Грошовий потік

Що таке грошовий потік

Грошовий потік - це чиста сума грошових коштів та їх еквівалентів, що передаються в бізнес та виходять з нього. На самому фундаментальному рівні здатність компанії створювати цінність для акціонерів визначається його здатністю генерувати позитивні грошові потоки, а точніше - максимізувати довгостроковий вільний грошовий потік.

Розуміння грошового потоку

НАРУШЕННЯ ВНИЗУ грошовий потік

Оцінка сум, термінів та невизначеності грошових потоків є однією з основних основних цілей фінансової звітності. Розуміння звіту про рух грошових коштів - який звітує про операційний грошовий потік, інвестування грошових потоків та фінансування грошових потоків - є важливим для оцінки ліквідності, гнучкості та загальної фінансової діяльності компанії.

Позитивний грошовий потік вказує на те, що ліквідні активи компанії збільшуються, що дозволяє їй виплачувати борги, реінвестувати у свій бізнес, повертати гроші акціонерам, виплачувати витрати та забезпечувати захист від майбутніх фінансових викликів. Компанії з сильною фінансовою гнучкістю можуть скористатися вигідними інвестиціями. Вони також краще проходять у спадах, уникаючи витрат на фінансові проблеми.

Навіть прибуткові компанії можуть зазнати невдач, якщо операційна діяльність не генерує достатньо грошових коштів, щоб залишатися ліквідними. Це може статися, якщо прибуток пов'язаний з дебіторською заборгованістю та товарно-матеріальними запасами, або якщо компанія витрачає занадто багато капітальних витрат. Таким чином, інвестори та кредитори хочуть знати, чи є у компанії достатньо грошових коштів та їх еквівалентів для погашення короткострокових зобов'язань. Щоб побачити, чи може компанія задовольнити свої поточні зобов’язання за рахунок грошових коштів, отриманих від операцій, аналітики розглядають коефіцієнти покриття обслуговування боргу.

Але ліквідність лише нам так багато говорить. У компанії може бути багато грошових коштів, оскільки вона іпотекує свій потенціал майбутнього зростання, продаючи свої довгострокові активи або взявши на себе нестабільний рівень боргу.

Безкоштовний грошовий потік

Щоб зрозуміти справжню прибутковість бізнесу, аналітики дивляться на вільний грошовий потік (FCF). Це дійсно корисний показник фінансових показників - це краща історія, ніж чистий дохід, - оскільки він показує, які гроші компанія залишила для розширення бізнесу або повернення акціонерам, після виплати дивідендів, викупу акцій або погашення боргу.

Вільний грошовий потік = операційний грошовий потік - капітальні витрати - дивіденди (хоча деякі компанії цього не роблять, оскільки дивіденди розглядаються як дискреційні).

Для вимірювання валового вільного грошового потоку, що генерується фірмою, використовуйте необмежений вільний грошовий потік. Це грошовий потік компанії перед урахуванням відсоткових платежів і показує, скільки грошей доступно фірмі перед тим, як врахувати фінансові зобов’язання. Різниця між вільним та неоплаченим вільним грошовим потоком показує, якщо бізнес перебільшується або працює зі здоровою сумою боргу.

Приклад реального світу

Нижче наводиться репродукція звіту про рух грошових коштів Walmart Inc (WMT) за квартал, що закінчується 30 квітня 2015 р. Усі суми є у мільйонах доларів США.

Грошові потоки від операційної діяльності:
Консолідований чистий дохід	3283
(Дохід) збиток від припинених операцій, за вирахуванням податків на прибуток	-
Дохід від продовження операцій	3283
Коригування для узгодження консолідованого чистого доходу з чистими грошовими коштами, передбаченими операційною діяльністю:
Амортизація та амортизація	2319
Відкладені податки на прибуток	(159)
Інша операційна діяльність	239
Зміни певних активів та пасивів:
Дебіторська заборгованість, чиста	782
Запаси	(1475)
Кредиторська заборгованість	(319)
Нараховані зобов'язання	(919)
Нараховані податки на прибуток	695
Чисті грошові кошти, надані операційною діяльністю	4, 446

