Що означає Call Premium?
Премія за виклик - це сума долара над номінальною вартістю цінного боргового зобов'язання, що вимагається, що надається власникам, коли емітент достроково погашає цінні папери. Премія за виклик також називається премією за викуп.
У термінології опціонів премія за дзвінок - це сума, яку покупець опціону повинен виплатити автору.
Call Premium за облігації та привілейовані акції
Більшість корпоративних облігацій та привілейованих акцій мають положення про виклик, які дозволяють емітенту цінних паперів викупити цінні папери до їх погашення. Цінні папери, що мають цю особливість, називаються цінними цінними паперами. Коли облігація вимагається, емітент має право вимагати облігації, коли в економіці знижуються процентні ставки. Існуючі облігації будуть погашені достроково, а емітент скористається привабливими нижчими процентними ставками на ринках шляхом рефінансування своєї боргової емісії. По суті, емітент викуповує більш високі купонні виплатні облігації та повторно випускає облігації з нижчими купонними ставками, ефективно знижуючи витрати компанії на позики. Незважаючи на те, що це вигідно для емітента облігацій, власники облігацій піддаються ризику реінвестування - ризику реінвестувати свої кошти в облігацію з меншою виплатою відсотків. Крім того, облігації, що викупляються достроково, припиняють здійснювати виплату відсотків власникам облігацій. Наприклад, інвестор, який тримає 10-річну облігацію, яку викликують через чотири роки, не отримає купонні виплати протягом шести років після викупу облігації.
Для компенсації власників цінних паперів, що вимагаються, за ризик реінвестування, якому вони піддаються, та позбавлення їх майбутніх процентних доходів, емітенти зазвичай виплачують премію за дзвінки. Премія за виклик - це сума, що перевищує номінал цінного папера і виплачується у випадку, якщо цінні папери погашаються до запланованої дати погашення. По-іншому, премія за виклик - це різниця між ціною виклику облігації та її заявленою номінальною вартістю. За необмежені облігації або за облігацію, викуплену протягом періоду захисту дзвінків, премія за дзвінки - це пеня, яку виплачує емітент власникам облігацій.
Протягом перших кількох років виклик дозволений, премія, як правило, дорівнює відсоткам за рік. Залежно від умов договору облігації, премія за викликом поступово зменшується, коли поточна дата наближається до дати погашення. По мірі погашення премія за виклик дорівнює нулю.
Телефонуйте Premium за опціями
Варіант виклику - це фінансовий договір, який дає покупцю право придбати базові акції за узгодженою ціною. Премія за дзвінок - це ціна, яку покупець сплачує продавцеві (або письменнику) для отримання цього права. Наприклад, інвестор купує опціон для виклику 18 травня 2018 року на AAPL зі страйковою ціною 180 доларів. Якщо до 18 травня ціна акцій зросте за 180 доларів, інвестор скористається можливістю придбати 100 акцій AAPL по 180 доларів кожна. Однак, щоб отримати права, пов'язані з опцією виклику, продавцю необхідно виплатити премію за дзвінок. У цьому випадку премія за один варіант виклику AAPL 180 становить 7, 60 долара. Таким чином, автор виклику отримав $ 7, 60 за 100 акцій / контракт = 760 доларів.
