Що таке коефіцієнт вигоди та витрат (BRC)?
Коефіцієнт користі та витрат (BCR) - це коефіцієнт, який використовується в аналізі витрат і вигод для узагальнення загальної залежності між відносними витратами та вигодами запропонованого проекту. BCR може бути виражений у грошовому або якісному вираженні. Якщо показник БЦР перевищує 1, 0, очікується, що він забезпечить позитивну чисту теперішню вартість фірмі та її інвесторам.
Ключові вивезення
- Коефіцієнт користі та витрат (BCR) - це показник, що показує залежність між відносними витратами та вигодами запропонованого проекту, виражений у грошовому чи якісному вираженні. Якщо показник БЦР перевищує 1, 0, очікується, що він забезпечить позитивну чисту теперішню вартість фірмі та її інвесторам. Якщо БЦР проекту менше 1, 0, витрати проекту перевищують переваги, і це не слід враховувати.
Як працює коефіцієнт вигоди-витрат
Коефіцієнти вигоди та витрат (BCR) найчастіше використовуються в бюджетному капіталі для аналізу загальної співвідношення співвідношення ціни та якості для нового проекту. Однак аналіз витрат і вигод для великих проектів може бути важким для виправлення, оскільки існує стільки припущень і невизначеностей, які важко оцінити. Ось чому зазвичай існує широкий спектр потенційних результатів БЦР.
BCR також не дає сенсу щодо того, яка економічна цінність буде створена, і тому BCR зазвичай використовується для отримання приблизного уявлення про життєздатність проекту та наскільки внутрішня норма прибутку (IRR) перевищує облікову ставку, яка є середньозваженою середньою вартістю капіталу компанії (WACC) - додатковою вартістю цього капіталу.
BCR обчислюється шляхом ділення запропонованої загальної грошової вигоди від проекту на пропоновану загальну грошову вартість проекту. Перед діленням чисел розраховується чиста приведена вартість відповідних грошових потоків протягом запропонованого терміну експлуатації проекту - з урахуванням кінцевих значень, включаючи витрати на врятування / відновлення.
Що вам говорить БЦР?
Якщо проект має показник BCR, що перевищує 1, 0, очікується, що проект забезпечить позитивну чисту теперішню вартість (NPV) і матиме внутрішню норму прибутковості (IRR), що перевищує ставку дисконтування, використану в розрахунках DCF. Це говорить про те, що NPV грошових потоків проекту перевищує NPV витрат, і проект слід враховувати.
Якщо BCR дорівнює 1, 0, коефіцієнт показує, що NPV очікуваного прибутку дорівнює витратам. Якщо БЦР проекту менше 1, 0, витрати проекту перевищують переваги, і це не слід враховувати.
Приклад використання БЦР
Як приклад, припустимо, компанія ABC бажає оцінити рентабельність проекту, який передбачає оновлення багатоквартирного будинку протягом наступного року. Компанія вирішує взяти в оренду необхідне для проекту обладнання за 50 000 доларів, а не купувати його. Рівень інфляції становить 2%, і оновлення, як очікується, збільшать річний прибуток компанії на 100 000 доларів протягом наступних трьох років.
NPV від загальної вартості оренди не потрібно скидати з рахунку, оскільки початкова вартість 50 000 доларів США виплачується наперед. NPV прогнозованих переваг становить 288 388 дол. США, або (100 000 дол. США ((1 + 0, 02) ^ 1) + (100 000 дол. США ((1 + 0, 02) ^ 2) + (100, 00 дол. США / (1 + 0, 02) ^ 3). Отже, BCR становить 5, 77, або 288, 388 доларів, поділених на 50 000 доларів.
У цьому прикладі наша компанія має BCR 5, 77, що вказує на те, що передбачувані вигоди проекту значно перевищують його витрати. Більше того, компанія ABC могла очікувати 5, 77 долара вигоди за кожен 1 долар витрат.
Обмеження БЦР
Основне обмеження БЦР полягає в тому, що він зводить проект до простої кількості, коли успіх чи невдача інвестицій або розширення залежить від багатьох факторів і можуть бути підірвані непередбачуваними подіями. Просто слідування правилу, що вище 1, 0 означає успіх, а нижче 1, 0 - невдача заклинань вводить в оману і може забезпечити помилкове відчуття комфорту для проекту. BCR необхідно використовувати як інструмент спільно з іншими видами аналізу для прийняття добре обґрунтованого рішення.
