Щоб обчислити форвардну ставку, навіть у Microsoft Excel потрібно мати інформацію про криву прибутковості з нульовим купоном. Після того, як спотові ставки по цій кривій будуть відомі (або можуть бути розраховані), обчисліть вартість базових інвестицій після нарахування відсотків і залиште в одній комірці. Потім зв’яжіть це значення у формулі вторинної форвардної ставки. Це створює форвардну ставку між двома інвестиційними періодами.
Розрахункова вартість базових інвестицій
Припустимо, ви дивитесь на дворічну інвестицію у розмірі 100 доларів США із 7% річної процентної ставки. Його річна процентна ставка становить лише 4%. У кожному випадку легко обчислити підсумкове значення в Excel.
Кінцевий рік для інвестиції повинен становити 100 х 1, 04. Це може бути інакше записано як "= (100 x 1, 04)" у Excel. Це повинно отримати 104 долари.
Підсумкове дворічне значення передбачає три множення: початкові інвестиції, процентна ставка за перший рік та процентна ставка на другий рік. Таким чином, формула Excel може бути показана як "= (100 x 1, 07 x 1, 07)." Кінцеве значення має становити 114, 49 дол.
Формула форвардного курсу
Форвардна ставка - це процентна ставка, яку інвестору слід було б гарантувати між першим терміном інвестування та другим терміном погашення, щоб бути байдужим (принаймні, з точки зору прибутку) між вибором коротшого або більш тривалого.
Іншими словами, вам потрібна формула, яка б виробляла ставку, яка змушує два поспіль строки погашення пропонувати такий же прибуток, як і дворічний термін погашення. Ви знаєте, що вартість першого року погашення - 104 долари, а дворічна - 114, 49 доларів.
Для цього скористайтеся формулою = (114, 49 / 104) -1. Це повинно бути 0, 10086, але ви можете відформатувати клітинку, щоб представити відповідь у відсотках. Тоді він повинен показувати 10, 09%. Ця інформація може допомогти вам визначити інвестиційний горизонт або виступати економічним показником.
