Що таке бронювання?
Основа бронювання - це домовленість, укладена стосовно дострокової форми продажу між покупцем та продавцем. Бронювання базових блокувань у поточній основі або розбіжність між ціною ф'ючерсного контракту та спотовою ціною базового активу. Він не фіксує повної ціни, яку необхідно сплатити в кінці договору / угоди. Повна ціна - це основа, що додається (або віднімається від) ціни товару, яка буде визначена на більш пізній термін. Ціна товару може бути обрана в будь-який час у майбутньому, як правило, виходячи з ринкових ставок на той час. База буде додана або віднята від цієї ціни для визначення повної ціни оплати за угодою про продаж.
Це можуть бути використані торговцями або фірмами, які вважають, що база в майбутньому буде розширюватися або скорочуватися і бажають захистити себе від цього ризику.
Ключові вивезення
- Бронювання базових блокувань в основі договору форвардного продажу, але не фіксує остаточну загальну ціну договору. Основа додається (або віднімається) до ціни товару, яка визначається на майбутню дату, щоб визначити остаточну або загальну вартість договору купівлі-продажу. Основа, як правило, визначається різницею між ціною ф'ючерсного контракту та спотовою ціною цього активу.
Розуміння бронювання основ
"Бронювання основи" використовується для обчислення частини ціни договору купівлі-продажу. Ціна товару буде встановлена нехай пізніше, але основа визначається вже зараз. Основа та ціна товару будуть додані разом у подальшому, щоб забезпечити повну ціну договору купівлі-продажу.
По-перше, дві сторони угоди домовляються про формулу або основу угоди. Потім, пізніше, кінцеву ціну визначають шляхом застосування попередньо узгодженої бази до поточної ціни товарів. Узгоджена основа може бути як позитивною, так і негативною, і, як правило, це різниця між спотовою ціною та ціною ф'ючерсів на ринку.
Насправді, дві сторони лише фіксують різницю між ф'ючерсною ціною та спотовою ціною. Вони погоджуються додати (або відняти) цю різницю від фактичної ціни товару. Ціна товару буде визначена на більш пізню дату і зазвичай ґрунтується на сформованих на той час ставках на ринку.
Приклад бронювання основ
Уявіть, що форвардний договір купівлі-продажу бавовни підписаний у червні, коли покупець та продавець погодиться на часовий горизонт, що закінчується у листопаді. Обидві сторони також погоджуються, що в базу на бавовна буде додано базу в 20 доларів. Вони можуть погодитися на цей рівень, оскільки спотові ціни на бавовна торгуються на рівні 200 доларів, тоді як ф'ючерсний контракт на передній місяць торгується за 220 доларів.
Оскільки база забронювала, це означає, що покупець, продавець або обидві сторони матимуть можливість заявити раніше листопада, якою буде ціна товару. Наприклад, одна із сторін може просити встановити ціну товарів у серпні, коли ф'ючерсна ціна бавовни становить 210 доларів.
Загальна оплата або вартість договору купівлі-продажу становитиме 230 доларів (210 доларів + 20 доларів), що є результатом додавання оригінальної основи до узгодженої ціни товару.
Бронюючи базу, обидві сторони зафіксували 20 доларів.
