Що таке контрактний ринок?
Ринок контрактів, або визначений контрактний ринок, є зареєстрованою біржею, на якій торгуються товарами та опціонними контрактами. Іноді його називають "призначеним обміном".
Ключові вивезення
- Контрактний ринок або визначений контрактний ринок - це зареєстрована біржа, на якій торгуються товарами та опціонними контрактами, а її основна функція полягає у забезпеченні чесної та впорядкованої торгівлі, фінансовому контролі та ефективному розповсюдженні інформації про торговельну ціну. регуляторний орган, такий як Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) відповідно до розділу 5 Закону про товарні біржі (CEA). В інтересах збереження ліквідності договори, що торгують на контрактному ринку, мають стандартизовані розміри, терміни придатності та, опціони, страйк-ціни, що контрастує з позабіржовими (позабіржовими) договорами.
Розуміння контрактного ринку
Ринок контрактів, або визначений контрактний ринок (DCM) - це будь-яка торгова комісія (біржа), призначена для торгівлі певними опціонами або ф'ючерсними контрактами. Він повинен зареєструватися у наглядовому регулюючому органі, особливо в Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC), відповідно до розділу 5 Закону про товарні біржі (CEA). Більшість великих ф'ючерсних ринків також забезпечують клірингові та розрахункові функції.
Ринок контрактів, інакше відомий як біржа, забезпечує середовище, будь то фізичний ринок або віртуальні електронні платформи, де купляються та продаються ф'ючерсні та опціонні контракти. Це ринок, на якому торгують цінними паперами, товарами, похідними та іншими фінансовими інструментами. Основна функція біржі - забезпечення чесної та впорядкованої торгівлі, фінансового контролю та ефективного розповсюдження інформації про торгові ціни.
Для підтримки ліквідності контракти, що торгують на контрактному ринку, мають стандартизовані розміри, терміни придатності та, за опціями, страйкові ціни. Ця стандартизація контрастує з позабіржовими договорами (OTC), коли покупці та продавці погоджуються з умовами.
Історія контрактних ринків у США
Найбільша ф'ючерсна біржа в США, Чиказька товарна біржа (CME), була сформована наприкінці 1890-х років, коли єдиними пропонованими ф'ючерсними контрактами були сільськогосподарські товари. Виникнення процентних ставок, ф'ючерсів на облігації та валютних ф'ючерсів на основних валютних ринках відбулося в 1970-х роках. Сьогоднішні ф'ючерсні біржі значно більші, із хеджуванням фінансових інструментів через ф'ючерси. Ці ф'ючерсні контракти хеджування складають більшу частину діяльності ф'ючерсного ринку. Ф'ючерсні біржі відіграють важливу роль в роботі глобальної фінансової системи.
У фінансових біржах відбулося чимало злиття. Найбільше значення було між Чиказькою товарною біржею та Чиказькою торговою комісією (CBOT) у 2007 році. Ребрендуючи як CME Group, вона потім придбала NYMEX Holdings Inc., батьківську компанію New York Mercantile. Біржі (NYMEX) та Commodity Exchange Inc. (COMEX) у 2008 році. Знову зроставши в 2012 році, він додав міський комітет торгівлі штату Канзас, який є домінуючим гравцем у твердій червоній озимій пшениці.
Інший головний гравець у США - Міжконтинентальна біржа (ДВС). ICE, народжена електронною біржею в 2000 році, придбала Міжнародну біржу нафти (ICE) у 2001 році. У 2007 році вона отримала як Нью-Йоркську комісію з торгівлі (NYBOT), так і Вінніпезьку товарну біржу (WCE). Нарешті, він розширився до акцій із придбанням NYSE Euronext у 2013 році.
В результаті Закону про реформу Додд-Френка на Уолл-стріт та захисту прав споживачів (Додд-Франка), законодавства, прийнятого в 2010 році, DCM є одним з двох типів бірж, на яких можуть здійснюватись торгівля обов'язковими очищеними свопами. Інший тип обміну називається засобом виконання свопів (SEF). Законодавство намагалося перенести договори між двома сторонами на два типи бірж, щоб вони були доступні багатьом контрагентам.
