Зміст
- Новітні та історичні врожаї
- Про прибутковість дивідендів S&P 500
- S&P 500 Склад
- Інші відмови від відповідальності
Дохідність від дивідендів від американських компаній із синіми фішками зросла в першій половині 2016 року. З січня по червень 2016 року індекс Standard & Poor's 500 (S&P 500) призвів до дивідендної доходності приблизно від 2 до 2, 2%, що перевищує 100 базових пунктів (BPS) вище середнього за попередні п’ять років. Однак темпи зростання дивідендів були найповільнішими з 2009 року, коли країна офіційно вийшла з Великої рецесії. Уповільнене зростання дивідендів - ще одна ознака того, що невеликі дивіденди залишаються новою нормою.
Швидкий огляд історії S&P 500 показує, наскільки ненормальними були нижчі 3% річних врожаїв. Завдяки агресивній грошово-кредитній політиці та зростанню запасів технологій сьогоднішні дивідендні інвестори мають піднятися на велику гору, ніж їх попередники.
Ключові вивезення
- Індекс S&P 500 відстежує одні з найбільших акцій у США, багато з яких виплачують звичайний дивіденд. Дивідендна дохідність індексу - це сума загальних дивідендів, отриманих за рік, поділена на ціну індексу. Історичний дивіденд врожайність для S&P 500 зазвичай коливалася від 3% до 5%.
Новітні та історичні врожаї
Протягом 90 років між 1871 і 1960 роками прибутковість дивідендів S&P 500 ніколи не опускалася нижче 3%. Насправді річні дивіденди сягали понад 5% протягом 45 окремих років за цей період. З 30 років після 1960 року лише п’ять урожаїв випустили нижче 3%. Різка зміна прибутковості дивідендів S&P 500 простежується до початку-середини 1990-х. Наприклад, середня доходність дивідендів між 1970 та 1990 роками становила 4, 03%. Він знизився до 1, 95% між 1991 та 2007 роками. Після короткого підйому до 3, 11% під час піку Великої рецесії 2008 року, річна прибутковість дивідендів S&P 500 становила в середньому лише 1, 99% між 2009 та 2015 роками.
Дві основні зміни сприяли краху прибутковості дивідендів. Першим став Алан Грінспан, який став головою Федеральної резервної системи в 1987 році, посаду він обіймав до 2006 року. Грінспан відповів на спад ринку в 1987, 1991 та 2000 роках різкими зниженнями процентних ставок, що призвело до зниження премії за ризик власного капіталу на акції та затоплення ринки активів з дешевими грошима. Ціни почали зростати набагато швидше, ніж дивіденди. Незважаючи на докази того, що ці політики сприяли останнім житловим та фінансовим бульбашкам, наступники Грінспана фактично збільшилися вдвічі на його політику.
Друга основна зміна полягала у зростанні Інтернет-компаній у США, особливо після первинного публічного розміщення акцій Netscape (IPO) у 1995 році. Акції технологій виявились істотними учасниками зростання і, як правило, приносили незначні дивіденди або взагалі не мали. Середні дивіденди зменшувалися у міру зростання розміру технологічного сектору.
Про прибутковість дивідендів S&P 500
S&P 500 - це найпоширеніший одиничний показник акцій великих капіталів на фондових біржах США. За оцінками Standard & Poor's, понад 7, 8 трлн дол. США орієнтовано на індекс, що робить його однією з найвпливовіших цифр у світі фінансів. Щоб бути включеною, компанія повинна публічно торгуватися в США та повідомляти про ринкову капіталізацію в розмірі 5, 3 млрд доларів або більше.
Дохідність дивідендів для S&P 500 обчислюється шляхом знаходження середньозваженого середнього показника для кожної компанії, що перераховується останнім часом, за останній рік, дивідендів, а потім ділення на поточну ціну акцій. Врожайність публікується та розраховується щодня Standard & Poor's та іншими фінансовими засобами масової інформації.
S&P 500, компоненти та зміни складу
Склад S&P 500 змінюється протягом часу. Деякі компанії, що перераховуються, виходять із списку та переходять у приватні, а інші об'єднуються або розбиваються на кілька компаній. Компанії, що перераховуються, можуть також зазнати серйозних змін без появи нових біржових біржів.
Наприклад, Bank of America Corp. (NYSE: BAC) приєдналася до S&P 500 у липні 1976 року і отримала відмітку BAC. У 1998 році банк зазнав серйозних фінансових проблем через невиконання російських облігацій. Згодом він був придбаний NationsBank, який вирішив зберегти більш впізнавану назву Bank of America Corp.
Такі зміни роблять еквівалентні порівняння з часом важкими. Незважаючи на те, що прибутковість дивідендів S&P 500 у 1976 та 1999 роках включала зареєстровані дивіденди від одного і того ж тикера, BAC, тикер представляє дуже різні компанії в різні моменти часу.
Інші відмови від відповідальності
Усі щорічні доходи від дивідендів котируються у номінальному виразі та не враховують річних темпів інфляції, присутніх за той самий період. Інфляція зменшує реальний вплив усіх доходів, включаючи дивіденди, і загалом ускладнює зростання реального багатства. Крім того, дивідендна доходність є абсолютними величинами, тому вони не можуть сказати вам, чи дивідендні акції в S&P 500 перевершують альтернативні інвестиції.
