Який коефіцієнт капіталізації фондового ринку до ВВП?
Коефіцієнт капіталізації капіталу до ВВП - це відношення, яке використовується для визначення того, чи є загальний ринок заниженим чи завищеним порівняно з середнім середнім показником. Коефіцієнт можна використовувати для орієнтації на конкретні ринки, наприклад, ринок США, або він може бути застосований до глобального ринку, залежно від того, які значення використовуються при розрахунку. Він обчислюється просто на обмеження фондового ринку, поділене на валовий внутрішній продукт.
Коефіцієнт капіталізації капіталу до ВВП також відомий як індикатор Баффет - після інвестора Уоррена Баффетта, який популяризував його використання.
Формула коефіцієнта капіталізації фондового ринку до ВВП є
Сігналы абмеркавання Ринкова капіталізація до ВВП = GDPSMC × 100 десь: SMC = Капіталізація фондового ринкуGDP = Валовий внутрішній продукт
Що вам говорить коефіцієнт капіталізації капіталу до ВВП?
Використання коефіцієнта капіталізації капіталу до ВВП у ВВП збільшилось, коли Уоррен Баффет одного разу прокоментував, що це "мабуть, найкращий єдиний показник того, де оцінки стоять у будь-який момент". Це показник загальної вартості всіх акцій, що публічно торгуються на ринку, поділених на валовий внутрішній продукт (ВВП) цієї економіки. Коефіцієнт порівнює величину всіх запасів на сукупному рівні з величиною загальної продукції країни. Результатом цього розрахунку є відсоток ВВП, який представляє вартість акцій.
Для обчислення загальної вартості всіх акцій, що публічно торгуються в США, більшість аналітиків використовують загальний ринковий індекс Wilshire 5000, який є індексом, який представляє значення всіх акцій на ринках США. Щоквартальний ВВП використовується як знаменник при розрахунку коефіцієнта.
Як правило, результат, який перевищує 100%, свідчить про те, що ринок завищений, тоді як значення близько 50%, що є близьким до середнього для американського ринку, зазначається заниженим. Якщо коефіцієнт оцінки падає від 50 до 75%, можна сказати, що ринок є заниженим.
Також ринок може бути справедливо оцінений, якщо коефіцієнт падає між 75 і 90%, і скромно завищений, якщо він знаходиться в межах 90 і 115%. Однак останнім часом гаряче обговорювалося визначення того, який відсотковий рівень є точним для показу заниження та завищення, враховуючи, що цей коефіцієнт був більшим протягом тривалого періоду.
Відношення ринкового обмеження до світового ВВП також може бути розраховане замість відношення до конкретного ринку. Світовий банк щорічно оприлюднює дані про капіталізацію фондового ринку до ВВП для світу, яка на кінець 2015 року становила 55, 2%.
На цей коефіцієнт ринкової обмеження до ВВП впливають тенденції первинних публічних пропозицій (IPO) та відсоток компаній, які публічно торгують, порівняно з приватними. За інших рівних випадків, якщо б було велике збільшення відсотка компаній, які є державними та приватними, співвідношення ринкових обмежень до ВВП збільшиться, хоча з точки зору оцінки нічого не змінилося.
- Коефіцієнт капіталізації капіталу до ВВП - це відношення, яке використовується для визначення того, чи загальний ринок є заниженим чи завищеним порівняно з середнім середнім показником. Якщо коефіцієнт оцінки падає від 50 до 75%, можна сказати, що ринок є заниженим. Крім того, ринок може бути справедливо оцінений, якщо співвідношення падає між 75 і 90% і помітно завищений, якщо він потрапляє в діапазон від 90 до 115%. Коефіцієнт капіталізації капіталу до ВВП також відомий як Баффет-показник - після інвестора Уоррена Баффетта, який популяризував його використання.
Приклад капіталізації фондового ринку до ВВП
Як історичний приклад, давайте обчислимо ринкове обмеження до співвідношення ВВП США за квартал, який закінчився 30 вересня 2017 року. Загальна ринкова вартість фондового ринку, виміряна Wilshire 5000, становила 26, 1 трлн. Реальний ВВП США за третій квартал був зафіксований як 17, 2 трлн. Отже, співвідношення ринкової обмеження до ВВП:
Сігналы абмеркавання Ринкова обмеження до ВВП = 17, 2 трлн. $ 26, 1 трлн. × 100 = 151, 7%
У цьому випадку 151, 7% ВВП становить загальну вартість фондового ринку і вказує, що вона завищена.
У 2000 році, згідно зі статистикою Світового банку, співвідношення ринкової обмеженості до ВВП для США становило 153%, що знову є ознакою завищеного ринку. Оскільки ринок США після падіння бульбашки dotcom різко падає, це співвідношення може мати деяке передбачувальне значення в сигнальних піках на ринку.
Однак у 2003 році цей коефіцієнт становив близько 130%, що все ще було завищено, але ринок продовжував виробляти всебічні максимуми протягом наступних кількох років. Станом на 2019 рік ринок готується перевершити рівень 2000 року.
