Ви просто любите аналітиків з Уолл-стріт та їх улюблених показників.
Сьогодні Банк Америки / Merrill Lynch (BAML) опублікував дослідницьку записку, в якій вивчав поточні настрої на ринку акцій. Примітка зосереджена на тому, що BAML називає індикатором Side Sell, показником, який використовується для судження про бичачість чи корисність акцій, в цілому. Теорія, що стоїть за індикатором, стверджує, що коли настрої інвесторів дуже бичачі, це сигнал продажу, а коли настрої дуже бичачі - це сигнал покупки.
Сьогоднішня дослідницька записка стверджує, що показник Sell Side показатель досяг 52, 9, порівняно з 52, 8 за останній час, відзначивши його найвищий рівень за 16 місяців. У примітці стверджується, що коли показник впав цей низький чи нижчий, загальна віддача протягом наступних 12 місяців становила позитивні 94% часу. Він також стверджує, що поліпшення настроїв може стати кроком до тієї ринкової ейфорії, яка, як правило, може закінчитися биком ринку. Індикатор BAML відслідковує настрої з 1985 року. Для ознайомлення показник становив 71 у 2000 році та 44 у 2012 році.
Ця логіка болить голова. Запропонований сигнал діаграми, заснований на бичачість або бичачість, абсолютно не має сенсу. Так, найбільш безумовно існує взаємозв'язок між ринковими настроями та ринковими піками та коритами. Але точність діаграми Side Side Indicator нижче, в кращому випадку, здається підозрілою.
Терміни діаграми, які мали б спалахнути сигналу про велику продаж на початку 1998 р., Пропустили весь пробіг цін на акції до 2000 року. За оглядом ясно, що вам, можливо, було б краще не інвестувати після 1998 року, але задній погляд працює лише заднім числом.
Сигнал продажу залишався в силі до 2004 року, що призвело б до того, щоб інвестор пропустив дно ринку в 2003 році і продовжив свою роботу до 2007 року. Сигнал залишався на межі нейтральної та торгової площі більшу частину часу до 2008 року. Крім того, сигнал продажу в період 2007-2008 років був не настільки сильним, як той, що спостерігався в 2000 році.
Тим часом, більшу частину часу з 2008 по 2012 рік індекс знаходився на нейтральній території, коли ринок цінних паперів руйнувався в 2008 та 2009 роках, а потім відновлювався від наслідків кількісного ослаблення. Тоді сигнал про купівлю був найсильнішим у 2012 році, після того, як ринок уже відновив значну частину втрат від фінансової кризи. Цей показник також говорить про те, що настрої інвесторів знаходяться в загальному спаді з 2000 року.
Такий аналіз є не що інше, як часовий ринок. Є чудова альтернатива: інвестуйте на фондовий ринок довгострокову перспективу або визначте бізнес, який вам подобається, і вважаєте, що з часом буде рости. BAML зазначає, що аналіз Side Side Indicator є частиною моделі, яку вони використовують для розрахунку загальної цінової ціни S&P 500. Раніше сьогодні фірма підняла цю цінову ціль на S&P 500 до 2450 з 2300, навіть коли сам індекс тестує 2396. Так, треба любити це.
