Майор рухається
Мені доводиться сидіти і посміхатися раз у раз, коли я думаю про великі імена, які люди у фінансовій галузі придумують. Сьогодні - це один із тих днів, який змушує мене посміхнутися, адже сьогодні - день "четверного чаклунства".
Чотириденний день відьом може здатися таємничим і зловісним, але він справді досить звичний для більшості окремих інвесторів. Четверний відьомський день - це день, коли чотири види активів - ф'ючерси на біржовий індекс, опціони біржового індексу, опціони акцій та ф'ючерси на акції одночасно закінчуються. Це явище відбувається чотири рази на рік у третю п’ятницю березня, червня, вересня та грудня.
Як індивідуальний інвестор, ви можете потрапити в торгівлю, на яку може вплинути одна з цих термінів придатності - найімовірніше, торгівля акціями з опціоном - але, швидше за все, ви не будете впливати жодним суттєвим чином на чотириразове чаклунство. З іншого боку, менеджерам портфелів та фондів доводиться приділяти набагато більше уваги чотирикратному чаклунському дню, оскільки вони, ймовірно, матимуть декілька посад, які потрібно буде вирішити, щоб забезпечити безперебійну роботу їхніх портфелів та фондів. Цей баланс портфелів та фондів, як правило, призводить до величезного сплеску обсягів у четверний чаклунський день, коли менеджери ліквідують старі позиції та вводять нові.
У минулому сплеск об'єму поєднувався зі стрибком летючості. Але чим технологічнішими та пов’язаними між собою менеджерами та фінансовими біржами стали технологічніші, тим легше стало планувати та виконувати великі безперебійні угоди безпосередньо перед закриттям дзвоника в день чотириразового чаклунства, - коли більшість великих торгів зрозуміло, як ви бачите на п'ятихвилинній діаграмі S&P 500 нижче.
Зрештою, день чаклунського чаклунства, безумовно, примітний через все, що відбувається на фінансових ринках, але це не повинно бути днем, якого ти боїшся. Це не вплине на основи торгів, на яких ви працюєте, або на портфель, який ви створили.
S&P 500
Ми чекали і спостерігали протягом місяця, щоб побачити, чи колись S&P 500 набере достатньо сил, щоб пробити опір у 2 816, 64 - максимум, встановлений 17 жовтня 2018 року - і день нарешті настав. Сьогодні S&P 500 закрився о 2822, 48, після того, як піднявся на новий внутрішньоденний максимум на 2019 рік - 2830, 73.
Цей крок аж ніяк не є гарантією того, що індекс продовжує кидати виклик 21 вересня 2018 року, максимум 2940, 91, але він, безумовно, відкриває шлях інвесторам спробувати підняти S&P 500 вище. Як мінімум, це ставить наступний рівень опору - 2872, 87 - високий показник, досягнутий 26 січня 2018 року, який тоді послужив підтримкою, а S&P 500 консолідувався з кінця серпня до початку жовтня того ж року - цілком досяжно.
Крім того, оскільки S&P 500 так швидко впав через діапазон від 2 872, 87 до 2816, 94, коли він знизився 10 жовтня 2018 року, діаграма не отримала шансу розробити будь-які рівні підтримки на шляху вниз, який тепер міг би повернутись і служать потенційними рівнями опору на шляху резервного копіювання.
:
Кошмар на Уолл-стріт: Моторошна термінологія інвестування
Як працюють ф'ючерси на S&P 500?
Який середній річний прибуток для S&P 500?
Показники ризику - індекс волатильності (VIX)
Чотириразовий день відьом - це ідеальний день, щоб виділити різницю між мінливістю та мінливою мінливістю. Нестабільність - це міра широти руху ринку, індекс чи окремий актив, як, наприклад, фондовий або біржовий фонд (ETF). Наприклад, якщо акція або індекс швидко підстрибують вперед і назад в широкому діапазоні, його мінливість висока. І навпаки, якщо запас або індекс повільно підстрибує вперед і назад в тісному діапазоні, його мінливість низька.
З іншого боку, прихована мінливість - це міра очікуваної нестабільності, яку ринок, індекс чи окремий актив будуть мати досвід у майбутньому. Наприклад, якщо інвестори вірять, що акція або індекс в майбутньому зробить великий крок, його загальна мінливість буде високою. І навпаки, якщо інвестори вважають, що акція чи індекс не збираються робити значні кроки в майбутньому, її загальна мінливість є низькою.
Індекс волатильності CBOE (VIX) - це неявний показник нестабільності. Він вимірює, наскільки зацікавлені інвестори щодо того, що S&P 500 в майбутньому зробить великий крок - як правило, вниз. Коли VIX піднімається на більш високі рівні, як це було зроблено наприкінці грудня 2018 року, це свідчить про те, що інвестори занепокоєні, S&P 500 може в майбутньому змінитися значно нижче. Коли VIX опускається до нижчих рівнів, це вказує, що інвесторам комфортно стабільність S&P 500 і не готуються до різкого падіння.
Ось чому сьогодні було таким захоплюючим для биків на Уолл-стріт. Вперше з 4 жовтня 2018 року VIX впав і закрився нижче 13. Востаннє, коли VIX знизився на цих рівнях - з травня по вересень 2018 року - S&P 500 отримав стабільний підйом до нових максимумів за весь час.
:
Як використовувати VIX ETF у своєму портфоліо
VIX: Використання "Індексу невизначеності" для отримання прибутку та хеджування
Стратегії ефективної торгівлі волатильністю з VIX
Підсумок: читання чайних листків
Просто бачення VIX вниз нижче 13 не є гарантією того, що акції продовжуватимуть зростати. Це ставить шанси на нашу користь, що інвестори оптимістичні, але це ніколи не слід тлумачити як гарантію. Однак у поєднанні зі зламом опору S&P 500, зробленим сьогодні, це надзвичайно обнадійливий знак.
