Світова індустрія ETF отримала швидке зростання, тепер контролюючи величезні 5, 8 трлн дол. Активів, що знаходяться під управлінням (АУМ). Однак, приватні фонди капіталу залучають нові гроші від інвесторів приблизно вдвічі більше, ніж ETF, згідно з повідомленням у Financial Times. Приватний капітал, венчурний капітал, інфраструктура, нерухомість та фонди приватного боргу - серед тих, хто бере участь у цьому зростанні.
У 2018 році чисті нові гроші, що надходять в ETF, збільшилися на 9% порівняно з попереднім роком, але сповільнилися до темпу зростання на 8, 2% у першій половині 2019 року за даними Morgan Stanley, цитованими FT. Тим часом темпи приросту фондів приватного капіталу зросли з 14% у 2018 році до 15, 1% у першій половині 2019 року.
Ключові вивезення
- Приватні фонди капіталу прискорюють нові гроші прискореними темпами. Вони збирають нові гроші майже вдвічі більше, ніж для ETF. Привабливість потенційно вища, ніж державні акції. Деякі інвестори також вважають приватний капітал менш мінливим.
Значення для інвесторів
Морган Стенлі зауважує, що вони називають "ганчіркою" галузі управління інвестиціями. Найбільший чистий приплив грошей йде в протилежні кінці спектру управління інвестиціями, дешеві пасивні інвестиційні механізми, які відстежують показники, такі як більшість ETF, та високодорожчі фонди, що активно управляються, що пропонують потенціал для значних результатів, таких як приватний капітал. Тим часом основні інвестиційні фонди, що потрапили в середину, побачили, що їхні чисті нові гроші зросли на незначні 2, 3% у першій половині 2019 року.
Хоча прагнення до вищої доходності, як правило, тягне за собою більший ризик, багато інвесторів приватного капіталу вважають протилежне. Оскільки активи, якими володіють ці кошти, не торгуються на державних ринках, вони часто розглядаються як менш мінливі, зазначає FT.
Раніше у 2019 році гігант управління активами BlackRock Inc. (BLK) опитав 230 інституційних інвесторів з колективним AUM понад 7 трлн дол. Серед них 51% планували скоротити свої запаси публічно торгуваних акцій, але майже стільки ж мали намір збільшити свою експозицію до приватного капіталу. BlackRock та Franklin Resources Inc. (BEN) є одними з провідних фірм з управління активами, які розширюють свій слід у приватному капіталі, частково за рахунок придбань.
Швидке зростання приватного капіталу являє собою "один з найбільш глибоких зрушень на ринках капіталу з 19 століття", згідно з новим звітом міжнародної публічної бухгалтерської та консалтингової фірми Ernst & Young, процитованим інституційним інвестором. "Якщо ви не інвестуєте в приватний капітал або приватний капітал, ви насправді не вистачаєте на те, де зростає наша економіка", - сказав Петру Вітте, асоційованому директору групи приватних інвестицій E&Y в Інституційний інвестор.
Зараз лише фонди приватного капіталу мають загальний розмір АУМ у розмірі близько 3, 4 трлн. Дол., Що значно збільшилося з приблизно 500 млрд. Дол. США у 2000 р. На E&Y. За їхніми оцінками, весь світовий приватний капітал, включаючи такі категорії, як інфраструктура, нерухомість, приватний борг та природні ресурси, становить у світі величезний 6 трильйонів доларів. Крім того, вони виявляють, що приблизно 66% інституційних інвесторів мають гроші в приватний капітал, при середньому розподілі портфеля - 10%.
Тим часом, за даними Світового банку, на які посилається E&Y, кількість акцій, що торгуються публічно, в США скоротилася майже вдвічі за останні 20 років. Більше того, компанії, що підтримуються приватними компаніями, що займаються приватним капіталом, зараз працюють лише 9 мільйонів людей лише в США.
Попереду
"Оскільки більше капіталу перетікає в приватний капітал або приватний капітал, природно, для регуляторів буде важливіша роль", - зауважив Вітте. Справді, сенатор Елізабет Уоррен, кандидат у президенти, зробила приватний капітал політичною ціллю з нею запропонував "Закон про розкрадання на Уолл-стріт".
Тим часом E&Y підраховує, що якщо заможні особи, які кваліфікуються як акредитовані інвестори, переведуть лише 1% власних акцій державних акцій на приватний капітал, це становитиме 149 мільярдів доларів чистих нових грошей. Аналогічно скромний зсув інституційних інвесторів також створить значний приплив до приватного капіталу.
Щодо ETF, нове правило SEC, яке упорядковує схвалення кошиків для створення та викупу на замовлення, було визнано великим позитивом для цієї галузі. Такі кошики можуть зменшити податкові зобов’язання для інвесторів та покращити інвестиційну віддачу.
