Що таке ринок готівки?
Ринок готівкових коштів - це ринок, на якому придбані товари чи цінні папери оплачуються та отримуються в місці продажу. Наприклад, біржа - це готівковий ринок, оскільки інвестори отримують акції негайно в обмін на готівку.
Грошові ринки також відомі як спотові ринки, оскільки їх операції здійснюються "на місці". Протилежністю ринку грошових коштів є ф'ючерсний ринок, де покупці платять за право отримати товар, наприклад, барель нафти, у визначений час у майбутньому.
Ключові вивезення
- На готівковому ринку інвестори заволодіють товарами в точці продажу. Вони є протилежністю ф'ючерсного ринку, на якому інвестори купують право заволодіти якоюсь майбутньою датою. Біржі акцій - це насамперед грошові ринки, тому що акції обмінюються за готівку в місці продажу.
Розуміння грошових ринків
Готівкові ринки можуть відбуватися або на регульованих біржах, таких як фондовий ринок, або у відносно нерегульованих позабіржових операціях. Незважаючи на те, що регульовані біржі пропонують інституційний захист, який може захистити від ризиків контрагента, позабіржові ринки дозволяють сторонам, що беруть участь, налаштувати свої договори. Ф'ючерсні ринки ведуться виключно на біржах, тоді як форвардні контракти - зазвичай використовуються в валютних операціях - торгуються на позабіржових ринках.
Іноді лінія між грошовими ринками та ф'ючерсними ринками може бути розмитою. Наприклад, фондові біржі, такі як Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE), - це здебільшого грошові ринки, але вони також полегшують торгівлю похідними продуктами, які не врегульовані на місці. Тому, залежно від основних активів, якими торгують, NYSE та інші біржі можуть також функціонувати як ф'ючерсний ринок.
Незалежно від того, чи інвестор вирішить здійснювати операції на грошовому ринку чи на ф'ючерсному ринку, буде залежати від їхніх унікальних потреб. Наприклад, промислова компанія, якій потрібна нафта для підживлення її виробничих процесів, може закуповувати барелі нафти на готівковому ринку та здійснювати фізичну доставку в місці продажу. Навпаки, ця сама компанія може захотіти захиститись від ризику зростання цін на нафту в наступні роки. Для цього він може придбати ф'ючерсні контракти на нафту, і тоді жоден фізичний барель нафти не обміняється руками під час продажу.
Вирішуючи між ринками грошових коштів та ф'ючерсів, інвестори також враховують витрати на здійснення операцій на кожному ринку. Для більшості товарів вартість придбання цього товару на спотовому ринку нижча, ніж його вартість на ринку ф'ючерсів. Це пов'язано з тим, що існують витрати, пов'язані з фізичним володінням товаром, такі як витрати на зберігання та страхування.
Розміри ринку
Хоча величезна кількість операцій відбувається на ринках готівки по всьому світу, на ф'ючерсних ринках відбувається набагато більша кількість транзакцій. В основному це пов'язано з різними ринками похідних інструментів, які в останні роки стають все більш великими і ліквідними.
Приклад реального світу грошового ринку
ABC Foods - виробнича компанія, яка використовує пшеницю в кількох своїх харчових продуктах. Замість того, щоб вирощувати пшеницю безпосередньо, ABC покладається на готівковий ринок, щоб забезпечити свої запаси пшениці. Для цього вона щомісяця закуповує велику кількість пшениці у фермерів, оплачуючи ці товари готівкою та накопичуючи їх на своїх складах.
Окрім закупівель на готівковому ринку, ABC також використовує форвардні контракти, щоб забезпечити право на придбання пшениці за заздалегідь визначеними цінами. У цих ситуаціях ABC не заволодіє пшеницею в точці продажу. Ці операції відбуваються на позабіржовій основі між ABC та конкретним контрагентом, таким як продовольчий брокер чи конкретний виробник пшениці.