Грошові потоки від інвестиційної діяльності:
Платежі за майно та обладнання	(2, 203)
Надходження від вибуття майна та обладнання	68
Інша інвестиційна діяльність	22
Чисті грошові кошти, що використовуються в інвестиційній діяльності	(2113)

Грошові потоки від фінансової діяльності:
Чиста зміна короткострокових позик	(741)
Надходження від випуску довгострокової заборгованості	43
Виплати довгострокової заборгованості	(915)
Виплачені дивіденди	(1579)
Придбання акцій компанії	(280)
Дивіденди, виплачені неконтрольованим відсоткам	(69)
Купівля неконтролюючих відсотків	(70)
Інша фінансова діяльність	(84)
Чисті грошові кошти, що використовуються у фінансовій діяльності	(3 695)

Вплив обмінних курсів на готівку та їх еквіваленти	(14)

Чисте збільшення (зменшення) грошових коштів та їх еквівалентів	(1376)
Грошові кошти та їх еквіваленти на початок року	9, 135
Грошові кошти та їх еквіваленти на кінець періоду	7, 759

Для початку поглянемо, як звіт про рух грошових коштів відповідає іншим компонентам фінансових даних Walmart. Заключний рядок у звіті про рух грошових коштів, "готівка та грошові еквіваленти на кінець періоду", такий самий, як "готівка та грошові еквіваленти", перший рядок у складі оборотних активів у балансі. Перше число у звіті про рух грошових коштів "консолідований чистий дохід" - те саме, що "дохід від продовження операцій" у звіті про прибутки та збитки.

Оскільки звіт про рух грошових коштів враховує лише ліквідні активи, він вносить корективи в операційний дохід з метою отримання операційного доходу, який надходить як грошові кошти та їх еквіваленти. Амортизація та амортизація відображаються на балансі, щоб дати реалістичну картину вартості активів. Операційні грошові потоки, однак, розглядаються за номінальною вартістю, тому ці коригування зворотні. Тим часом, утримуються активи, які не є у грошовій формі: запаси, наприклад. Інвестиції, що відображаються як активи на балансі, віднімаються, оскільки вони, імовірно, були сплачені готівкою. Звіт також враховує повернення боргу, дивіденди та валютний вплив. (Детальніше про те, як читати, див. "Грошовий потік та ефект амортизації")

Основним результатом є те, що грошовий потік Уолмарта був негативним (зменшення на 1, 38 мільярда доларів) за цей квартал, але це не обов'язково погано, доки він зберігає достатні резерви для управління короткостроковими зобов'язаннями та коливаннями свого бізнесу. (Для читання, пов’язаного з цим, див. "Чи можливо мати позитивний грошовий потік та негативний чистий дохід?")

Порівняйте інвестиційні рахунки × Пропозиції, що відображаються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Інвестопедія отримує компенсацію. Опис постачальника

Пов'язані умови

Грошовий потік від операційної діяльності (CFO) Визначення Грошовий потік від операційної діяльності (CFO) вказує на суму грошових коштів, яку компанія отримує за рахунок своєї поточної, регулярної діяльності. докладніше Розшифровка коефіцієнта випробування на кислоти Коефіцієнт кислотних випробувань є сильним показником того, чи є у фірми достатньо короткострокових активів для покриття своїх безпосередніх зобов'язань. детальніше Що вільний грошовий потік до фірми говорить нам Вільний грошовий потік до фірми (FCFF) являє собою суму грошових потоків від операцій, доступних для розподілу після сплати певних витрат. докладніше Що говорить про борг / коефіцієнт EBITDA, що ви боргу / EBITDA - це співвідношення, що вимірює обсяг отримання доходу, доступного для погашення заборгованості до вирахування відсотків, податків, амортизації та амортизації. детальніше Аналіз фінансової звітності Аналіз фінансової звітності - це процес аналізу фінансової звітності компанії з метою прийняття рішень. докладніше Визначення ділової діяльності Діяльність - це будь-яка діяльність, якою бізнес займається з основною метою отримання прибутку, включаючи операції, інвестиції та фінансування. більше Партнерські посилання