічне зростання продовжить сповільнюватись і якщо триватимуть торговельний конфлікт між США та Китаєм, перспективи Apple і технологічного сектору в цілому залишаться помутніними.
