Що таке Заборгованість заборгованості у квадраті (CDO-Squared)?
Зобов'язальне зобов'язання, забезпечене заставою, у квадраті (CDO-квадрат) - це інвестиція у вигляді механізму спеціального призначення (SPV) з сек'юритизаційними платежами, підкріпленими траншами зобов'язань, що забезпечуються заставою. Зобов'язання по заставі - це продукт, структурований банком, в якому інвестор купує частку пулу облігацій, позик, цінних паперів, що забезпечуються активами, та інших кредитних інструментів. Виплати, отримані внаслідок цих облігацій, позик, цінних паперів, забезпечених активами, та інших інструментів, потім передаються власникам акцій зобов'язань, забезпечених заставою. Це спосіб інвестувати в кілька кредитних інструментів і диверсифікувати ризик.
Буквар з зобов'язань по забезпеченому боргу (CDO)
Розуміння заборгованості заборгованої заборгованості у квадраті (CDO-Squared)
Зобов'язальне боргове зобов'язання у квадраті (CDO-квадрат) - це ще один продукт, структурований банком. Банк бере свої боргові зобов'язання, забезпечені заставою, та структурує їх у транші з різними строками погашення та ризику. Ці транші потім фінансують виплати інвесторам у форматі ЦДО спеціального призначення. Зобов'язання по заставленому боргу у квадраті підтримується сумою траншів зобов'язань по забезпеченому боргу (CDO), а виплати інвесторам здійснюються з платежів, здійснених різними траншами.
Зобов'язання, забезпечені заставою в квадраті, подібні до боргового зобов'язання, забезпеченого заставою, за винятком активів, що забезпечують це зобов'язання. На відміну від боргового зобов'язання, забезпеченого заставою, яке забезпечується сукупністю облігацій, позик та інших кредитних інструментів; Домовленості щодо забезпечення борговими зобов'язаннями, забезпечені заставою, підкріплюються траншами зобов'язань, що забезпечуються заставою. Забезпечені борговими зобов’язаннями квадратичні інвестиції дозволяють банкам, які володіють регулярними борговими зобов'язаннями, забезпеченими заставою, перепродати взятий на себе кредитний ризик.
Оскільки споживачі перестали здійснювати фінансові платежі за багато активів, підтримуючи боргові зобов'язання, забезпечені заставою, і, отже, боргові зобов’язання, що забезпечуються заставою, в квадрат, ринок CDO та CDO зазнав краху під час світової фінансової кризи 2008 року.
