Азіатський варіант - тип опціону, коли виплата залежить від середньої ціни базового активу протягом певного періоду часу, на відміну від стандартних опціонів (американських та європейських), де виплата залежить від ціни базового активу в конкретній точці в часі (зрілість). Ці варіанти дозволяють покупцеві придбати (або продати) базовий актив за середньою ціною замість спотової ціни.
Азіатські варіанти також відомі як середні варіанти.
Існують різні способи інтерпретації слова "середній", який потрібно вказати в контракті на опціони. Як правило, середня ціна - це геометричне або арифметичне середнє ціна базового активу через невирішені проміжки часу, які також визначені в договорі опціонів.
Азіатські варіанти мають відносно низьку мінливість через механізм усереднення. Їх використовують торговці, які протягом деякого часу потрапляють до базового активу, наприклад, споживачі та постачальники товарів тощо.
Порушення азіатських варіантів
Азіатські варіанти відносяться до категорії "екзотичні варіанти" і використовуються для вирішення конкретних бізнес-проблем, які звичайні варіанти не можуть. Вони побудовані шляхом налаштування звичайних варіантів другорядними способами. Взагалі (але не завжди) азіатські варіанти дешевше, ніж їх стандартні аналоги, оскільки мінливість середньої ціни менша, ніж волатильність спотової ціни.
Типове використання включає:
- Якщо бізнес стурбований середнім курсом валют з часом. Коли одна ціна в певний момент може бути піддана маніпуляціям. Коли ринок базового активу сильно мінливий. Коли ціноутворення стає неефективним через ринки, що торгуються слабко ринки ліквідності).
Цей тип опціонного контракту є привабливим, оскільки він, як правило, коштує менше, ніж звичайні американські опціони.
Приклад азіатських варіантів
Для азіатських опцій виклику з використанням арифметичного усереднення та 30-денного періоду для вибірки даних.
1 листопада торговець придбав опцію 90-денного арифметичного дзвінка на акції XYZ з ціною здійснення 22 доларів, де усереднення базується на вартості акцій після кожного 30-денного періоду. Ціна акцій через 30, 60 та 90 днів становила 21, 00, 22, 00 та 24, 00 долара.
Середнє арифметичне (середнє) становить (21, 00 + 22, 00 + 24, 00) / 3 = 22, 33.
Прибуток - це середня мінус ставка 22, 33 - 22 = 0, 33 або $ 33, 00 за 100 акційних контрактів.
Як і у стандартних опціонах, якщо середня ціна нижче страйкової ціни, збиток обмежується премією, сплаченою за опціони виклику.
