Іпотечні цінні папери (MBS) та боргові зобов'язання, що забезпечуються заставою (CDO) - це різні поняття, що часто перетинаються між ними. MBS - це інвестиції, які переоблаштовуються невеликими регіональними банками як засіб фінансування іпотечних кредитів шляхом їх перепродажу як цінні папери через інвестиційні ринки. Інвестиції в CDO зазвичай використовуються для пакування багатьох іпотечних та інших інструментів позики разом за рівнем ризику для інвесторів. Багато MBS також є CDO. Після того, як невеликий банк фінансує іпотечний кредит, іпотека потім пакується як інвестиція, а нерухомість підтримує цінні папери як заставу.
Заборговані зобов'язання за боргом часто створюються з ризикованих іпотечних кредитів як засобу розповсюдження ризику на різні товари та позичальники. Групи інвестицій в CDO, відомі як транші, продаються у вигляді вкладень інвесторам з найризикованішими цінними паперами, що зумовлює більш високу норму прибутку для інвесторів. Найкращі транші зазвичай фінансуються спочатку, оскільки вони мають менший ризик. Інструменти CDO пропонують синтетичні цінні папери з індивідуальним рівнем ризику. Як синтетичні цінні папери, інструменти CDO мають характеристики багатьох різних видів інвестицій. Синтетичні інвестиції здійснюються об'єднанням різних видів активів та позик. Це призводить до складних інвестицій із спеціальними характеристиками. Багато активів MBS, поряд з іншими видами боргів, використовуються для створення інструментів CDO.
Деякі MBS є CDO; іншими словами, оскільки вони фінансуються за допомогою створення та обміну синтетичних фінансових інструментів. Багато фінансових фахівців стверджують, що широке використання синтетичних інвестицій з високим ризиком значною мірою сприяло світовій рецесії у 2007 році та незабаром після цього.
