Це те, що ти робиш з інформацією. У дитинстві я отримав свій графік занять і пішов до класу. Ось що я зробив із цією інформацією - я погодився. Але одного початку літа 70-х років дитина написав програму планування занять для своєї середньої школи. Він "заздалегідь" погрузився в клас англійської мови з десятками дівчат і жодних інших хлопців. Це був Білл Гейтс.
Зараз ринок надає нам тону біполярної інформації. Як ми розуміємо ринок із розладом множинної особистості?
Минулого тижня я сказав вам, що індекс великих грошей впав нижче 45% і що це було бичачим на короткий термін, але бичачим на середню та довгострокову перспективу. Він зупинився прямо на тому важливому рівні 45% і, схоже, рухається вгору.
www.mapsignals.com
Маючи дані минулого тижня, я можу змінити свою мелодію на короткочасний бичачий. Ось чому.
Вересень прийшов, і так "нестабільність". У вівторок, 3 вересня, відбулося різке зниження цін на індексах фондового ринку. Тарифи стартували проти Китаю. Ураган Доріан знизився на Південній Флориді після розгрому Багам. Фінансовим професіоналам довелося повернутися в реальний світ і піти працювати після Дня праці. офіційний кінець літніх канікул. Коротше кажучи, всі були різкими і примхливими.
Через два дні була зовсім інша історія. Широкі ринки дико згуртувалися. Люди задають набагато менше питань, коли ринок піднімається на відміну від зниження. Ось питання, яке я завжди задаю: що відбувалося під поверхнею? Якщо ви хочете дізнатися, в якому напрямку насправді рухається ринок, вам доведеться звернути увагу на великі гроші. Зниження дня вівторка мало значить у цьому плані.
Ось, що я побачив: із понад 5500 акцій та понад 2500 фондових біржових фондів (ETF) у недільний день вівторок було 71 покупки та 66 сигналів продажу. Це означає, що великі гроші купували більше, ніж продавали на потворному початку вересня. Ця тенденція покупок продовжувалась весь тиждень святкової торгівлі. Фактично, це був перший тиждень із шести, де купівля перевищила продажі, а покупка в четвер була найбільшим одиночним днем за чотири тижні. Це бичачий.
Головне, що я помітив, коли перебирав дані Mapsignals, це те, що продаж енергії припинився. Сектор вже тиждень зважує ринок. Але коли шорти почали покриватися енергією, інші слабкі фундаментальні запаси також побачили коротке покриття.
Це одне не вселяє довіру до мітингу. Мені не подобаються мітинги "лайно", тобто лише слабкі акції ростуть. Хороша новина з моїх даних - це не всі слабкі запаси. Ми також побачили, що великі гроші купували великі назви зростання на цьому минулому тижні, особливо в галузі техніки.
Подивівшись нижче, коли за тиждень 25% або більше сектору Всесвіту бачать (або купують) продаж, він стає жовтим. Перший тиждень у багатьох енергія нічого не відбувалася. Технологія побачила помітні покупки: велика кількість високоякісних акцій була захоплена великими інвесторами. Але була велика покупка комунальних послуг, нерухомості та телекомунікацій. Ці сектори зазвичай асоціюються з оборонними діями, але я не думаю, що в цьому випадку.
www.mapsignals.com
Йдеться про ставки. Процентні ставки шалено низькі, і вони, швидше за все, знизяться тут, у Сполучених Штатах. Ціни також є негативними в інших частинах світу. Наприклад, Данія випустила першу іпотеку з негативними відсотками для кращих позичальників. Ви могли буквально заробляти 0, 50% на рік, щоб придбати там будинок.
Великі компанії користуються перевагою, продаючи довгострокові облігації. Чому? Тому що вони позичають дешево і викуповують власні акції. Вони отримують кращі прибутки від власного капіталу. Покупки піднімають ринок. У цьому низькому темпі інвестори домагаються більш високих прибутків - зокрема акцій із типово більшими дивідендними прибутками. Сектори комунального господарства, нерухомості та телекомунікації багаті на вигідніші запаси.
І як ми бачимо, як інвестори розподіляють капітал на акції, це добре для всіх акцій. Пам'ятайте, що зараз володіти акціями набагато краще, ніж володіти облігаціями після оподаткування:
FactSet, Multipl
Ще однією великою причиною, чому я є бичачим, є те, що прибутковість 30-річних облігацій трохи пізніше, ніж дивідендна дохідність S&P 500. Навіть після відновлення після сплати податку вона залишається нижчою:
FactSet, Multipl
На фундаментальному і новинному фронті все також виглядає бичачим. Продажі та прибутки були великими у другому кварталі, і я очікую, що прибуток у третьому кварталі також буде сильним. Майбутні торгові переговори з Китаєм були підтверджені обома сторонами, але на сьогодні ми знаємо, що це далеко не резолюція. Brexit, що не має угоди, зустрічався з перешкодою на користь Бориса Джонсона. Ці речі не обов'язково відводять нормально бурхливий вересневий місяць, але ми також маємо типово сильний мітинг на кінець року, щоб підсилити справу бика.
Ринок піднімається вгору і вниз, що є нормальним для похмурого серпня та вересня. Всі ми маємо доступ до однієї інформації. Це те, що ми робимо з ним, має значення. Я бачу бичачі дні попереду американських акцій. Окрім того, що вони найкращі у виставці та сильні за власними заслугами, вони є святилищем порівняно з рештою світу.
Що ж стосується того, що ми потерпаємо нестабільність, що спокушує шлунок, яку може дати нам ринок, послухайте Фреда Юнга з фільму «Удар» - «Іноді ти мерзнеш, а іноді ти задихаєшся, а коли встаєш, це ніколи так добре, як здається, і коли ти вниз, ніколи не думаєш, що ти знову встанеш, але життя продовжується ».
Суть
Ми (Mapsignals) продовжуємо бути бичачими на акції США в довгостроковій перспективі, і ми бачимо будь-який відкат як можливість покупки. Слабкі ринки можуть запропонувати продаж акцій, якщо інвестор терплячий.
Відмова від інвестиційних досліджень
