Маржинальна заборгованість, яка є показником довіри інвесторів, починає відновлюватись у 2019 році після того, як в четвертому кварталі вона впала до найнижчого рівня з грудня 2017 року.
"Коли S&P 500 падає, ви побачите падіння рівня маржі. По мірі повернення він відновлюється аналогічним чином", - пояснює Дж. Дж. Дж. Кінахан, головний стратег ринку брокерської фірми "TD Ameritrade Holding Corp.". маржинальна заборгованість, як правило, сильно корелює із широким показником.
Аналітики з Банку Америки Merrill Lynch та інших фірм припускають, що четвертий квартал відкликає сигнали про те, що фондовий ринок досяг нижчого рівня і він готовий до повернення. Бики впевнені, що, хоча ринок повинен і надалі відчувати високу мінливість, подібно до інших вигідних коштів після виходу з ладу в лютому 2016 року та вересні 2011 року, ми не знаходимося на ранніх стадіях більш серйозного спаду. Незважаючи на те, що високий маржинальний борг допоможе омолодити бичачий ринок, він також підсилює збитки інвесторів у разі різкого відступу, згідно з Wall Street Journal.
З'їзд ринку
(% приросту від низького грудня)
- Індекс S&P 500; 16, 6% середній індустріальний індекс Dow Jones; 17% композитний індекс Nasdaq; 19, 6%
Зниження маржинальної заборгованості з ринком
Нещодавній приріст маржинальної заборгованості є одночасно ознакою бурхливості на ринку, оскільки інвестори повертаються спиною до рискового середовища 2018 року, а також є індикатором різкого збільшення ризику, з яким стикаються покупці. Після того, як S&P 500 опублікував свої найгірші щорічні показники за десятиліття у 2018 році, ралі на початку року відзначили найкращий показник січня за три десятиліття. За четвертий квартал інвестори зменшили суму маржинальної заборгованості, яку вони використовували для придбання акцій найшвидшими темпами за 10 років, зменшившись від 90 мільярдів до 554, 2 мільярдів доларів, повідомляє Регуляторний орган фінансової галузі. Зараз багато керівників Уолл-стріт та брокерських компаній свідчать про те, що за останній місяць рівень кредитування стабілізувався або підвищився вище, нарівні з відновленням ринку.
Нік Рештанео, 22-річний інвестор, опитаний WSJ, позичив у своїх інвестицій на придбання акцій популярних імен технологій, таких як виробник чіпів Nvidia Corp. (NVDA) та потокова компанія Roku Inc. (ROKU). З грошима на руках та 15 000 доларів позичених грошей студент приблизно подвоїв свою купівельну спроможність, купуючи акції та скасовуючи короткі ставки, які зробив у грудні. Містер Рештанео планує придбати більше акцій через додаткову маржинальну заборгованість.
"Це можливість скористатися великою сумою маржі", - заявив він.
Містер Рештанео - один із зростаючої кількості інвесторів, які готові брати позики під інвестиції, які зростають. Ця стратегія може посилити як прибутки, так і збитки, піддаючи інвесторів ризик ще одного різкого падіння ринку, як і падіння Q4. Якщо вартість застави інвесторів досить знизиться, брокери можуть вимагати погашення та вилучити цінні папери, що підтримують позику, якщо маржинальний виклик не буде виконано. Інвестори також нестимуть відповідальність за залишок балансу.
TD Ameritrade Holding Corp. (AMTD) та E * Trade Financial Corp. (ETFC) кажуть, що маржинальний борг стабілізувався, відповідно до WSJ.
"Це дійсно показник або провідний показник довіри інвесторів до ринку", - сказав генеральний директор E * Trade Карл Росснер. "Цей баланс з нашої сторони трохи збільшився".
Попереду
Інвестори стали менш обережними через безліч факторів, включаючи призупинені торговельні переговори з США, меншу кількість яструбних коментарів ФРС щодо підвищення ставок, привабливіших оцінок та великого прибутку підприємств. Введення в ринок більшої купівельної спроможності повинно сприяти подальшому збільшенню запасів, оскільки S&P 500 залишається майже на 7% зниженими у вересні. Однак багато аналітиків на «Уолл-стріт» вважають ринок вразливим до тих же ризиків, що й 2018 рік, включаючи уповільнення світового економічного зростання, особливо в Китаї, невирішену торговельну напругу між США та Китаєм та інші макросупроводи.
Важливо відзначити, що хоча деякі інвестори можуть отримувати багатий прибуток, довгий ряд інвесторів, не готовий до стрімкого зниження ринку, може зазнати непропорційно великих збитків.
