Що таке кластерний аналіз?
Кластерний аналіз - це техніка, яка використовується для групування наборів об'єктів, що мають схожі характеристики. Це поширене в статистиці. Інвестори використовуватимуть кластерний аналіз для розробки підходу щодо торгівлі кластерами, який допоможе їм створити диверсифікований портфель. Запаси, які демонструють високий коефіцієнт прибутковості, потрапляють в один кошик, а трохи менше співвідносяться в інший тощо, поки кожен запас не буде розміщений у категорії.
Якщо зробити все правильно, різні кластери виявлятимуть мінімальну кореляцію один з одним. Таким чином інвестори здобувають усі достоїнства диверсифікації: зменшення втрат на стороні, збереження капіталу та можливість здійснювати більш ризикові операції, не додаючи загального ризику. Диверсифікація залишається одним із центральних мешканців інвестицій, а аналіз кластерів - лише один із каналів для її досягнення.
Ключові вивезення
- Кластерний аналіз допомагає інвесторам розробити підхід до торгівлі кластером, який формує різноманітний портфель інвестицій. Аналіз кластерів дозволяє інвесторам купувати та кластерні активи з відповідними доходами, що відповідають різним сегментам ринку. Однією з переваг кластерного аналізу є захист портфеля інвесторів від системні ризики, які можуть зробити портфель вразливим до втрат. Однією критикою кластерного аналізу є те, що кластери з високою кореляцією прибутковості іноді поділяють подібні фактори ризику, тобто слабкі показники в одному кластері можуть призвести до слабкої продуктивності в іншому.
Розуміння кластерного аналізу
Аналіз кластерів дозволяє інвесторам усунути збіг у своєму портфелі шляхом ідентифікації цінних паперів із відповідними доходами. Наприклад, портфель лише запасів технологій може здатися безпечним і диверсифікованим на поверхні, але коли подібна ситуація на зразок Dotcom Bubble вражає, весь портфель вразливий до значних втрат. Купівля та кластеризація активів, що відповідають різним сегментам ринку, має вирішальне значення для збільшення диверсифікації та захисту від таких системних ризиків.
Вибір акцій та торгівля на основі кластерного аналізу
Ця техніка також може виявити певні категорії запасів, наприклад, циклічні та зростаючі запаси. Ці конкретні стратегії підпадають під розумний параметр бета-фактора або факторного інвестування. Вони намагаються зафіксувати кращі показники коригування ризику від певних премій за ризик, таких як мінімальна мінливість, зростання та імпульс.
Певним чином, інтелектуальне бета-чи факторне інвестування втілює концепції групування та категоризації, пропоновані кластерним аналізом. Логіка кластеризації за єдиною загальною поведінкою відображає основну методологію факторного інвестування, яка визначає запаси, сприйнятливі до подібних системних ризиків та мають схожі характеристики.
Не завжди буває так, що активи кластера живуть в одній галузі. Часто кластери утримують акції з різних галузей, таких як технологія та фінанси.
Критика кластерного аналізу
Очевидним недоліком кластерного аналізу є рівень перекриття між кластерами. Кластери, близькі на відстань, що означає високу кореляцію віддачі, часто поділяють деякі подібні фактори ризику. Таким чином, перебіг дня в одному кластері може призвести до однаково слабкої продуктивності в іншому кластері. З цієї причини інвестори повинні знаходити та кластерувати акції з великою відстані між ними. Таким чином, на кластери впливають різні ринкові фактори.
Однак, широкі ринкові відхилення на кшталт рецесії 2008 р. Придушать весь портфель незалежно від його побудови. Навіть у найрізноманітніших кластерів виникнуть проблеми з протистоянням переднім вітрам рецесії. Тут найкраще зробити кластеризацію - мінімізувати надзвичайні втрати вниз.
