Що таке облігація для облігаційного кредитування
Облігація на облігаційне кредитування - це кредитна структура, що використовується в системі кредитування цінних паперів Федерального резервного банку США, за якою позичальники, як правило, комерційні банки, отримують позику облігацій, використовуючи для застави весь або частину власного портфеля облігацій. Структура облігації на позичкову позику відрізняється від традиційної структури Федеральної резервної системи грошових коштів для облігацій, в якій позичальник замість цього приймає позику як готівку.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ Облигація для облігаційного позики
Структура облігації на позичкові позики іноді є кращою перед готівковими кредитами, оскільки може забезпечити кращу керованість грошовими коштами для кредитора. Насправді, щоб заохотити банки спочатку шукати фінансування із звичайних ринкових джерел, Федеральна резервна система надає кредити за ставкою, що є вищою та, таким чином, дорожчою, ніж короткострокові ставки, які банки могли отримати на ринку за звичайних обставин. Федеральний резерв іноді використовує цю структуру, щоб мінімізувати вплив на сукупний рівень готівкових коштів, наявних у банківській системі.
Облігація на облігаційне обслуговування комерційних банків
Федеральна резервна система надає позики комерційним банкам та іншим депозитарним установам, що зазвичай називається дисконтним віковим кредитуванням, щоб допомогти банкам подолати труднощі, які можуть виникнути у фінансуванні. Ці труднощі можуть варіюватися від відносно звичних питань, таких як тиск на фінансування, пов'язаний з несподіваними відхиленнями в кредитах та депозитах банку, до надзвичайних подій, таких як те, що сталося після терористичних атак 11 вересня 2001 року або під час фінансової кризи 2008 року. У всіх випадках центральний банк США надає позики, коли звичайне ринкове фінансування не може задовольнити потреби фінансування комерційних банків. Хоча облігація для облігаційного кредитування не була розроблена для використання в якості послідовної форми кредитування під час звичайних ринкових умов, вона доступна для покриття непередбачених подій.
Чому позики на облігації в банках витрат ФРС більше
Банки, як правило, вважають за краще брати позики в інших банків, оскільки процентна ставка дешевша, а позики не потребують застави. Банки, як правило, позичають облігації у Федеральної резервної системи лише тоді, коли вони зазнають короткострокового дефіциту ліквідності та потребують швидкого вливання грошових коштів. З цієї причини обсяг облігацій Федеральних резервних резервів у банках, як правило, значно збільшується в періоди економічних негараздів, коли всі банки відчувають певний ступінь тиску ліквідності. Наприклад, після вибуху бульбашки дотком у 2001 році запозичення у дисконтному вікні Федеральної резервної системи досягнуло найвищого рівня за 15 років. Щоб мінімізувати ризик того, що Федеральний резерв понесе збитки від кредитування облігацій до облігацій, банки повинні заставити заставу у вигляді облігацій із власних портфелів. Починаючи з 1913 р., Коли була створена Федеральна резервна система, центральний банк ніколи не втрачав грошей на свої дисконтні вікна, включаючи облігації під облігаційні позики, комерційним банкам.
