Що таке грошовий потік від операційної діяльності (CFO)?
Грошовий потік від операційної діяльності (CFO) вказує на суму грошей, яку компанія приносить за рахунок своєї постійної, регулярної ділової діяльності, наприклад, виготовлення та продаж товарів або надання послуг клієнтам. Це перший розділ, зображений у звіті про рух грошових коштів компанії.
Грошовий потік від операційної діяльності не включає довгострокові капітальні витрати або інвестиційні доходи та витрати. Фінансовий директор фокусується лише на основному бізнесі, а також відомий як операційний грошовий потік (OCF) або чисті грошові кошти від операційної діяльності.
Ключові вивезення
- Грошовий потік від операційної діяльності є важливим орієнтиром для визначення фінансового успіху основної діяльності компанії. Потік грошових коштів від операційної діяльності - це перший розділ, зображений у звіті про рух грошових коштів, який також включає грошові кошти від інвестиційної та фінансової діяльності. Існує два способи відображення грошових коштів від операційної діяльності у звіті про рух грошових коштів: непрямий метод та прямий метод. Непрямий метод починається з чистого доходу з звіту про прибутки та збитки, а потім додає назад негрошові позиції для досягнення показників грошової бази. Прямий метод відслідковує всі операції у періоді на грошовій основі та використовує фактичні надходження та відтоки грошових коштів у звіті про рух грошових коштів.
Грошовий потік від операційної діяльності
Розуміння грошових потоків від операційної діяльності (CFO)
Грошовий потік є однією з найважливіших частин ділових операцій і складає загальну суму грошей, що передаються в бізнес і виходять з нього. Оскільки це впливає на ліквідність компанії, вона має значення з кількох причин. Це дозволяє власникам бізнесу та операторам перевіряти, звідки беруться і збираються гроші, допомагає їм вживати заходів для отримання та збереження достатньої кількості грошових коштів, необхідних для операційної ефективності та інших необхідних потреб, а також допомагає приймати ключові та ефективні рішення щодо фінансування.
Деталі про грошовий потік компанії розміщені у звіті про рух грошових коштів, яка є частиною квартальних та річних звітів компанії. Грошовий потік від операційної діяльності зображує здібності, що генерують грошові кошти основної діяльності компанії. Зазвичай він включає чистий дохід від звіту про прибутки та збитки та коригування для зміни чистого доходу з бази обліку нарахування до основи обліку грошових коштів.
Наявність готівкових коштів дозволяє бізнесу можливість розширювати, будувати та випускати нові продукти, викуповувати акції, щоб підтвердити своє сильне фінансове становище, виплачувати дивіденди для винагородження та зміцнення довіри акціонерів, або зменшити борг, щоб заощадити на виплаті відсотків. Інвестори намагаються шукати компанії, ціни на акції яких нижчі, а грошовий потік від операцій демонструє тенденцію до зростання протягом останніх кварталів. Невідповідність вказує на те, що компанія має зростаючий рівень грошових потоків, що при кращому використанні може призвести до підвищення цін на акції найближчим часом.
Позитивний (і зростаючий) грошовий потік від операційної діяльності свідчить про те, що основна ділова діяльність компанії процвітає. Він надає додатковий захід / показник потенціалу рентабельності компанії, крім традиційних, таких як чистий дохід або EBITDA.
Звіт про рух грошових коштів
Звіт про рух грошових коштів є однією з трьох основних фінансових звітів, необхідних у стандартній фінансовій звітності, крім звіту про прибутки та збитки. Звіт про рух грошових коштів поділяється на три розділи: грошовий потік від операційної діяльності, грошовий потік від інвестиційної діяльності та грошовий потік від фінансової діяльності. У сукупності всі три розділи дають уявлення про те, звідки беруться грошові кошти компанії, як вони витрачаються та чисті зміни грошових коштів, що виникають в результаті діяльності фірми протягом певного облікового періоду.
