Що таке інтенсивний капітал?
Термін "капіталомісткий" відноситься до бізнес-процесів або галузей, які вимагають великих обсягів інвестицій для виробництва товару або послуги і, таким чином, мають високий відсоток основних фондів, таких як майно, машини та обладнання (ППО). Компанії в капіталомістких галузях промисловості часто відзначаються високим рівнем амортизації.
Капітал інтенсивний
Розуміння капіталомістких
Капіталомісткі галузі мають високий рівень операційного важеля, що є відношенням постійних витрат до змінних витрат. Як результат, капіталомісткі галузі потребують високого обсягу виробництва, щоб забезпечити адекватну віддачу від інвестицій. Це також означає, що невеликі зміни в продажах можуть призвести до великих змін прибутку та окупності вкладеного капіталу.
Їх високі операційні важелі роблять капіталомісткі галузі значно вразливішими до економічного сповільнення, порівняно з трудомістким бізнесом, оскільки їм все одно доведеться платити постійні витрати, наприклад, накладні витрати на підприємства, де розміщується обладнання та амортизація обладнання. Ці витрати потрібно оплатити навіть тоді, коли галузь перебуває в рецесії.
Приклади капіталомістких галузей промисловості включають виробництво автомобілів, видобуток нафти та переробки нафти, виробництво сталі, телекомунікації та транспортний сектор (наприклад, залізниці та авіакомпанії). Усі ці галузі потребують великих обсягів капітальних витрат.
Інтенсивність капіталу означає вагу активів фірми - включаючи заводи, майно та обладнання - стосовно інших факторів виробництва.
Вимірювання інтенсивності капіталу
Окрім операційного важеля, інтенсивність капіталу компанії можна оцінити, обчисливши, скільки активів потрібно для отримання долара продажів, на загальний обсяг активів, поділеного на продаж. Це зворотний коефіцієнт оборотності активів, показник ефективності, з якою компанія розгортає свої активи для отримання доходу.
Інший спосіб вимірювання капіталомісткості фірми - порівняння капітальних витрат з витратами на оплату праці. Наприклад, якщо компанія витрачає 100 000 доларів на капітальні витрати та 30 000 доларів на працю, це, швидше за все, капіталомістке. Крім того, якщо компанія витрачає 300 000 доларів на працю і лише 10 000 доларів на капітальні витрати, це означає, що компанія більш орієнтована на обслуговування або працю.
Ключові вивезення
- Інтенсивність капіталу можна виміряти, порівнюючи капітальні та трудові витрати. Капіталомісткі фірми зазвичай мають високі витрати на амортизацію та операційні важелі. Коефіцієнт інтенсивності капіталу - це сукупні активи, поділені на продажі.
Вплив інтенсивності капіталу на прибуток
Фірмові капіталомісткі фірми, як правило, використовують багато фінансових важелів, оскільки вони можуть використовувати обладнання та обладнання в якості застави. Однак наявність високих операційних важелів та фінансових важелів є дуже ризикованою, якщо продажі несподівано впадуть.
Оскільки капіталомісткі галузі мають високі витрати на амортизацію, аналітики, які покривають капіталомісткі галузі, часто додають амортизацію до чистого доходу, використовуючи показник, який називається прибуток до процентів, податків, амортизації та амортизації (EBITDA). Використовуючи EBITDA, а не чистий дохід, простіше порівняти результати діяльності компаній однієї галузі.
