ВИЗНАЧЕННЯ Термінової угоди про викуп
Відповідно до строкової угоди про викуп, банк погодиться придбати цінні папери у дилера, а потім невдовзі перепродає їх за визначеною ціною. Різниця між цінами купівлі та продажу представляє відсотки, сплачені за угоду. Термінові угоди про викуп використовуються як короткострокова альтернатива грошових інвестицій.
ПОВЕРНЕННЯ СТРОЙНОЇ Угоди про викуп
Ринок викупу, або репо, є місцем придбання та продажу цінних паперів з фіксованим доходом. Позичальники та позикодавці укладають угоди про викуп на ринку репо, де обмінюються готівкові кошти для випуску боргу для залучення короткострокового капіталу. Договір викупу - це продаж цінних паперів за готівку з зобов'язанням викупити цінні папери на майбутню дату за заздалегідь визначеною ціною - такий погляд сторони, що позичає. Кредитор, такий як банк, укладе договір репо на купівлю цінних паперів з фіксованим доходом у контрагента-позичальника, такого як дилер, з обіцянкою продати цінні папери назад протягом короткого періоду часу. Після закінчення строку дії договору позичальник повертає позикодавцю гроші плюс відсотки за ставкою репо і повертає цінні папери.
Репо може бути або протягом ночі, або термін репо. Репо на овернайт - це угода, в якій тривалість позики становить один день. З іншого боку, термінові угоди про викуп можуть тривати до одного року, при цьому більшість строкових репозицій мають тривалість 3 місяці або менше. Однак, незвично бачити терміновий репост із терміном погашення до двох років. Фінансова установа, яка купує цінні папери, не може продати їх іншій стороні, якщо продавець не виконає свого зобов'язання викупити цінні папери. Гарантія, що бере участь в операції, виступає заставою для покупця, поки продавець не зможе повернути покупцю. Фактично, продаж цінних паперів вважається не реальною продажем, а заставою, що забезпечується активом.
Ставка репо - це вартість викупу цінних паперів у продавця або позикодавця. Ставка - це проста процентна ставка, яка використовує фактичний / 360 календар, і представляє вартість запозичень на ринку репо. Наприклад, продавцю або позичальнику, можливо, доведеться заплатити на 10 відсотків більшу ціну під час викупу.
Банки та інші ощадні установи, які зберігають надлишки грошових коштів, часто використовують ці інструменти, оскільки вони мають менший термін погашення, ніж депозитні сертифікати (компакт-диски). Довгострокові угоди про викуп також мають тенденцію до сплати вищих відсотків, ніж угоди про зворотний викуп, оскільки вони несуть більший процентний ризик, оскільки термін їх погашення перевищує один день. Крім того, ризик застави є більшим для строкових репо-зицій, ніж репо-овернайт, оскільки вартість активів, що використовуються в якості застави, має більший шанс зменшити вартість протягом більш тривалого періоду часу.
Центральні банки та банки укладають строкові угоди про викуп, що дозволяють банкам збільшити свої резерви капіталу. Згодом центральний банк продав би комерційному банку законопроект казначейства або урядовий папір. Купуючи ці цінні папери, центральний банк допомагає збільшити пропозицію грошей в економіці, тим самим заохочуючи витрати та зменшуючи витрати на запозичення. Коли центральний банк хоче, щоб зростання економіки зменшився, він спочатку продає державні цінні папери, а потім викуповує їх у домовлену дату. У цьому випадку угода називається зворотним терміном угоди про викуп.