Грошовий потік від розділу інвестування показує грошові кошти, які використовуються для придбання основних і довгострокових активів, таких як заводи, майно та обладнання (ЗІЗ), а також будь-які надходження від продажу цих активів. Розділ грошових коштів від фінансування показує джерело фінансування та капіталу компанії, а також її обслуговування та платежі за кредитами. Наприклад, виручка від випуску акцій та облігацій, виплати дивідендів та виплати відсотків будуть включені до фінансової діяльності.
Інвестори вивчають грошовий потік компанії від операційної діяльності у звіті про рух грошових коштів, щоб визначити, звідки компанія отримує свої гроші. На відміну від інвестиційної та фінансової діяльності, яка може бути одноразовим або спорадичним доходом, операційна діяльність є основою для бізнесу і носить повторюваний характер.
Види грошових потоків від операційної діяльності
Грошовий потік від операційної діяльності можна відобразити у звіті про рух грошових коштів одним із двох способів.
Непрямий метод
Перший варіант - це непрямий метод, коли компанія починає з чистого доходу за принципом обліку нарахування і працює назад для досягнення показника грошової бази за даний період. За методом нарахування бухгалтерського обліку дохід визнається при отриманні, а не обов'язково при отриманні грошових коштів.
Наприклад, якщо клієнт купує віджет у розмірі 500 доларів США, продаж був здійснений, але готівка ще не надійшла. Дохід все ще визнається компанією в місяці продажу, і відображається в чистому доході у звіті про прибутки та збитки.
Тому чистий дохід був завищений цією сумою на грошовій основі. Відшкодування до 500 доларів доходу відображатиметься в рядку дебіторської заборгованості на балансі. У звіті про рух грошових коштів потрібно було б зменшити чистий прибуток на суму збільшення на 500 доларів до дебіторської заборгованості внаслідок цього продажу. Він відображатиметься у звіті про рух грошових коштів як "Збільшення дебіторської заборгованості - 500 доларів".
Прямий метод
Другий варіант - прямий метод, при якому компанія фіксує всі операції на грошовій основі та відображає інформацію у звіті про рух грошових коштів, використовуючи фактичні надходження та відтоки грошових коштів протягом звітного періоду.
Приклади прямого методу грошових потоків від операційної діяльності включають:
- Заробітна плата, яка виплачується працівникамКошти, виплачені постачальникам і постачальникамКаш, зібраний з клієнтівІнтереси, отримані доходами та дивідендами
Непрямий метод проти прямого методу
Багато бухгалтерів віддають перевагу непрямому методу, оскільки складати звіт про рух грошових коштів просто, використовуючи інформацію з звіту про прибутки та звітності. Більшість компаній застосовують метод нарахування бухгалтерського обліку, тому звітність про прибутки та звіт буде мати дані, що відповідають цьому методу.
Рада стандартів фінансового обліку (FASB) рекомендує компаніям використовувати прямий метод, оскільки він пропонує чіткішу картину грошових потоків у бізнесі та поза ним. Однак, як додаткова складність прямого методу, FASB також вимагає, щоб бізнес, використовуючи прямий метод, розкрив узгодження чистого доходу до грошового потоку від операційної діяльності, про який було б повідомлено, якби непрямий метод був використаний для підготовки заява.
Звіт про звірку використовується для перевірки точності грошових коштів від операційної діяльності, і він подібний до непрямого методу. Звіт про звірку починається з перерахування чистого доходу та коригування його для безготівкових операцій та змін на балансових рахунках. Це додаткове завдання робить прямий метод непопулярним серед компаній.
Непрямі формули методів обчислення грошових потоків від операційної діяльності
Компанії, а також різні суб'єкти звітності дотримуються різних стандартів звітності, що може призвести до різних розрахунків за непрямим методом. Залежно від наявних показників, значення CFO можна обчислити за однією з наступних формул, оскільки обидві дають однаковий результат:
Грошовий потік від операційної діяльності = Кошти від операцій + Зміни оборотних коштів
де, кошти від операцій = (чистий дохід + амортизація, виснаження та амортизація + відстрочені податки та інвестиції з податку на інвестиції + інші фонди)
Цей формат використовується для подання інформації про грошові потоки на фінансових порталах, таких як MarketWatch.
