Що таке видавлювання ведмедя?
Утис ведмедика - це ситуація, коли продавці змушені покривати свої позиції, оскільки ціни раптово зростають вище, додаючи зростаючий бичачий оберт.
Ключові вивезення
- Вижимання ведмедя - це ситуація, коли продавці змушені покривати свої позиції, оскільки ціни раптово зростають вище, що додає зростаючому бичачому імпульсу. Вижимання ведмедя може бути навмисною подією, спричиненою фінансовими органами, такими як центральні банки, або це може бути побічний продукт ринкової психології, коли виробники ринку, скориставшись зменшенням тиску на продаж, посилюють свої купівельні зусилля, щоб підняти ціну цінних паперів вище. Контрарійські торговці накопичують довгі позиції у сильно скорочених активах, сподіваючись, що утискання ведмедя може опинитися в положенні.
Ринкові менталітети: Bulls Vs. Ведмеді
Розуміння ведмедя стискати
Стиснення ведмедя - це раптова зміна кон'юнктури ринку, яка змушує торговців, намагаючись отримати прибуток від зниження цін, викупити базові активи за вищою ціною, ніж вони продавались при вступі в торгівлю.
Стискання ведмедя може бути навмисною подією, спричиненою фінансовими органами, такими як центральні банки, або це може бути побічним продуктом ринкової психології, коли виробники ринку, скориставшись зменшенням тиску на продаж, посилюють свої купівельні зусилля, щоб підняти ціну цінного папера вище.
Стиснення ведмедя, розроблений центральним банком, робиться з наміром підняти ціну валюти на валютному ринку (FX). Це досягається за рахунок купівлі великої кількості цієї валюти, що суттєво скорочує наявну пропозицію на ринку, внаслідок чого ця валюта різко подорожчає і спричиняє притиснення ведмедя. Хоча це більше зустрічається на валютних ринках, притискання ведмедя може статися на будь-якому ринку, де ціна активу раптово підвищується. Продавці, що займають короткі позиції у валютах чи інших активах, повинні купувати за переважаючою ринковою ціною, щоб покрити свою позицію, що, враховуючи швидкість руху, часто призводить до значних втрат.
Часто притискання ведмедя асоціюється з коротким віджиманням, фразою, яка більш популярна середнього середнього інвестора. Короткий витиск - це ситуація, коли сильно скорочена ціна цінних паперів, наприклад, акція чи товар, різко збільшується, змушуючи більше коротких продавців закривати свої короткі позиції, що служить лише для посилення тиску на підвищення цін на цінні папери. Маркетологи, які зможуть розігнати ринок, швидше за все, можуть ініціювати ведмедя, якщо вони вважають, що обставини настання такої події наступили.
Як випливає з цього терміну, торговці витісняються зі своїх позицій, як правило, в збиток. На ринку цінних паперів це, як правило, викликано позитивним розвитком, що дозволяє припустити, що акція може обертатися. Хоча поворот у складі акцій може виявитись лише тимчасовим, мало хто з коротких продавців може дозволити собі ризик втрати збитків на своїх коротких позиціях і, можливо, вважає за краще закрити їх, навіть якщо це означає значну втрату.
Якщо акції почнуть стрімко зростати, тенденція може продовжуватись наростати, оскільки короткі продавці, ймовірно, захочуть. Наприклад, якщо запас підвищиться на 15% за один день, ті, хто має короткі позиції, можуть бути змушені ліквідувати та покрити свою позицію, придбавши акції. Якщо достатньо коротких продавців викупить акції, ціна стає ще вище.
Прибуток від ведмедя стискають
Контраріани шукають активи, які мають великий короткий відсоток. Короткий відсоток - це кількість акцій, які були продані короткими, але ще не закриті або закриті. Контраріани шукають ці активи саме завдяки шансу на короткий випадок. Ці торговці можуть накопичувати довгі позиції в сильно скороченому активі.
Виплата за виграш за винагороду за сильно скороченою торгівлею активами низькими однозначними цифрами є сприятливою для контрагентів, які мають довгі позиції. Їх ризик обмежується ціною, яка сплачується за нього, тоді як потенціал прибутку необмежений. Цей ризик протистоїть профілю ризику-винагороди короткого продавця, який несе теоретично необмежені збитки, якщо запас зростає вище при короткому стисканні.
Як приклад, розглянемо гіпотетичну біотехнологічну компанію Medico, яка має кандидата на наркотики в передових клінічних випробуваннях. Серед інвесторів існує великий скептицизм щодо того, чи буде працювати цей кандидат на наркотики, і як результат, п'ять мільйонів 25 мільйонів непогашених акцій Medico були скорочені. Отже, короткий відсоток для Medico становить 20%, а середній денний обсяг торгів (ADTV) в один мільйон акцій, коефіцієнт коротких відсотків (SIR) становить п'ять. Це, по суті, означає, що коротким продавцям знадобиться п'ять днів, щоб викупити всі акції Medico, які були продані за короткий час.
Припустимо, що через величезний короткий інтерес Medico знизилася з 15 доларів кілька місяців тому до 5 доларів незадовго до оприлюднення результатів клінічного випробування. Оголошення результатів вказує на те, що кандидат на наркотики від Медико працює краще, ніж очікувалося. Акції Medico розійдуться на новинах, можливо, до 8 доларів або вище, оскільки спекулянти купують акції, а короткі продавці намагаються покрити свої короткі позиції, що призводить до подальшої купівлі та подальшої оцінки вартості акцій Medico.
