Рентабельність, яку забезпечує облігація інвесторам, вимірюється її дохідністю, яка котирується у відсотках. Поточна дохідність - це звичайно котируваний підрахунок дохідності, який використовується для оцінки прибутковості облігації за один рік. Він обліковує лише відсотки або купонні виплати, які облігація повертає інвесторам. Ця дохідність розраховується як купонна ставка облігації, поділена на її поточну ринкову ціну, але не враховує прибутків капіталу або збитків, понесених під час продажу облігації. Якщо облігація не буде продана протягом року, цей розрахунок прибутковості забезпечить власнику облігації точну оцінку його повернення.
Поточна прибутковість облігації може бути негативною лише за допомогою цієї базової оцінки, якщо інвестори отримували негативні відсоткові платежі або якщо облігація якось мала ринкову вартість нижче 0 доларів - обидва випадки є відносно рідкісними подіями. Інші розрахунки прибутковості враховують різні фактори і можуть бути використані для кращої оцінки прибутку, яку можуть отримати інвестори, враховуючи різні події.
Як випливає з назви, прибутковість до погашення (YTM) обчислює прибуток облігації (виражений у річному відсотку), якщо інвестори утримуватимуть облігацію до погашення. Ця формула враховує всі купонні виплати та номінальну або номінальну вартість облігації (якщо не братись до основних замовчувань), і вважається більш повною оцінкою, ніж поточна дохідність. Однак обчислення YTM облігації є складним маневром, який передбачає значні спроби та помилки. Хоча це, як правило, досягається за допомогою програмованого бізнес-калькулятора, приблизний YTM може бути отриманий з таблиці прибутковості облігацій.
Розглянемо приклад, коли інвестор платить 800 доларів США за облігацію, яка має термін погашення рівно двох років, номіналом 1000 доларів США та виплатою відсотків 8 доларів на рік. У цьому сценарії таблиця облігацій визначає, що облігація матиме YTM приблизно 10, 86%. Якщо власник облігації заплатив 1200 доларів за облігацію, YTM склав би близько -9, 41%. Однак варто зазначити, що облігація не обов'язково представлятиме негативну фактичну дохідність, просто тому, що інвестор заплатив за це більше, ніж номінал.
Нарешті, при використанні розрахунку YTM можливий негативний прибуток на облігацію, залежно від того, скільки спочатку платить за облігацію та час до погашення.
Врожайність може бути обчислена, використовуючи більше двох сформульованих формул, а різні формули можуть обчислити різко різні врожаї. Щоб дізнатися більше, див. Розширені концепції облігацій та збільшення повернень облігацій за допомогою сходинки .