Або
Грошовий потік від операційної діяльності = чистий дохід + амортизація, виснаження та амортизація + коригування чистих доходів + зміни дебіторської заборгованості + зміни зобов'язань + зміни запасів + зміни інших операційних дій
Цей формат використовується для повідомлення деталей про рух грошових коштів на фінансових порталах, таких як Yahoo! Фінанси.
Всі наведені вище цифри, наведені вище, доступні як стандартні позиції у звітах про рух грошових коштів різних компаній.
Чистий дохід відображається у звіті про прибутки та збитки. Оскільки вона готується на основі нарахування, безнадійні витрати, відображені у звіті про прибутки та збитки, такі як амортизація та амортизація, додаються до чистого прибутку. Крім того, будь-які зміни на балансових рахунках також додаються або віднімаються з чистого доходу для врахування загального грошового потоку.
Запаси, податкові активи, дебіторська заборгованість та нарахований дохід є загальними статтями активів, для яких зміна вартості відобразиться в грошовому потоці від операційної діяльності. Кредиторська заборгованість, податкові зобов’язання, відстрочені доходи та нараховані витрати є загальними прикладами зобов'язань, щодо яких зміна вартості відображається в грошовому потоці від операцій.
З одного звітного періоду до наступного, будь-яка позитивна зміна активів витримується із показника чистого доходу для розрахунків грошових потоків, тоді як позитивна зміна зобов’язань додається до чистого доходу для розрахунків грошових потоків. По суті, збільшення рахунку активів, такого як дебіторська заборгованість, означає, що зафіксовано дохід, який фактично не був отриманий готівкою. З іншого боку, збільшення рахунку зобов'язань, такого як кредиторська заборгованість, означає, що було зареєстровано видатки, за які ще не сплачено готівку.
Приклад руху грошових коштів від операційної діяльності
Давайте розглянемо деталі грошових потоків провідної технологічної компанії Apple Inc. (AAPL) за фінансовий рік, що закінчився вересень 2018 року. Виробник iPhone отримав чистий дохід у розмірі 59, 53 млрд. Дол. Податковий кредит на інвестиції - 32, 59 млрд. Дол., А інші фонди - 4, 9 млрд. Дол.
Відповідно до першої формули, підсумовування цих чисел приносить значення Фонду від операцій у розмірі 42, 74 мільярда доларів. Чиста зміна оборотних коштів за той же період становила 34, 69 млрд. Дол. Додавання його до фонду з операцій дає грошовий потік від операційної діяльності для Apple у розмірі 77, 43 мільярда доларів.
Для другого методу підбиваємо підсумки наявних значень від Yahoo! Портал "Фінанси", який повідомляє про чистий дохід Apple у 2009 році 59, 531 мільярда доларів, амортизацію 10, 903 мільярда доларів, коригування чистого доходу - 27, 694 мільярда доларів, зміни дебіторської заборгованості - 5, 322 мільярда доларів, зміни в пасивах 9, 131 мільярда, зміни в товарно-матеріальних цінностях на рівні $ 828 мільярдів та зміни в інших Операційна діяльність 30, 057 мільярдів доларів дає чисте значення фінансового директора в розмірі 77, 434 мільярда доларів.
Обидва методи дають однакове значення.
Спеціальні міркування
Треба зауважити, що оборотні кошти є важливою складовою грошових потоків від операцій, і компанії можуть маніпулювати оборотними коштами, затримуючи вексельні платежі постачальникам, прискорюючи стягнення рахунків у клієнтів і затримуючи придбання товарних запасів. Всі ці заходи дозволяють компанії утримувати готівку. Компанії також мають право встановлювати власні граничні норми капіталізації, що дозволяє їм встановлювати суму долара, за якою покупка кваліфікується як капітальні витрати.
Інвестори повинні знати про ці міркування, порівнюючи грошовий потік різних компаній. Завдяки такій гнучкості, коли менеджери в змозі певною мірою маніпулювати цими показниками, грошовий потік від операцій частіше використовується для огляду результатів діяльності однієї компанії протягом двох звітних періодів, а не для порівняння однієї компанії з іншою, навіть якщо ці два належать в тій же галузі.
