Визначення ведмежого ринку

Зміст

• Що таке ведмежий ринок?
• Світські та циклічні ведмежі ринки
• Ім'я ведмедя та бика
• Що спричиняє ведмеж ринок?
• Фази ведмежого ринку
• Ведмежий ринок проти виправлення
• Короткий продаж на ведмежих ринках
• Ставки та зворотні ETF
• Приклади реального світу

Що таке ведмежий ринок?

Ринок ведмедя - це умова, при якій ціни на цінні папери падають на 20% або більше від останніх максимумів на тлі широкого песимізму та негативних настроїв інвесторів. Як правило, ринки ведмедя пов'язані зі зниженнями загального ринку або індексу, як S&P 500, але окремі цінні папери або товари можна вважати такими, що перебувають на ведмежій ринці, якщо вони зазнають падіння на 20% або більше протягом тривалого періоду часу - зазвичай два місяці і більше.

Основні ринкові індекси США потрапили на територію ринку ведмедів 24 грудня 2018 року. Останній тривалий ринок ведмедів у США відбувся між 2007 та 2009 роками під час Фінансової кризи і тривав приблизно 17 місяців. За цей час S&P 500 втратила 50% своєї вартості.

Що таке ведмежий ринок? ІнвестоТрівія

Світські та циклічні ведмежі ринки

Ринки ведмедя можуть тривати кілька років або кілька тижнів. Ринок світських ведмедів може тривати від 10 до 20 років і характеризується нижчою середньою віддачею на постійній основі. Можуть відбуватися акції на ринках світських ведмедів, де акції або індекси збираються протягом певного періоду, але приріст не підтримується, а ціни повертаються до нижчих рівнів.

Ринок циклічного ведмедя може тривати від кількох тижнів до декількох років.

Ключові вивезення

• Ринки ведмедя - це ринки, на яких ціни на цінні папери падають більш ніж на 20 відсотків на тлі поширених негативних настроїв інвесторів та страху. Ринки страху можуть бути циклічними або світськими. Перший триває кілька тижнів або пару місяців, а останній може тривати кілька десятків років. Короткі продажі, розміщення опціонів та зворотні ETF - це деякі із способів інвесторів заробляти гроші під час ведення ринку.

Ім'я ведмедя та бика

Термін «ведмежий ринок» протилежний «ринок биків», або ринок, на якому ціни на цінні папери ростуть або очікується зростання.

Явище ведмежого ринку отримало свою назву від того, як ведмідь атакує свою здобич - просуваючи лапи вниз. Ось чому ринки з падінням цін на акції називаються ринками ведмедя. Так само, як і ведмежий ринок, ринок биків названий так, як бик атакує, висуваючи свої роги в повітря.

Що спричиняє ведмеж ринок?

Причини ведення ведмежого ринку часто різні, але в цілому слабка або сповільнювальна або млява економіка принесе з собою ведмежий ринок. Ознаками слабкої або сповільнювальної економіки є, як правило, низька зайнятість, низький наявний дохід, низька продуктивність і падіння прибутку бізнесу. Крім того, будь-яке втручання уряду в економіку також може спричинити ведення ринку.

Наприклад, зміни податкової ставки або федеральної ставки коштів можуть призвести до ведення ведмежого ринку. Так само падіння довіри інвесторів також може сигналізувати про появу ведмежого ринку. Коли інвестори вірять, що щось станеться, вони вживатимуть заходів - у цьому випадку, продаючи акції, щоб уникнути втрат.

Фази ведмежого ринку

Ринки ведмедя зазвичай мають чотири різні фази.

1. Перша фаза характеризується високими цінами та високими настроями інвесторів. Під кінець цієї фази інвестори починають випадати з ринків і отримувати прибуток. На другій фазі ціни на акції починають різко падати, торгова активність і прибуток підприємств починають падати, а економічні показники, які, можливо, колись були позитивний, почніть ставати нижче середнього. Деякі інвестори починають панікувати, коли настрої починають падати. Це називається капітуляцією. Третя фаза показує, що спекулянти починають виходити на ринок, отже, збільшуючи деякі ціни та обсяг торгів. У четвертому та останньому етапі ціни на акції продовжують падати, але повільно. Оскільки низькі ціни та хороші новини знову починають залучати інвесторів, ведмежі ринки починають вести до бичків.

Ведмежий ринок проти виправлення

Ринок ведмедя не слід плутати з корекцією, що є короткостроковою тенденцією, яка має тривалість менше двох місяців. Незважаючи на те, що виправлення пропонують інвесторам з великим часом знайти позицію входу на фондові ринки, ведмежі ринки рідко надають підходящі точки входу. Цей бар'єр є тому, що визначити дно ведмежого ринку майже неможливо. Спроба відшкодувати втрати може бути важкою битвою, якщо інвестори не є короткими продавцями або не застосовують інших стратегій для отримання вигоди на падаючих ринках.

У період з 1900 по 2018 рік існувало 33 ринки ведмедя, в середньому один раз на 3, 5 року. Один з останніх ведмежих ринків збігся зі світовою фінансовою кризою, що сталася в період з жовтня 2007 р. По березень 2009 р. За цей час промисловий середній показник Dow Jones (DJIA) знизився на 54%. Станом на грудень 2018 року деякі синоптики прогнозують, що ми рухаємося до іншого ведмежого ринку.

Короткий продаж на ведмежих ринках

Інвестори можуть заробити на ведмежому ринку за рахунок коротких продажів. Ця методика передбачає продаж позичених акцій та викуп їх за меншими цінами. Це надзвичайно ризикована торгівля і може призвести до великих втрат, якщо вона не вийде. Короткий продавець повинен позичити акції у брокера до того, як буде зроблено коротке замовлення на продаж. Сума прибутку та збитків від короткого продавця - це різниця між ціною, за якою були продані акції, і ціною, де вони були викуплені, іменується "покритою".

Наприклад, інвестор занижує 100 акцій акцій на рівні 94 долари. Ціна падає, і акції покриваються на рівні 84 доларів. Інвестор отримує прибуток у розмірі 10 х 100 = 1000 доларів. Якщо фондові торги несподівано зростають, інвестор змушений викупувати акції з премією, спричиняючи великі втрати.

Ставки та зворотні ETF на ведмежих ринках

Опція "пут" дає власникові свободу, але не відповідальність, продавати акції за конкретною ціною на певну дату або раніше. Варіанти "пут" можуть бути використані для спекуляції на падінні цін на акції та захисті від падіння цін, щоб захистити портфелі, що використовуються лише для довгих. Для здійснення таких торгів інвестори повинні мати привілеї на опціони.

Зворотні ETF призначені для зміни значень у зворотному напрямку індексу, який вони відстежують. Наприклад, обернений ETF для S&P 500 збільшився б на 1%, якби індекс S&P 500 знизився на 1%. Існує багато зворотних ETF, які збільшують позитивні результати, які збільшують прибутки індексу, який вони відстежують, у два та три рази. Як і варіанти, зворотні ETF можуть використовуватися для спекуляції або захисту портфелів.

Приклади реальних світових ринків ведмедя

Криза, пов'язана з невиконанням житлової іпотечної кулі, сприйняла фондовий ринок у жовтні 2007 року. Тоді S&P 500 досягла максимуму 1565, 15 жовтня. Стали зрозумілими дефолти в загальній економіці.

Інші приклади - Велика депресія 1929 року. Наступний приклад сплеску крапкового комбала в березні 2000 року, який знищив приблизно 49% від вартості S&P 500 і тривав до жовтня 2002 року, є ще одним прикладом.

1:27

Поради щодо виходу на ринок ведмедя