Що таке програма арбітражної торгівлі (ATP)?
Арбітражна торгова програма (ATP) - це комп'ютерна програма, яка прагне отримати прибуток від арбітражних можливостей на фінансовому ринку. Ці можливості виникають із-за збитків на фінансовому ринку, які можуть бути вигідними, коли торговці займають позиції на базових цінних паперах, таких як акції чи товари, або похідні інструменти на їх основі. Програми арбітражної торгівлі керуються спеціалізованими алгоритмами, які можуть сканувати ринкові ціни та виявляти аномалії ціноутворення. Ці системи можна запрограмувати для виявлення широкого спектру потенційних торгових можливостей.
Ключові вивезення
- ATP розроблений для автоматичного використання можливостей арбітражу, заснованих на запрограмованих стратегіях. Можливості арбітражу зазвичай не тривають довго, тому комп'ютери ефективніше знаходити можливості та швидко використовувати їх порівняно з людьми. ATP може використовуватися обома фізичні особи та інституційні торговці.
Як працює програма арбітражної торгівлі (ATP)
Програми арбітражної торгівлі можуть розгортатися фізичними особами або інституційними трейдерами. Обидва суб'єкти будуть дотримуватися подібних стратегій торгівлі для отримання прибутку. Однак індивідуальні торговці намагатимуться здійснювати ринкові торги за окремими портфелями, тоді як інституційні торговці торгують від імені компанії або обліковують клієнтів.
Програми арбітражної торгівлі виконуються через торгівлю програмами або торгують автоматизованими комп'ютерними системами, які відповідають заздалегідь визначеним наказам або алгоритмам. Ці комп'ютеризовані торгові системи здатні ідентифікувати короткі випадки нецінової ціни та розміщувати торги, хоча є можливість отримати прибуток від арбітражу.
Високочастотні трейдери - це підмножина арбітражних та програмних торгів, оскільки ці трейдери дуже швидко намагаються отримати прибуток від потоку замовлень, що призводить до можливостей, подібних до арбітражу. Приблизно 50% (за умови зміни) торгів, що відбуваються на біржах США, є високочастотними програмами трейдерів станом на 2018 рік.
Арбітражна торгівля
Програми арбітражної торгівлі прагнуть виявити та використовувати всі види можливостей отримання прибутку на фінансових ринках на основі вдосконалених алгоритмів.
Можливості арбітражу зазвичай існують лише невеликий проміжок часу. Таким чином, використання технологічних програм може допомогти швидше визначити та діяти на торгових можливостях. Можливості арбітражу часто трапляються в транскордонних торговельних заходах, де невідповідні ціноутворення є результатом тонких каналів зв'язку. Наприклад, компанія, яка має подвійний перелік на Бомбейській фондовій біржі в Індії, а також Франкфуртській фондовій біржі в Німеччині, повинна мати однакову ціну акцій при коригуванні курсів валют, але якщо ціни не співпадають, програма ATP можна обчислити невідповідність, а потім здійснити торги, щоб закрити розрив у цінах, намагаючись отримати прибуток від недооцінки.
Багато трейдерів також використовують опціони та ф'ючерси у програмах арбітражної торгівлі. Це може зажадати торгової системи зайняти дві ринкові позиції на базовому активі, який, на їхню думку, повідомляє про потенціал прибутку. Один із прикладів може включати купівлю зерна на відкритому ринку та одночасну купівлю варіанту продажу зерна в майбутньому. Якщо ціна на зерно зростає за інтервал інвестування, то інвестор отримує прибуток від різниці.
Інституційні стратегії ATP
Інституційні інвестиційні менеджери можуть використовувати АТП як частину конкретної інвестиційної стратегії. Стратегії арбітражних інвестицій можуть зосереджуватися на торгівлі валютами, злиттях або на основі подій арбітражних можливостей. Поки стратегія виходить і виходить з ладу, деякі установи купуватимуть компанії, які беруть участь у відкладеному викупі.
Ціна викупу може становити 50 доларів, але акція може торгувати на рівні 45 доларів до завершення угоди, оскільки є ризик, що угода може провалитися. Установи проаналізують угоду, можливо, використовуючи програми, а потім купують угоди, які, ймовірно, завершаться. У цьому випадку, якщо угода пройде, вони становлять 11% ($ 5 / $ 45) за кілька тижнів або місяців. Ця стратегія, ймовірно, використовуватиме як ATP, так і ручні дослідження людини.
Приклад того, як розгортається програма арбітражної торгівлі (ATP)
Інший приклад інвестування в стилі арбітражу - це арбітраж в індексах. Тут ATP призначений для придбання акцій, які додаються до основного індексу. Індекс, такий як S&P 500, заздалегідь оголосить, які запаси додає або випадає з індексу. Індекс купуватиме акції доданих акцій та продаватиме акції скинутих акцій. Також індекс, що додає акції, має тенденцію до підвищення видимості та статусу акцій, що також може сприяти підвищенню ціни.
Тому програми ATP встановлюються для того, щоб почати купувати акції, які будуть додані до індексу, коли повідомлення буде зроблено. Програми ATP намагаються випереджати рух в ціні, який, швидше за все, відбудеться внаслідок того, що індекс повинен купувати акції та зміцнювати статус акцій серед інших інвесторів.
Оскільки ціна підштовхується на основі підвищеного попиту, ATP починає продавати акції, оскільки програма розрахована на користь конкретної події, а не торгувати акціями за власними силами обов'язково. Отже, ATP швидко купує акції, коли попит на акції збільшується внаслідок конкретної події оголошення, і він потім продає акції, сподіваємось, з прибутком, оскільки подія закінчується або попит від події починає стихати.
