Облігації оцінюються відповідно до ризику дефолту незалежними агенціями кредитного рейтингу, такими як Moody's, Standard & Poor's та Fitch. Ті, хто має нижчі рейтинги, мають з ними більш високі ризики, які інвестори повинні врахувати. Через підвищені ризики ці облігації, як правило, несуть більш високі купонні ставки. Емітенти, такі як споживачі, які мають менш повний кредит, повинні платити більше за позики. Хоча інвестиції в облігації нижчого рейтингу несуть більше ризику при купівлі цих непотрібних облігацій, не варто повністю їх списати. Серед облігацій нижчого рейтингу є можливості, які все ще можуть виявитись хорошими інвестиціями; ви просто повинні знати, на що звернути увагу при інвестуванні.
Виявити хороші можливості серед непотрібних облігацій для пересічного інвестора може бути складно. З цієї причини найкращий спосіб інвестувати в облігації нижчого рейтингу - це взаємний фонд з високим рівнем доходу, закритий фонд (CEF) або біржовий фонд (ETF). Інвестуючи таким чином, ви зможете покращити диверсифікацію свого портфеля за кількома випусками високодохідних облігацій. Крім того, проведення акцій високодохідного фонду дає вам доступ до професійного управління грошима. Ці менеджери пайових фондів мають більше знань та часу для дослідження кожної емісії облігацій, що зберігаються у портфелі, ніж середній інвестор.
Крім того, інвестування через взаємний фонд, CEF або ETF дозволяє використовувати методи використання, масові знижки та деякі емісії облігацій, доступні лише інституційним інвесторам, як фонд. CEF випускають лише вказану кількість акцій, а потім портфель торгує на вторинному ринку. Якщо ви можете знайти торгівлю CEF зі знижкою до його чистої вартості активів або NAV, ви можете отримувати прибуток не тільки від високих доходів, але і від певного зростання вашої основної інвестиції. Кілька помітних високодоходних ETF - це облігація SPD Barclays High Yield (JNK) та iShares iBoxx $ High Reibration Corporate Bond (HYG). Якщо ви налаштовані на вибір індивідуальних високодоходних облігацій для придбання свого портфеля, визнайте, що необхідна ретельність з вашого боку збільшиться. Розглянемо спочатку вибір питань від компаній, які вважаються "полеглими ангелами", тих компаній, які мають історичну репутацію, але мають тимчасові фінансові проблеми.
Вибравши вкладення в облігації цих компаній, ви, швидше за все, знайдете глибокі знижки та високу дохідність, але можете бути впевнені, що шанси компанії, яка не піде на заборгованість, не такі ймовірні, як поточні рейтинги можуть відображатись на ринку. Перевірте фінансову звітність компанії та настрої до акцій компанії. Якщо акція все ще є цінною, випуск облігацій, ймовірно, теж буде добре. Дотримуйтесь структури та зміни процентних ставок; Ви отримуєте прибуток від володіння високодохідними облігаціями в умовах зростання процентних ставок, коли ціни збільшуються в міру збільшення доходності з новими випусками при переважаючих більш високих ставках.
Радник Insight
Дональд П. Гулд
Gould Asset Management, Клермонт, Каліфорнія
Облігації з високою прибутковістю не є суттєво добрими або поганими інвестиціями. Як правило, облігація з високою прибутковістю визначається як облігація з кредитним рейтингом нижче інвестиційного класу; наприклад, нижче BBB від S&P. Вища прибутковість облігацій - це компенсація за більший ризик, пов’язаний із нижчим кредитним рейтингом.
Продуктивність облігацій з високою прибутковістю більшою мірою корелює з ефективністю фондового ринку, ніж це з облігаціями вищої якості. Коли економіка слабшає, прибуток має тенденцію до зниження, а також здатність емітентів облігацій з високою дохідністю (як правило) здійснювати відсотки та основні платежі. Це призводить до зниження цін на облігації з високою дохідністю. Зниження прибутку також має тенденцію до зниження цін на акції, тому ви можете бачити, як економічні новини, хороші чи погані, можуть призвести до того, що акції та облігації з високою прибутковістю рухаються в тому ж напрямку.
