Що таке резервна лінія
Резервна лінія - це кредитна лінія (LOC), яка захищає інвесторів компанії, якщо компанія за замовчуванням використовує свій комерційний папір. Комерційний папір - це переважно вексель, який компанії випускають замість випуску облігацій або акцій.
Це, як правило, короткострокові цінні папери, які погашаються менше ніж за рік. Більшість продаються нижче номіналу, стиглі приблизно за місяць і викупляються за суму номіналу.
РОЗВ'ЯЗУВАННЯ Лінії резервного копіювання
Немає застави для комерційного паперу. Для захисту інвесторів від дефолту компанія може сплатити комісію банку в обмін на резервну лінію. Рядок резервного копіювання буде використаний для виплати будь-яких комерційних паперів, якщо компанія за замовчуванням.
Лінії резервного копіювання можуть бути організовані таким чином, щоб охопити будь-яку частину або весь комерційний папір, виданий компанією. Взагалі, лише компанії, які мають чудовий кредит, видають комерційний папір. Ця якість компанії означає, що вивільнення резервної лінії створює порівняно низький ризик для банків. Будь-яка компанія, яка потребує такої компанії, може бути авторитетною і з надійним стратегічним планом виплатити всі комерційні папери у встановлені (і короткі) строки.
Як працює лінія резервного копіювання
Компанія може зажадати резервної лінії, коли планує значне розширення. Наприклад, виробник технології може захотіти розширитись, придбавши нову фабричну будівлю. Компанія випустить мільйон доларів комерційного паперу для придбання нерухомості. Інвестори готові придбати діловий папір, оскільки вони вірять у компанію та її чудовий кредит.
Однак, навіть маючи чудову історію та кредитний рейтинг компанії, завжди є шанс, що компанія може замовчувати свої обіцянки повернути 1 мільйон доларів комерційного паперу. Дорожні блоки включають конкурента, який наздоганяє ринок новими технологіями, стихійного лиха або раптової зміни на ринку праці. Будь-який з цих факторів та інші можуть призвести до непрацездатності однієї з фабрик компанії. Якщо щось подібне станеться, компанія придбає резервну лінію.
Коли компанія вирішила випустити комерційний папір, вона звернулася до банку і описала бажану кількість комерційного паперу, а також стратегію та терміни їх виплати. Переглядаючи кредит і політику компанії, потім банк може визначити, яку кількість кредитної лінії вона гарантувала б компанії та якою ціною. Компанія сплатить гонорар, який виступає страховим полісом на комерційних паперах. Якщо компанія не зможе повернути мільйон доларів, банк відшкодовує решту інвесторам за те, що їм належить.
