Агентства рейтингових облігацій - це компанії, які оцінюють кредитоспроможність як боргових цінних паперів, так і їх емітентів. Кредитні рейтингові агенції публікують рейтинги та використовуються інвестиційними професіоналами для оцінки ймовірності повернення боргу.
Порушення рейтингових агентств облігацій
У Сполучених Штатах три первинні рейтингові агенції облігацій - це рейтинг Standard and Poor's Global Ratings, Moody's Investors Service та Fitch Ratings. Кожна з них використовує унікальну систему на основі літерних рейтингів, щоб швидко донести до інвесторів, чи несе облігація низький чи високий ризик дефолту та чи фінансово стабільний емітент. Наприклад, найвищий рейтинг Standard and Poor's - AAA - коли облігація потрапляє до статусу BB +, вона вже не вважається інвестиційною оцінкою. Найнижчий рейтинг, D, вказує на те, що облігація за замовчуванням, тобто емітент делінквентно здійснює виплати відсотків та основні виплати власникам облігацій. Загалом, Moody's присвоює кредитні рейтинги облігацій Aaa, Aa, A, Baa, Ba, B, Caa, Ca, C, WR та NR як зняті та не оцінені відповідно. Standard & Poor's і Fitch присвоюють кредитні рейтинги облігацій AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C і D, при цьому останній позначає емітента облігацій за замовчуванням.
Облігації оцінюються в момент їх випуску, і обидва облігації та їх емітенти періодично переоцінюються, щоб побачити, чи є виправданим зміна рейтингу. Рейтинги облігацій важливі не лише за їх роль у інформуванні інвесторів, а й тому, що вони впливають на процентну ставку, яку компанії та державні установи сплачують за їх випущені облігації.
Починаючи з фінансової кризи 2008 року, рейтингові агенції зазнали критики за те, що вони не визначили всіх ризиків, які можуть вплинути на кредитоспроможність цінних паперів, особливо щодо іпотечних цінних паперів (MBS), які отримали високі кредитні рейтинги, але виявились інвестиціями з високим ризиком. Інвестори також стурбовані можливим конфліктом інтересів між рейтинговими агенціями та емітентами облігацій, оскільки емітенти платять агенціям за надання послуг з надання рейтингів. Через ці та інші недоліки рейтинги не повинні бути єдиним фактором, на який інвестори покладаються, оцінюючи ризик певної інвестиції в облігації.
Три найкращі рейтингові агенції облігацій - це приватні фірми, які оцінюють корпоративні та муніципальні облігації, виходячи з відповідного ступеня ризику, і продають рейтинги для публікації у фінансовій пресі та щоденних газетах. Інші агенції з рейтингових облігацій у США включають рейтингове агентство Kroll Bond Rating (KBRA), Dun & Bradstreet Corporation та Egan-Jones Ratings (EJR).
