Що таке фонд, що змішується?
Фонд, що змішується, - це портфель, що складається з активів з декількох рахунків, які поєднуються разом. Сформовані кошти існують для зниження витрат на управління установчими рахунками окремо.
Кошти, що розміщуються, є типом об'єднаних фондів, а іноді їх називають. Незважаючи на те, що цей термін можна використовувати загально, як у "взаємний фонд використовує структуру фонду, що об'єднується", він також відноситься до конкретного типу інвестиційного механізму. Оскільки це стосується конкретних інвестиційних механізмів, він не публічно розміщений у списку та не доступний для приватних інвесторів. Натомість він зазвичай міститься у пенсійних планах, пенсійних фондах, страхових полісах та інших інституційних рахунках.
Ключові вивезення
- Фонд, що змішується, складається з активів з декількох рахунків, змішаних разом, так що він функціонує як єдиний портфель. Як взаємні фонди, заборговані фонди професійно управляються та інвестують у різні цінні папери. Комульовані фонди не регулюються SEC. не торгуйте публічно і не доступні для індивідуального придбання; натомість вони містять пенсійні плани, страхові поліси та інші інституційні рахунки.
Розуміння об'єднаного фонду
Багато в чому коментовані кошти схожі на пайові фонди. Обидва професійно керуються одним або декількома менеджерами фондів. Обидва типи фондів інвестують у основні фінансові інструменти, такі як акції, облігації або комбінацію обох. Крім того, як і пайові фонди, інвестиції у змішані фонди виграють від економії масштабу, що дозволяє знизити торгові витрати за долар інвестицій, та диверсифікації, що знижує ризик портфеля.
Нагляд за суміщеними коштами
Одна з головних та важливих відмінностей полягає в тому, що заборговані кошти не регулюються Комісією з цінних паперів та бірж (SEC), а це означає, що вони не зобов'язані подавати різні тривалі розкриття інформації. З іншого боку, взаємні фонди повинні реєструватися в SEC і виконувати Закон про інвестиційні компанії 1940 року, таким чином пред'являючи до них обтяжливі вимоги щодо розкриття інформації. Однак замінені кошти не повністю позбавлені нагляду: вони підлягають перегляду Управлінням контролю за валютою США, а також окремими державними регуляторами.
Незважаючи на те, що пайові фонди мають проспект, зачислені фонди мають Зведений опис плану (SPD), який пропонує більш детальну інформацію, описуючи цілі фонду, інвестиційну стратегію та досвід його керівників. У документі SPD зазначаються права та обов'язки, які учасники плану та бенефіціари можуть очікувати. Будь-який учасник змішаного фонду уважно прочитав SPD.
Плюси і мінуси суміщених коштів
Нижчий ступінь регулювання призводить до зниження юридичних витрат та експлуатаційних витрат для змішаного фонду. Чим менші витрати, тим менше затягується прибуток фонду. Якщо фонд, що змішується, та порівнянний взаємний фонд мають таку саму валову ефективність, чистий прибуток заборгованого фонду, ймовірно, буде кращим, оскільки його витрати були меншими, ніж кошти пайового фонду.
Плюси
-
Професійно керований
-
Диверсифікований портфель
-
Зниження комісій та витрат
-
Економія масштабу
Мінуси
-
Іліквідні
-
Менш прозорі / важкі для відстеження
-
Не регулюється SEC
-
Обмежена доступність
Недоліком кошторисних коштів є те, що вони не мають тикерних символів і не публічно торгуються. Ця відсутність публічної інформації може ускладнити зовнішні інвестори для відстеження прибутків капіталу, дивідендів та доходів від відсотків фонду. З пайовими фондами ця інформація набагато прозоріша.
Приклад реального світу фонду, що змішується
Як і пайовий фонд, Fidelity Contrafund Commingled Pool має менеджера портфеля і публічно розкриває відповідну інформацію за допомогою квартальних звітів. Фонд власного капіталу, він фокусується на акціях з великим капіталом, з великою вагою в галузі інформаційних технологій, послуг зв'язку, фінансових компаній та охорони здоров’я. Станом на 31 березня 2019 року активи мають 22, 6 млрд. Доларів США.
Комуфльований пул контрафунду має коефіцієнт витрат на 0, 43%, нижчий за середній коефіцієнт витрат пайових фондів - включаючи його колегу пайових фондів, контрактний фонд Fidelity Contract (FCNTX), з його коефіцієнтом витрат.82%. З моменту створення в 2014 році фонд отримав річну віддачу в розмірі 11, 96%. Гіпотетичні 10 000 доларів, вкладені у фонд, коштували б 18 000 доларів проти 17 161 долара за ті ж інвестиції в індекс S&P 500.
