Що таке закритий відступ
Відступ закритого типу - це термін договору облігацій, який гарантує, що заставу, яка використовується для підтримки випуску облігацій, не може бути використана знову для підтримки іншої емісії облігацій. Відкритий відступ робить облігацію, яка вже є низьким ризиком, навіть менш ризикованою для інвестора. Тип відступу облігації впливає на ризик. Викликання відступу відбувається, якщо емітент за замовчуванням встановив дефолт. Тому цей термін важливіший, чим менш стабільним є емітент.
Навпаки, відкритий відступ - це той, у якому один заставу може повернути більше однієї облігації.
BREAKING DOWN Закритий відступ
Відступ закритого типу - це одна невелика, але важлива деталь щодо облігації, яка впливає на ризики для облігації як для емітента, так і для інвестора. Усі облігації мають договори, які називаються відступами, що визначають умови облігації. Відступи є юридично обов'язковими та безумовними, а штраф за їх порушення суворий.
Ставка прибутковості до погашення не перерахована в умовах облігації, оскільки вважається, що вона є переважаючою ринковою процентною ставкою на момент випуску. Терміни, що містяться у відступі, включають:
- Номінальна вартість - це номінальна або доларова вартість цінних паперів, зазначена емітентом. Для облігацій - це сума, що виплачується власнику під час погашення, як правило, 1000 доларів. Він також відомий як "номінальна вартість" або просто номінальна. Процентна ставка або купонна ставка - це дохід, що виплачується що є лише щорічними виплатами купонів, що виплачуються емітентом відносно номіналу або номінальної вартості облігації. Дати виплати відсотків становить складова загального кредитного договору. Він представляє суму долара, необхідну для сплати процентної вартості позики за період платежу. Дата погашення - це день, коли позичальник повинен повернути повну суму непогашеної основної суми плюс будь-які застосовані відсотки до позикодавця. Неплатеж при погашенні може становити дефолт. Назва довіреної особи облігацій, яка управляє облігацією, - це фінансова установа з довірчими повноваженнями, наприклад, комерційний банк або трастова компанія, якій емітент облігацій надає довірені повноваження для виконання умов Відступ під заставу. Умови викупу та дострокового погашення включають повернення довірителя інвестора в заставу з фіксованим доходом. Застава - це майно або інші активи, які позичальник пропонує як спосіб позичальнику забезпечити позику. Якщо позичальник припинить здійснювати обіцяні кредитні платежі, позикодавець може скористатися заставою, щоб відшкодувати свої збитки. Застава - це або відкритий відступ, або закритий відступ.
Закритий рівень розвитку та стабільність емітента облігацій
Відступи від закритого або відкритого типу використовуються лише за умовчанням емітента облігацій, це означає, що відступ має вирішальне значення в ситуації фінансової нестабільності для емітента облігацій. Якщо емітент облігацій за замовчуванням встановлений, відступ закритого типу гарантує, що власники облігацій матимуть єдині вимоги до застави, що робить їх облігації найвищим цінним папером. Чим менше вимог, що існують на заставі, тим більшою є безпека власника облігацій.
Облігація з відкритим доступом в борг може мати будь-яку кількість облігацій з тим самим заставою, що використовується для резервного забезпечення, тому у випадку невиконання зобов'язань інвестор може не мати можливості вимагати цього застави, якщо інший інвестор має вищу вимогу на застава
Менш стабільний емітент облігацій має більше стимулів для включення відкритого відступного строку у пропозицію облігацій. Емітент, який ідентифікує стабільний, має більше впевненості, що він не буде дефолтом, і тому може додавати відступ закритого типу в умовах облігації. Відступ може бути використаний інвестором, разом із відсотковою ставкою та терміном погашення, для оцінки ризику та прийняття рішення про вкладення коштів у конкретну емісію облігацій.
