Що таке синій чіп-своп
Blue Chip Swap описує тип міжнародної торгівлі активами, в якій інвестор купує іноземний актив, як правило, за знеціненою місцевою ціною, а потім торгує цим активом у внутрішній торгівлі, зазвичай капіталізуючись за знеціненим валютним курсом.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ синій обмін фішки
«Обмін блакитними чіпами» - термін, що використовується у загальній та фінансовій пресі для опису типу міжнародної торгівлі активами, яка набула значного значення в Південній Америці у 90-х та на початку 2000-х років, зокрема у Бразилії та Аргентині.
Іноді також відомий як бразильський своп, своп синім чіпом проводиться, коли вітчизняний інвестор купує іноземний актив, включаючи облігації або валюту, а потім передає цей актив в офшорний вітчизняний відділення банку. Кошти іноземного активу згодом перераховуються на банківський рахунок у вітчизняній країні. У більшості випадків вітчизняний інвестор працює з партнером, який передає активи іноземній філії від їх імені.
Свони "блакитного чіпа" можуть бути надзвичайно вигідними для деяких інвесторів, коли спостерігається дисбаланс рівноважних курсів валют або обмінний курс, за яким пропозиція на валюту відповідає попиту.
Підйом обмінів блакитними чіпами в Аргентині
Свонні обміни блакитними фішками спочатку стали можливими через бразильські та аргентинські закони про управління капіталом, які зменшили обсяг надходження капіталу в країну. Незважаючи на те, що цей закон забороняв прямі іноземні інвестиції на ринки деривативів країни, свопи блакитних чіпів дозволяли продовжувати інвестиції на похідні ринки.
Незважаючи на те, що такі торги протягом багатьох років були нерегульованими, розпочали формуватися правила контролю, які встановлювали мінімальний термін утримання облігацій, переданих за кордон. Відповідно до законодавства Аргентини, продавець облігації зобов'язаний мати його на складі протягом 72 годин і більше.
Цей тип обміну став визначним в Аргентині завдяки економічній історії цієї нації, щоб заощадити своє багатство в доларах США, у відповідь на довгу історію інфляційних криз в країні, що тягнеться ще до 1970-х років. Ці кризи зменшили довіру до аргентинського песо та особливо важкий період гіперінфляції в Аргентині між 1989 та 1990 роками.
У відповідь Аргентина запровадила фіксований обмінний курс у 1991 році. Іноді його називають планом конвертованості, цей курс прив'язував аргентинське песо до долара США у відносинах один на один. Цей план збільшив процентні ставки і призвів до спаду, який тривав на початку 2000-х. На наступне десятиліття Аргентина відмовилася від плану з фіксованою ставкою на користь керованого плаваючого плану, який послав обмінний курс песо, що скоротився у відношенні до долара, і призвів до ще одного зростання на ринку свопів синіх чіпів. У той час як Аргентина ввела набагато жорсткіший контроль щодо коливання валютних курсів з 2011 року, свопи на сині чіпи продовжують слугувати вигідними заходами для трейдерів.
